(Bloomberg) — La nazione più ricca del mondo si sta svegliando con una sensazione spiacevole e sconosciuta: sta diventando sempre più povera.
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Il patrimonio netto collettivo degli americani è cresciuto a un ritmo vertiginoso negli ultimi due anni, anche se famiglie e aziende si sono scontrate con le devastazioni del Covid-19. Le famiglie hanno accumulato $ 38.5 trilioni in più dall'inizio del 2020 alla fine dello scorso anno, portando il loro patrimonio netto collettivo a un record di $ 142 trilioni, stima la Federal Reserve.
Proprio mentre gli Stati Uniti stanno imparando a convivere con il virus e la spesa torna alla normalità pre-pandemia, devono affrontare una nuova spaventosa minaccia: un calo della ricchezza dall'inizio del 2022 che JPMorgan Chase & Co. stima ammonti ad almeno $ 5 trilioni — e potrebbe raggiungere i 9 trilioni di dollari entro la fine dell'anno.
Finora, gli americani più ricchi hanno sopportato il peso maggiore, con le fortune dei miliardari statunitensi in calo di quasi $ 800 miliardi dal loro picco tra le forti perdite di azioni, criptovalute e altre attività finanziarie. Ma anche l'aumento dei tassi di interesse inizia a scuotere il mercato immobiliare, dove le famiglie della classe media e operaia detengono la maggior parte della loro ricchezza.
Tutto ciò si aggiunge all'improvvisa rimozione di un importante sostegno alla fiducia: uova di nido sempre più grandi. Ed è di progettazione. Per eliminare l'inflazione più alta degli ultimi decenni, la Fed ha bisogno che gli americani riducano le loro spese, anche se per arrivarci è necessario un rallentamento economico.
"È doloroso tornare alla normalità dopo essere stati davvero in un mondo fantastico l'anno scorso", ha affermato John Norris, capo economista di Oakworth Capital Bank. "Si sentirà molto peggio di quanto non sia in realtà."
Dall'inizio dell'anno, l'indice S&P 500 è sceso del 18%, il Nasdaq 100 ha perso il 27% e un indice Bloomberg di criptovalute è crollato del 48%.
Tutto ciò equivale a "uno shock di ricchezza destinato a trascinare la crescita nel prossimo anno", hanno scritto venerdì in una nota gli economisti di JPMorgan guidati da Michael Feroli.
Il presidente della Fed Jerome Powell e i suoi colleghi hanno ripetutamente affermato che mirano attivamente a un tale rallentamento, lasciando improbabile che i responsabili politici si muovano per affrontare il grande calo della ricchezza del 2022.
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I miliardari sono stati i più grandi vincitori del 2020 e del 2021. Ora stanno perdendo più di quasi tutti gli altri. Il Bloomberg Billionaires Index, una misura quotidiana della ricchezza delle 500 persone più ricche del mondo, è sceso di 1.6 trilioni di dollari dal picco di novembre.
Ad aprire la strada ci sono gli americani dell'indice, che hanno perso 797 miliardi di dollari dal loro picco. Forse il più umiliato da tutto questo è la persona più ricca del mondo, Elon Musk. Ha perso $ 139.1 miliardi, o il 41% della sua ricchezza, da novembre, quando il suo patrimonio netto ha superato brevemente $ 340 miliardi. Il fondatore di Amazon.com Inc. Jeff Bezos, la seconda persona più ricca, ha perso 82.7 miliardi di dollari, ovvero il 39% della sua massima ricchezza.
Sebbene le perdite di ricchezza tra lo 0.001% più ricco riducano la disuguaglianza, non sarà di grande conforto per la maggior parte delle persone che si preoccupano delle crescenti disparità degli Stati Uniti.
"In un senso relativo, ridurrà un po' l'iniquità, ma in senso assoluto tutti soffrono", ha affermato Reena Aggarwal, direttrice del Psaros Center for Financial Markets and Policy della Georgetown University.
Come molti, Aggarwal è preoccupato che il calo dei mercati creerà problemi all'economia in generale. "Era necessaria una correzione, ma questa è una correzione piuttosto enorme e non si ferma".
Una flessione delle abitazioni, resa probabile da un aumento dei tassi ipotecari ai massimi dal 2009, minaccia riverberi più ampi. Nell'ultimo decennio, il robusto mercato immobiliare ha aggiunto $ 18 trilioni di valore di mercato alle valutazioni delle case occupate dai proprietari.
La spesa statunitense è stata aumentata negli ultimi anni dai proprietari che sfruttavano i valori aumentati delle loro case in cambio di contanti. La pratica dell'estrazione di equità domestica probabilmente si è interrotta quest'anno. Più del 40% dei rifinanziamenti nell'ultimo trimestre dello scorso anno ha visto i proprietari di case ritirare denaro dalle loro case.
Il patrimonio immobiliare è distribuito in modo molto più uniforme rispetto alla ricchezza finanziaria. L'1% più ricco possiede più della metà delle partecipazioni statunitensi in azioni e fondi comuni di investimento e il 90% più povero possiede meno del 12%, secondo le stime della Federal Reserve. Al contrario, nel settore immobiliare il 90% più povero possiede più della metà del totale, mentre l'1% più ricco detiene meno del 14%.
"Prezzi delle case più elevati e tassi ipotecari nettamente più elevati hanno ridotto l'attività degli acquirenti", ha dichiarato giovedì Lawrence Yun, capo economista della National Association of Realtors. "Sembra che altri cali siano imminenti nei prossimi mesi".
Cosa dicono gli economisti di Bloomberg ...
Mentre il crollo del mercato azionario intaccherà il patrimonio netto dei consumatori quest'anno, l'effetto residuo dell'aumento dei valori degli asset dello scorso anno - e la resilienza dei prezzi delle case fino ad ora quest'anno - sono i principali fattori di compensazione a sostegno dei consumi. Di conseguenza, la spesa personale dovrebbe crescere più rapidamente quest'anno rispetto a prima della pandemia, anche dopo la rimozione dello stimolo fiscale.
— Yelena Shulyatyeva, economista
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Potrebbe volerci del tempo prima che gli americani si rendano conto che i loro guadagni sui prezzi delle case da pandemia sono svaniti. Anche il selloff del mercato azionario potrebbe richiedere del tempo per tradursi in una spesa che potrebbe far precipitare gli Stati Uniti in recessione.
"Una vendita generale del mercato azionario può avere un effetto frenante", ha affermato Chris Gaffney, presidente dei mercati mondiali presso TIAA Bank, ma c'è un ritardo per gli investitori. "Guardano le loro dichiarazioni su base trimestrale e all'improvviso dicono: 'Oh mio Dio, il mio portafoglio di borsa è in calo del 20%, forse non dovrei prendermi quella vacanza' o 'Forse non dovrei compra quella TV più grande o una macchina nuova.'”
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/5-tillion-wealth-shock-cracking-132734925.html