I casi di Covid stanno diminuendo e l'economia sta per riaprire, di nuovo. Giocare, tuttavia, non sarà così facile questa volta.
La media su sette giorni di nuovi casi di Covid-19 negli Stati Uniti è scesa a 357,000, in calo di quasi il 40% solo nell'ultima settimana, mentre le ricerche online di Covid-75 sono diminuite di circa il XNUMX% da metà gennaio. In passato, quando la pandemia sembrava essere finita, gli investitori si accumulavano in azioni di compagnie aeree, hotel, ristoranti e casinò. La gente, dopo essere rimasta bloccata dentro, voleva uscire e vedere il mondo. E con i loro conti bancari svuotati dal rimanere a casa e dai pagamenti del governo, avevano i contanti per farlo. La Federal Reserve, nel frattempo, si è assicurata che le aziende potessero emettere debiti a basso costo, aiutandole a rimanere a galla durante i blocchi e pronte a prosperare quando saranno terminate.
Questa volta è diverso. Lo stratega della ricerca 22V Dennis DeBusschere afferma che la riapertura delle azioni, inclusa nell'elenco della sua azienda
Vacanze Grand Hilton (ticker: autocarro),
Bally (BALY), e
Gruppo aereo Mesa (MESA) - non stanno superando il modo in cui i riapertori hanno fatto in passato, anche se l'ottimismo su Covid è aumentato. Lo zio Sam ha smesso di inviare assegni e le restrizioni sulla pandemia sono state meno gravose, il che significa che il rimbalzo potrebbe non essere così forte.
Ma la vera colpa è della Fed, che nel 2022 dovrebbe aumentare più volte i tassi di interesse. “Finché la Fed non raggiungerà il suo obiettivo di contenimento dell'inflazione, una ripresa nei gruppi di titoli fortemente influenzati dal Covid sarà ostacolata dal Il desiderio della Fed di rallentare la crescita economica”, afferma DeBusschere. "Bisogna considerare quali aziende tendono a fare meglio quando le condizioni finanziarie si stanno restringendo".
Ciò richiede un focus sulla qualità, afferma Brian Rauscher, responsabile della strategia di portafoglio globale di Fundstrat. La qualità di solito implica guadagni stabili, rendimenti costanti del capitale proprio e, soprattutto, un forte flusso di cassa. Questi tratti aiuteranno gli investitori a navigare in un regime che non hanno sperimentato: un'operazione di riapertura all'inizio di un ciclo di inasprimento.
Ecco sei titoli che si adattano al conto:
Prenotazioni
La pandemia non ha offuscato la voglia di viaggiare dei consumatori, e questa è una buona notizia
Booking. Il genitore di Priceline e OpenTable dovrebbe guadagnare $ 98.90 per azione nel 2022, più del doppio dei $ 2021 stimati per il 43.57. È anche una macchina per il flusso di cassa, che dovrebbe riportare circa 5.1 miliardi di dollari in contanti gratuiti quest'anno solare. Ciò conferisce al titolo un rendimento del flusso di cassa libero del 5.1%, superiore al
S&P 500's
4.4%. La prenotazione viene scambiata a circa 25 volte gli utili del 2022, ma le sue azioni hanno resistito meglio di altre azioni ad alto valore. Fino a giovedì, quest'anno è salito dell'1.6%, contro la perdita del 500% dell'S&P 6.1.
Gallone
Non molto tempo fa, era quasi impossibile trovare la qualità nella zona petrolifera. accedere
Gallone. Dovrebbe generare quasi $ 25 miliardi di free cash flow nel 2022, portando il suo rendimento FCF a quasi il 10%. Anche il suo bilancio sta migliorando. La Chevron ha un debito netto di circa 26 miliardi di dollari, in calo rispetto agli oltre 38 miliardi di dollari alla fine del 2020. E un'economia in ripresa dovrebbe aiutare a sostenere i prezzi del petrolio, che sono in aumento. Mizuho, citando il solido bilancio del gigante energetico e la spesa attenta, afferma che la Chevron "offre un'elevata esposizione ai prezzi del petrolio con un rischio inferiore", un buon modo per giocare con tassi in aumento e inflazione più elevata.
Intuitivo chirurgico
Gli interventi chirurgici elettivi dovrebbero aumentare man mano che Omicron diminuisce, traendo vantaggio
Intuitivo chirurgico, un produttore di sistemi di chirurgia robotica. È probabile che i suoi guadagni crescano moderatamente nel 2022, ma dovrebbero accelerare man mano che la pandemia scivola ulteriormente nella storia. Le vendite sono cresciute di quasi il 13% annuo, in media, negli ultimi 10 anni, e dovrebbero farlo di nuovo nei prossimi tre. I margini operativi, intorno al 30%, sono circa 10 punti percentuali migliori rispetto a quelli delle aziende di attrezzature sanitarie medie. Il calo del 20% del titolo nell'ultimo mese ha spinto l'analista di UBS Matthew Taylor a aggiornarlo a Buy from Hold.
McDonald
Le scorte di ristoranti ne trarranno vantaggio quando Omicron svanisce e pochi sono di alta qualità come
McDonald. I guadagni agli archi d'oro sono aumentati di circa il 10% all'anno, in media, dall'inizio del secolo, e si prevede che aumenteranno del 9.5% nel 2022. I margini operativi si stanno avvicinando al 45% e il dividendo è aumentato in media 7 % all'anno nell'ultimo decennio. Con McDonald's che dovrebbe generare $ 7.7 miliardi di flusso di cassa libero quest'anno, ciò non dovrebbe cambiare. Con 26 volte i guadagni del 2022, McDonald's è più costoso del mercato. Poi di nuovo, la qualità non è a buon mercato.
Tecnologie Raytheon
Le compagnie aeree potrebbero non essere le commedie di riapertura di una volta, ma
Tecnologie Raytheon, che produce motori e altre parti per aeromobili, dovrebbe volare in alto man mano che il traffico aereo migliora. Il traffico globale a dicembre è arrivato al 55% del livello del 2019, ma dovrebbe migliorare nel 2022. Ciò potrebbe aiutare Raytheon ad aumentare gli utili di circa il 12% quest'anno e produrre circa 6 miliardi di dollari di flusso di cassa gratuito. Meglio ancora, Raytheon non dipende solo dal recupero di una compagnia aerea. Più della metà delle sue vendite proviene da contratti di difesa globale. Ciò dovrebbe fornire zavorra se un'altra variante del coronavirus provoca un nuovo shock economico.
United Parcel Service
UPS ha beneficiato di Covid, fino a quando non lo è stato. Ora, sembra di nuovo un gioco di riapertura. Gli investitori si erano preoccupati della capacità del servizio di consegna di gestire costi più elevati. Ma gli utili del quarto trimestre, pubblicati martedì, hanno superato le aspettative e le indicazioni di UPS hanno superato le proiezioni di Wall Street. Le azioni sono aumentate del 14.1% ma continuano a guadagnare circa 18 volte gli utili del 2022, uno sconto rispetto ai 500 dell'S&P 20. L'analista di Citigroup Christian Wetherbee definisce UPS un "compounder", una società che genera rendimenti coerenti per gli investitori, anno dopo anno. Vede "un ulteriore rialzo da qui".
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