3 azioni follemente costose da evitare

Non ci sono cose certe nel mercato azionario. Ma ecco una cosa quasi certa: investire in azioni che vendono per 100 volte le entrate ti porterà al dolore.

Faccio un elenco di avvertenze annuale su tali titoli. A partire dal 2000, ho messo in guardia contro 81 di loro. Di questi, il 73% ha perso denaro nei successivi 12 mesi. E l'85% ha ottenuto risultati peggiori dell'indice Standard & Poor's 500 Total Return.

Storicamente, la maggior parte delle azioni è stata venduta per circa 1.5 volte le entrate. Oggi, il multiplo medio è di circa 2.5.

Tesla (TSLA), nota come azione costosa, vende per 8.9 volte le entrate. MicrosoftMSFT
, una delle aziende di maggior successo nella storia, guadagna 9.5 volte il fatturato.

Se un'azione recupera 100 volte le entrate, gli investitori sono entusiasti delle sue prospettive. Si tratta di azioni di speranza, azioni di hype e in molti casi azioni di meme (azioni popolari con le "scimmie" autodefinite su Internet).

Booster biotecnologici

Oggi ci sono 28 azioni con un valore di mercato di $ 1 miliardo o più che vendono per 100 volte gli utili o più. Ventisette di loro sono nel settore sanitario e la maggior parte di questi sono biotecnologie.

Non è un mistero il perché. Le aziende biotecnologiche in genere hanno entrate scarse o nulle nei loro primi anni, mentre investono risorse nello sviluppo di una cura per una o più malattie. La ricerca è entusiasmante, il potenziale guadagno grande.

Il successo finale sarebbe una cura per il cancro. Un giorno qualcuno ne troverà uno. Ma le possibilità che sarà l'azienda in cui hai investito sono scarse.

Un secolo fa, le auto erano nuove e le scorte di automobili erano calde. La maggior parte è caduta nel dimenticatoio. La stessa cosa è successa con i titoli radiofonici. Allo stesso modo, scegliere i vincitori finali tra il raccolto odierno di aspiranti aziende biotecnologiche è una grande sfida.

Virgin Galactic

Tenuta Galattica VerginesSPCE
, la società di voli spaziali fondata dall'imprenditore britannico Sir Richard Branson, vende per 999 volte i guadagni. Vuole promuovere il turismo spaziale e puoi prenotare un biglietto per un volo futuro per $ 450,000.

Lo stesso Branson è notoriamente andato nello spazio nel 2021. La compagnia spera di avere alcuni ospiti paganti nello spazio quest'anno. Il suo fatturato negli ultimi quattro trimestri è stato di 1.6 milioni di dollari. Il valore di mercato del titolo è di 1.75 miliardi di dollari.

Supponiamo che tra otto anni Virgin Galactic effettui un volo settimanale nello spazio trasportando 100 passeggeri, ognuno dei quali paga 450,000 dollari per il biglietto. Ciò significherebbe $ 2.3 miliardi di entrate annuali.

Forse pensi che queste ipotesi siano prudenti. Penso che siano generosi. L'azienda sarebbe quindi redditizia? Ne dubito, considerando quanto Virgin Galactic dovrà pagare per razzi, carburante per missili, piloti e assicurazioni.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) è la più grande azienda per valore di mercato ($ 6.8 miliardi) che vende per 100 volte gli utili o più. Con sede a Boston, l'azienda ha un farmaco (KarXT) per combattere la schizofrenia e la psicosi associate al morbo di Alzheimer.

KarXT è in sperimentazione clinica in fase avanzata. La società richiederà probabilmente a breve l'approvazione della Food & Drug Administration e spera di commercializzare il farmaco nel 2024. Karuna afferma che il suo scopo è "creare e fornire farmaci trasformativi per le persone che vivono con condizioni psichiatriche e neurologiche".

Reata

Reata Farmaceutici (RETA) ha un debito pari a 31 volte il patrimonio netto (patrimonio netto aziendale). L'azienda, con sede a Plano, in Texas (il cuore del paese petrolifero), sta lavorando su farmaci antiossidanti e antinfiammatori.

Esistono molte forme di antiossidanti, sia naturali che artificiali. Si ritiene che siano promettenti nella terapia del cancro proteggendo le cellule dai danni causati da molecole instabili note come radicali liberi.

Fatta eccezione per il 2014, quando ha registrato un utile di circa $ 690,000, Reata ha registrato una perdita ogni anno. Le perdite si sono ampliate e negli ultimi quattro trimestri sono state di 311 milioni di dollari.

Record passato

L'elenco degli avvisi di oggi sulle azioni che vendono per 100 volte o più entrate è il 19^th Ho compilato, a partire dal 2000. Gli elenchi precedenti mostravano una perdita media di 12 mesi del 28.0%. Per gli stessi periodi, l'indice Standard & Poor's 500 Total Return ha registrato un guadagno medio del 9.8%.

Tredici degli elenchi precedenti mostravano una perdita; cinque hanno mostrato un profitto. (Un profitto è negativo, quando parliamo di liste di avvertimento.) Quindici delle 18 liste hanno ottenuto risultati peggiori rispetto all'S&P 500.

Tieni presente che i risultati della mia colonna sono ipotetici e non devono essere confusi con i risultati che ottengo per i clienti. Inoltre, le prestazioni passate non prevedono il futuro.

La mia lista di allerta di un anno fa conteneva tre azioni. Rivian Automotive è in calo del 69% da quando l'elenco è stato pubblicato (dal 21 febbraio 2022 al 17 febbraio 2023). Intellia TherapeuticsNTLA
è in calo del 53%. Arena farmaceuticaARNA
è su 7%.

Divulgazione: non ho posizioni, lunghe o corte, nelle azioni discusse oggi, per me o per i clienti.