3 Titoli energetici internazionali per dividendi e crescita

Le azioni internazionali forniscono società straordinarie per gli investitori con sede negli Stati Uniti, compresi quelli che cercano dividendi. Un certo numero di società internazionali sono quotate nelle borse statunitensi, rendendone l'accesso simile o identico alle azioni statunitensi. Inoltre, le società internazionali spesso negoziano a sconti rispetto alle loro controparti americane, il che significa un valore migliore, ma nel caso di azioni con dividendi, anche rendimenti migliori.

In questo articolo, daremo un'occhiata a tre titoli azionari internazionali del settore energetico che ci piacciono sia per il rendimento attuale che per il potenziale di crescita dei dividendi. Questi titoli sotto tutti gli scambi sulle borse americane con ticker quotati negli Stati Uniti.

Equinor eccita i rendimenti

Il nostro primo titolo è Equinor (EQNR), una società energetica con sede in Norvegia. L'azienda si occupa di esplorazione, produzione, trasporto, raffinazione e commercializzazione di vari prodotti petroliferi e derivati, nonché di altre forme di energia. Opera a livello internazionale attraverso sei segmenti di business che gestiscono collettivamente l'intera catena di fornitura di prodotti petroliferi. Inoltre, commercia petrolio e gas, elettricità e diritti sulle emissioni, prodotti eolici e di stoccaggio per la cattura del carbonio e altro ancora. La società ha più di 5 miliardi di barili di riserve accertate di petrolio.

Fondata nel 1972, Equinor produce circa $ 160 miliardi di entrate annuali e opera con una capitalizzazione di mercato di $ 119 miliardi.

I guadagni della società sono stati tremendamente volatili nel corso degli anni, il che non sorprende, dato che è fortemente coinvolta nell'esplorazione e nella produzione, oltre ad avere una leva sulle oscillazioni dei prezzi del petrolio greggio e del gas naturale. In effetti, ci sono stati tre anni negli ultimi 10, in cui Equinor ha registrato guadagni negativi, ma dall'altro lato, le mosse al rialzo sono state considerevoli per compensare questo.

Forse non c'è esempio migliore di questo del 2022, dove si prevede che la società genererà un utile di $ 7 per azione, che è quasi il triplo di quello che ha prodotto nel 2021. L'impennata dei prezzi del petrolio e del gas ha aiutato immensamente Equinor, ma notiamo che questa volatilità si applica anche al ribasso. Pertanto, ci aspettiamo ora un utile annuo per azione di variazione del -7% dall'enorme (e probabilmente insostenibile) base di guadagni per quest'anno. Equinor vedrà quasi sicuramente profitti inferiori quando i prezzi del petrolio si normalizzeranno.

La società ha pagato dividendi variabili in base agli utili, quindi non ha una serie di aumenti di cui parlare. Ma oggi sfoggia un rendimento del 2.2% e il pagamento di quest'anno è solo dell'11% dei guadagni. Ciò significa che il dividendo dovrebbe essere al sicuro in quasi ogni circostanza per il prossimo futuro.

Infine, riteniamo che il titolo abbia un prezzo estremamente buono, scambiato per appena 5.3 volte gli utili di quest'anno, che è meno della metà del nostro valore equo previsto. Questo vento favorevole derivante da una valutazione in aumento dovrebbe più che compensare la crescita negativa degli utili e, tutto sommato, prevediamo rendimenti annuali totali di circa il 12% negli anni a venire.

Attingi alle risorse naturali canadesi 

Il nostro prossimo titolo è Canadian Natural Resources (CNQ), che è una società simile a Equinor. Canadian Natural esplora, sviluppa, produce, commercializza e vende petrolio greggio, gas naturale e liquidi di gas naturale. Offre una varietà di prodotti a base di petrolio, oltre a gestire asset di raffinazione e sistemi di tubazioni. La società ha miliardi di barili di riserve di petrolio accertate e oltre 20 trilioni di piedi cubi di riserve di gas naturale accertate e probabili.

Canadian Natural è stata costituita nel 1973, genera oltre $ 35 miliardi di entrate annuali e opera oggi con una capitalizzazione di mercato di $ 59 miliardi.

Come Equinor, i guadagni di Canadian Natural sono stati piuttosto volatili. La società ha registrato due anni di utili negativi nell'ultimo decennio, ma i movimenti su e giù sono stati considerevoli di anno in anno. Gli investitori dovrebbero tenere a mente la sua influenza sui prezzi del petrolio e del gas quando considerano le previsioni sugli utili.

Vediamo una base di utili insostenibile per quest'anno di $ 8.50 per azione poiché i prezzi del petrolio e del gas sono rimasti elevati per molto tempo. Pertanto, prevediamo un movimento degli utili del -15% negli anni a venire per normalizzare gli utili dell'azienda. Come accennato, tuttavia, ciò dipenderà molto dalla direzione futura dei prezzi del petrolio e del gas.

Il rendimento del dividendo è abbastanza buono al 3.8% oggi, rendendo Canadian Natural un forte dividendo azionario. La società ha una serie di incrementi di sei anni oggi e, dato che il rapporto di pagamento è inferiore al 30% quest'anno, ci aspettiamo altri anni di crescita dei dividendi.

Le azioni vengono scambiate a circa la metà della nostra stima del valore equo di 12 volte gli utili, ma con una crescita degli utili estremamente negativa prevista, vediamo rendimenti totali attesi di appena il 2% circa negli anni a venire.

Supplemento con Schlumberger

Il nostro stock finale è Schlumberger (SLB), una società tecnologica che opera nel settore energetico a livello globale. L'azienda opera attraverso quattro divisioni che offrono collettivamente software, servizi di infrastruttura IT, servizi di consulenza, pianificazione dello sviluppo sul campo, elaborazione dati, misurazione della pressione e della portata e una varietà di altro supporto tecnico e ingegneristico.

Schlumberger è stata fondata nel 1926, produce circa $ 27 miliardi di entrate annuali e opera oggi con una capitalizzazione di mercato di $ 49 miliardi.

Schlumberger ha anche prodotto guadagni volatili negli anni passati, in particolare perché l'azienda ha un'ampia varietà di clienti di perforazione. Ciò significa che quando i prezzi del petrolio sono deboli e l'attività di perforazione rallenta, lo fa anche Schlumberger. Quest'anno, l'attività di perforazione sta raggiungendo record e i guadagni dell'azienda lo stanno riflettendo. Vediamo una crescita dell'utile per azione del 9% negli anni a venire poiché Schlumberger non è affatto vicino agli utili record, poiché il suo rimbalzo da Covid è ancora in corso.

Il rendimento è migliore del mercato al 2.0% e vediamo una rapida crescita rispetto ai livelli attuali dato che il dividendo è stato tagliato di recente ed è in fase di ricostruzione. Il payout ratio è solo del 37% per quest'anno, quindi riteniamo che il payout sia sicuro ai livelli attuali, salvo un massiccio crollo dell'attività di perforazione.

Consideriamo il titolo sopravvalutato oggi, con azioni scambiate per circa 18 volte gli utili di quest'anno, contro un valore equo di 14 volte gli utili. Ma questo vento contrario dovrebbe essere più che compensato dalla robusta crescita degli utili prevista e dal rendimento del 2%, per un rendimento annuo totale di circa il 6% in futuro.

Ci piace Equinor, Canadian Natural e Schlumberger per la loro combinazione di rendimento attuale e potenziale di crescita dei dividendi, a condizione che gli investitori possano sopportare la naturale volatilità delle azioni delle materie prime.