Masterizzazione di testo – Vendita
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La reazione del mercato allo sfogo "da falco" di Jay Powell su Jackson Hole è stata interessante. Ha parlato per otto minuti. Le azioni sono crollate per il resto della sessione di negoziazione e da allora hanno continuato a scendere.
Divertente perché I non ho sentito niente di nuovo. Il rally del pollone di metà estate si basava sulla speranza che Powell avrebbe "ruotato" all'inizio del 2023 e abbassasse nuovamente i tassi.
Non può a meno che l'economia non lo sia veramente nel serbatoio per allora. Come una "recessione profonda" brutta. Altrimenti, l'inflazione tornerà.
Larry Summers lo ha paragonato a lesinare sulla prescrizione di un medico. Se smetti di prendere gli antibiotici troppo presto, l'infezione si ripresenta.
Abbiamo già un livello di inflazione più elevato integrato negli anni '2020 e a crisi di approvvigionamento di energia-per non parlare di cibo. E il mondo si sta "deglobalizzando" con gli Stati Uniti che riportano l'industria a casa. Tutto inflazionistico.
Vuol dire contro tutti i la speranza è persa? Forse! Dai, ragazzo (per lo più), ma io do crediamo che una Fed aggressiva e continui rischi di inflazione dovrebbero ispirare noi investitori a reddito richiedere sconti.
Solo le azioni più economiche e più paganti andranno bene. Esaminiamo cinque ora.
Kohl's (KSS)
Rendimento del dividendo: 7.1%
Avanti P/E: 8.8
Iniziamo facendo luce su Kohl's (KSS), che è un avvertimento su come anche le azioni a buon mercato possono ancora diventare più economiche e più costose, tutto allo stesso tempo.
Indietro nel mese di giugno, ho avvertito del rivenditore di sconti:
“Le difficoltà di Kohl derivano in qualche modo dal suo mix di prodotti. Vale a dire, Kohl's vende cose: vestiti, stoviglie, biancheria da letto e simili. Ma in questo momento, i consumatori vengono spinti in altre direzioni, con un po' di denaro che si sta dirigendo verso più acquisti di base tra i costi più elevati di cibo e generi di prima necessità, mentre altri dollari dei consumatori si stanno dirigendo verso quella che dovrebbe essere una stagione di viaggi mostruosa".
Avanzando rapidamente ad agosto, il rivenditore è stato costretto a tagliare la sua previsione per l'intero anno, vedendo guadagni da $ 2.80 a $ 3.20 per azione (in calo da una previsione di $ 6.45 a $ 6.85 in precedenza) su ricavi previsti in calo dal 5% al 6% anno- su anno (da flat a 1% in più in precedenza).
Said Kohl's (enfasi mia):
"I risultati del secondo trimestre sono stati influenzati da un contesto macroeconomico in via di indebolimento, inflazione elevata e spesa per consumi ridotta, che ha messo particolarmente sotto pressione i nostri clienti a reddito medio. Abbiamo adattato i nostri piani, implementando azioni per ridurre le scorte e ridurre le spese per tenere conto di una prospettiva di domanda più debole".
Ma la più grande batosta subita da KSS è arrivata il 1 luglio, quando Kohl's ha annunciato la fine del suo "processo di revisione strategica" e la fine dei colloqui con Franchise Group
Il rendimento di Kohl è naturalmente aumentato, al 7%, grazie al prezzo delle azioni in calo. Ma allo stesso tempo, le valutazioni previsionali del titolo sono diventate ancora più ricche in virtù delle sue prospettive sempre più cupe.
Guess
Rendimento del dividendo: 5.1%
Avanti P/E: 5.6
Indovina (GES) è un rivenditore che sembra un po' più promettente, anche se sta affrontando alcuni venti contrari a breve termine.
Guess progetta, commercializza, distribuisce e concede in licenza abbigliamento e accessori: è noto per i suoi capi in denim e abbigliamento, ma offre anche borse, orologi, calzature e altri prodotti. L'azienda vende questi prodotti tramite 1,064 negozi al dettaglio gestiti direttamente e altri 567 negozi partner.
Il più recente rapporto sugli utili di Guess ha fatto deragliare il titolo, e per una buona ragione. I profitti di 39 centesimi per azione hanno deluso le aspettative di 41 centesimi e sono stati nettamente inferiori ai 96 centesimi di un anno fa.
GES ha anche declassato le sue prospettive per l'intero anno, ma prevede ancora una crescita dei ricavi per l'anno, solo più lenta. Mentre il rivenditore prevedeva un'espansione delle vendite del 4% per l'anno fiscale 2023 a maggio, ad agosto ha ridotto la stima a solo l'1.5%. Tuttavia, la valuta (vale a dire un dollaro USA più forte) è il più grande ostacolo. A valuta costante, Guess prevede una crescita dei ricavi del 9.5%, in calo di appena un capello rispetto alla precedente previsione del 10%.
La vendita al dettaglio può essere volubile, ma soprattutto la vendita al dettaglio di moda. Ecco perché titoli come Guess sono in genere migliori come scambi oscillanti e, almeno da quella prospettiva, un GES già a buon mercato potrebbe essere irresistibile su un calo più profondo.
Aquila americana (AEO)
Rendimento del dividendo: 6.2%
Avanti P/E: 10.5
Lo stesso vale per Aquila americana (AEO), che negli ultimi tempi è stato uno stock particolarmente volatile.
American Eagle è un rivenditore in gran parte incentrato sugli adolescenti che vende i suoi prodotti in oltre 1,100 negozi negli Stati Uniti, Canada, Messico e Hong Kong, nonché in più di 200 località internazionali gestite da licenziatari in 24 paesi.
AEO deve affrontare lo stesso difficile ambiente della maggior parte dei rivenditori di moda: promozioni pesanti in ogni modo, per non parlare dei costi di materiale e spedizione più elevati. Ma un eventuale, graduale ritorno alle "cose" dalle "esperienze", una volta che le persone si grattano il prurito post-COVID, dovrebbe rendere le condivisioni di American Eagle più produttive.
Fino ad allora, i tuffi sono tuoi amici.
Ethan Allen interni
Rendimento del dividendo: 7.4%
Avanti P/E: 7.9
Rendimento del dividendo: 11.0%
Avanti P/E: 6.9
Potremmo avere più fortuna con un diverso tipo di rivenditore: vale a dire, mobili.
Sì, l'acquisto di case, l'arredamento per la casa, il miglioramento della casa e tutto ciò che ha a che fare con le case ha avuto il suo apice durante il picco della pandemia di COVID, quando un esodo di massa fuori dall'ufficio e nelle loro case. E anche se siamo in gran parte dietro a questa tendenza, beh, l'acquisto di case è ancora vivace e le persone apparentemente hanno ancora stanze da riempire.
entrare Interni di Ethan Allen (ETD) ed Mobili Haverty (HVT), che stanno entrambi ottenendo risultati record di guadagni.
Haverty, che ha più di 100 showroom in 16 stati, ha registrato una crescita degli utili del 5% e le migliori vendite del secondo trimestre di $ 2 milioni, il settimo trimestre consecutivo di ricavi record dell'azienda. La cosa interessante di Haverty è che le sue fortune non si basano solo sugli acquisti COVID, ma su un perno strategico:
"Abbiamo cambiato il nostro modello di business da prima del COVID", ha affermato il CEO Clarence Smith nella teleconferenza del secondo trimestre. "Il numero di negozi e la metratura al dettaglio sono allo stesso livello del 2. Tuttavia, la nostra produttività misurata dalle vendite per dipendente è aumentata del 2019%, perché siamo stati in grado di fornire un volume di vendite maggiore con un minor numero di membri del team rispetto al 61".
Nel frattempo, Ethan Allen, che ha un'impronta molto più ampia con 300 negozi negli Stati Uniti e all'estero, ha consegnato un enorme ultimo trimestre del suo anno fiscale che ha visto le vendite aumentare del 29% a $ 229.7 milioni e EPS schizzare del 73% a $ 1.23, un record trimestrale . I ricavi annuali sono aumentati del 19%; i guadagni sono aumentati del 71%.
Ethan Allen, come Haverty, sta costruendo molti dei suoi successi. Il Virtual Design Center dell'azienda, lanciato quest'anno, le ha consentito di aumentare rapidamente i ricavi con uno staff di vendita molto più piccolo. Nel frattempo, stanno guadagnando terreno anche nuove linee di prodotti rivolte ai clienti più giovani.
I risultati stellari sostenuti da HVT ed ETD si sono tradotti in dividendi speciali significativi negli ultimi due anni e qui sta l'unico intoppo. I loro dividendi regolari sono più vicini rispettivamente al 4% e al 5%, piuttosto che ai rendimenti principali dell'11% e del 7% che sono distorti dagli speciali.
Il rovescio della medaglia? Anche i loro dividendi regolari sono in aumento da anni.
Brett Owens è capo stratega degli investimenti per Outlook contrarian. Per altre fantastiche idee sul reddito, ottieni la tua copia gratuita il suo ultimo rapporto speciale: Il tuo portafoglio di pensionamento anticipato: dividendi enormi, ogni mese, per sempre.
Divulgazione: nessuna
Fonte: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/09/04/5-high-dividends-at-fire-sale-prices/