I prezzi del petrolio sono scesi del 10% questo mese e le azioni sono crollate con loro. In effetti, le azioni di titoli energetici nel
Venerdì, i prezzi hanno subito un piccolo aumento, ma non abbastanza per invertire la tendenza recente. Il greggio West Texas Intermediate, il benchmark statunitense, è salito dell'1.3% a 105.63 dollari al barile.
Nell'ultimo anno, il petrolio ha cavalcato uno squilibrio tra domanda e offerta ottenendo enormi guadagni. Ma alcune delle dinamiche che hanno portato a questi guadagni stanno cambiando. Le forniture di petrolio sono ancora relativamente basse in tutto il mondo, con molto meno petrolio in deposito rispetto alla media quinquennale. Ma la domanda sta ora iniziando a diminuire in vari luoghi a causa dei prezzi elevati. Negli Stati Uniti, la domanda di benzina è stata inferiore al solito per questo periodo dell'anno, e i prezzi stanno scendendo. Venerdì, il prezzo medio negli Stati Uniti era di 4.93 per gallone, in calo rispetto ai 5 dollari di una settimana fa.
"I prezzi del petrolio potrebbero raggiungere il picco", ha affermato venerdì la Yardeni Research in una nota. “La migliore cura per i prezzi elevati del petrolio sono i prezzi elevati del petrolio. Stanno aumentando la produzione, pesando sulla domanda”.
I produttori statunitensi hanno intensificato le perforazioni, con la produzione che è salita a 12.1 milioni di barili al giorno la scorsa settimana, rispetto agli 11.9 di aprile. E gli americani usano circa 20 milioni di barili di prodotti petroliferi al giorno, un livello che è rimasto stabile per gran parte dell'anno.
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L'analista di Citi Scott Gruber pensa che le azioni siano in stallo e che gli investitori dovrebbero stare attenti con loro ora. Il problema è che i prezzi elevati del petrolio sono ora considerati un rischio di recessione, quindi se il greggio sale, le azioni potrebbero non muoversi molto con esso, prevede Gruber.
"In effetti, i titoli potrebbero rimbalzare inizialmente dato il recente ritiro, ma qualsiasi movimento materiale al rialzo del greggio probabilmente è accompagnato da crescenti timori per l'impatto economico risultante e il potenziale ritiro subito dopo", scrive.
Citi è stata più ribassista di altre banche sul petrolio: altri analisti vedono ancora un rialzo per i prezzi del petrolio e il settore. Ma Gruber sta esortando gli investitori a essere esigenti, alla ricerca di titoli con esposizione a specifici catalizzatori positivi.
Uno di questi catalizzatori è un incentivo fiscale per la cattura del carbonio, un processo utilizzato da alcune aziende per catturare le emissioni prima che vengano rilasciate nell'atmosfera. Sono tre le aziende che possono beneficiare di una possibile estensione congressuale dell'incentivo
Denbury
(
IL
),
Risorse della California
(CRC), e
Occidental Petroleum
(OSSI). Denbury potrebbe anche essere attraente come obiettivo di acquisizione, scrive Gruber.
Anche altri titoli sono posizionati per aumentare nonostante le maggiori pressioni sul settore.
Risorse EOG
(EOG) è "il nostro nome preferito tra i titoli di scisto a grande capitalizzazione sulla valutazione, un solido quadro di ritorno in contanti e un gioco di gas avvantaggiato in Dorado", scrive. Piace anche a Gruber
Ovintive
(
OVV
) e
EQT
(EQT) "in uno scenario di rimbalzo per il gruppo dato il rendimento dell'FCF e il potenziale di ritorno in contanti".
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