3 azioni ad alta crescita che pagano anche dividendi

Gli investitori stanno facendo del loro meglio per identificare i titoli più promettenti, che li aiuteranno a raggiungere i loro obiettivi finanziari. Un criterio chiave per la selezione dei titoli più promettenti è la crescita degli utili per azione. A parità di condizioni, quanto più velocemente una società aumenta il proprio EPS, tanto maggiore è il potenziale di rialzo del titolo.

In effetti, la crescita degli utili è la ragione principale dietro la vasta sovraperformance delle azioni rispetto alle obbligazioni nel lungo termine. 

Esaminiamo le prospettive di tre titoli azionari che pagano dividendi che probabilmente aumenteranno i loro utili a tassi a due cifre nei prossimi cinque anni.

Guadagni gustosi: Yum Brands

Marche Yum (YUM) possiede le catene KFC, Pizza Hut, Taco Bell e The Habit Restaurants. È presente in più di 155 paesi e conta più di 54,000 ristoranti, il 60% dei quali si trova all'estero. KFC genera circa la metà del fatturato totale e dell'utile operativo dell'azienda.

Yum Brands ha completato un importante progetto di trasformazione nel 2019. Ha scorporato il suo segmento cinese per eliminare l'impatto della volatile performance aziendale di questo segmento sulla sua performance complessiva. Inoltre, l'azienda ha riorganizzato rapidamente i suoi negozi, passando dal 77% nel 2016 al 98%. Inoltre, Yum Brands ha utilizzato i proventi della vendita dei suoi negozi ai franchisee per riacquistare le sue azioni in modo aggressivo. Grazie al rifranchising, Yum Brands è diventata più efficiente, con costi operativi molto più bassi e un margine operativo più ampio. È quindi in grado di gestire più leva finanziaria.

Yum Brands ha sovraperformato i suoi concorrenti in termini di performance aziendale con un ampio margine durante tutta la pandemia grazie al suo rapido adattamento a un ambiente off-premise. Nonostante i lockdown senza precedenti avvenuti nel 2020, in quell’anno la società ha aumentato i suoi utili per azione del 2%, mentre McDonald’s (MCD) e Restaurant Brands International (QSR) hanno registrato una diminuzione del loro utile per azione di circa il 20%.

Inoltre, Yum Brands ha un record di crescita eccezionalmente costante. A dire il vero, la società ha aumentato i propri utili per azione in otto degli ultimi nove anni, a un tasso medio annuo del 4.8%. Negli ultimi cinque anni, Yum Brands ha aumentato i suoi utili per azione a un tasso medio annuo dell'8.8%. Ancora meglio, la catena di ristoranti ha ancora ampio spazio per la crescita futura grazie all'apertura di molti nuovi negozi e all'elevata crescita delle vendite nello stesso negozio. La direzione ha fornito indicazioni per una crescita media annua del 4%-5% del numero di negozi nei prossimi anni. Alla luce di tutti questi fattori e del suo forte slancio commerciale, si può ragionevolmente prevedere che Yum Brands aumenterà i suoi utili per azione in media di circa il 10% all'anno nei prossimi cinque anni.

Yum Brands offre un rendimento da dividendi dell'1.8%, che è poco brillante per gli investitori orientati al reddito. Tuttavia, Yum Brands ha aumentato il suo dividendo in media del 10.3% all'anno nell'ultimo decennio e del 13.7% in media all'anno negli ultimi cinque anni. Grazie alle sue promettenti prospettive di crescita e a un buon payout ratio del 49%, è probabile che la società continui ad aumentare significativamente il suo dividendo per molti altri anni.

Assicurazione del mercato: Cigna

Cigna (CI) è un fornitore leader di prodotti e servizi assicurativi. I suoi prodotti includono assicurazioni odontoiatriche, mediche, di invalidità e sulla vita, fornite attraverso piani di copertura individuali e sponsorizzati dal datore di lavoro, dal governo. Cigna gestisce quattro segmenti di business, tra cui Evernorth, che fornisce servizi farmaceutici e gestione dei benefici, US Medical, che fornisce assicurazioni sanitarie commerciali e governative, International Markets e Group Disability. Evernorth genera il 70% dei ricavi totali mentre Cigna Healthcare genera il 24% dei ricavi totali.

Cigna ha alcuni vantaggi competitivi significativi. È uno dei più grandi attori del suo settore e quindi gode di economie di scala ed efficienze che i suoi concorrenti non possono eguagliare. Ancora più importante, una fascia demografica che invecchia avrà bisogno di un aumento dei servizi farmaceutici e medici nei prossimi anni, offrendo così un significativo motore di crescita all'assicuratore.

Un altro importante fattore di crescita è stata l'acquisizione di Express Scripts da parte di Cigna nel 2018. Questa acquisizione, che ha notevolmente rafforzato la presenza di Cigna nel settore farmaceutico, ha alimentato la crescita negli ultimi anni. Dal 2018, Cigna ha aumentato i propri utili per azione ogni anno, a un tasso medio annuo del 13.1%. L'azienda ha anche un record di crescita eccezionale. Ha aumentato i suoi utili per azione in otto degli ultimi nove anni, a un tasso medio annuo del 14.7%.

Del resto Cigna non si adagia sugli allori. L’obiettivo è ridurre i costi sanitari, che sono aumentati più velocemente dell’inflazione. Dato l’affidabile modello di business di Cigna e il suo record di crescita costante, prevediamo che i suoi utili per azione aumenteranno in media del 10% all’anno nei prossimi cinque anni.

In particolare, il dividendo non è mai stato una priorità per Cigna. Dopo aver tagliato il dividendo del 20% durante la Grande Recessione, nel 2009 la società ha pagato lo stesso dividendo (trascurabile) ogni anno fino al 2020. Cigna in genere pagava un dividendo annuale ad aprile di ogni anno. La società ha cambiato politica nel primo trimestre del 2021, quando ha dichiarato un dividendo trimestrale di $ 1. Inoltre, Cigna ha alzato il dividendo del 12% nel 2022 e del 10% all'inizio di quest'anno. Di conseguenza, il titolo offre attualmente un rendimento da dividendi dell'1.7%, con un solido rapporto di pagamento del 20%. Tuttavia, Cigna è attraente per le sue promettenti prospettive di crescita, non per il suo dividendo.

La direzione giusta: Garmin

Garmin (GRMN) è una società tecnologica con sede in Svizzera. Produce dispositivi e applicazioni di navigazione, comunicazione e informazione abilitati dal GPS. I suoi segmenti di attività sono i seguenti: auto, aviazione, nautica, outdoor e fitness. Il segmento auto offre prodotti di navigazione automatica per veicoli. Il segmento dell'aviazione comprende navigazione, trasmettitori e ricevitori di comunicazioni, display multifunzione, sistemi elettronici di strumentazione di volo, sistemi di controllo automatico del volo e sistemi di consulenza sul traffico. Il segmento nautico comprende prodotti per imbarcazioni da diporto. Il segmento Outdoor comprende prodotti per attività all'aperto, mentre il segmento fitness realizza prodotti che monitorano l'attività.

Garmin è diventata famosa soprattutto grazie ai suoi dispositivi GPS per auto. Tuttavia, i dispositivi GPS per l’industria automobilistica sono diventati praticamente obsoleti a causa della diffusa adozione degli smartphone. All'inizio questo è stato un forte ostacolo per l'azienda.

Fortunatamente, Garmin ha investito molto nei mercati non automobilistici per alimentare la crescita futura. Grazie al suo turnaround di successo, l'azienda è diventata leader nei prodotti per l'aviazione e la nautica. Nel complesso, ha mostrato un ottimo record di prestazioni. Negli ultimi nove anni ha subito una diminuzione significativa dei suoi utili per azione e ha aumentato i suoi profitti a un tasso medio annuo dell'8.6% in questo periodo.

Garmin non dispone di un vantaggio competitivo significativo a causa dell'intensa competizione che è prominente nei prodotti tecnologici. Tuttavia, grazie alla sua esperienza e all’esistenza di ampi margini di crescita futura, è probabile che la società continui a far crescere i suoi utili per azione a un tasso quasi a doppia cifra nei prossimi cinque anni.

Garmin ha congelato il suo dividendo nel periodo 2015-2017 e quindi non possiede un lungo record di crescita dei dividendi. Attualmente offre un rendimento da dividendi del 3.0%, con un buon rapporto di pagamento del 59%. Nel complesso, il dividendo non è una priorità assoluta per Garmin, ma questo si è rivelato positivo per gli azionisti, poiché gli investimenti negli sforzi di crescita hanno indubbiamente dato i loro frutti.

Considerazioni finali

Per decenni le azioni hanno sovraperformato le obbligazioni con un margine impressionante. La chiave dietro questa vasta sovraperformance è la crescita degli utili di molti titoli. Pertanto, gli investitori dovrebbero fare del loro meglio per identificare le società che potrebbero aumentare rapidamente i propri utili.

Yum Brands, Cigna e Garmin hanno record di crescita ammirevoli ed è probabile che continuino a far crescere i loro utili a un ritmo rapido per molti altri anni. Considerati anche i loro ragionevoli livelli di valutazione, è probabile che questi titoli premino molto i loro azionisti.