Una crisi bancaria riporta un vecchio favorito per i commercianti

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Martedì, Marzo 28, 2023

La newsletter di oggi è di Julie Hyman, conduttore e corrispondente di Yahoo Finance. Segui Julie su Twitter @juleshyman. Leggi questa e altre notizie di mercato in movimento con il Applicazione Yahoo Finanza.

Dopo un 2022 lividi, i titoli tecnologici si sono trovati in una posizione insolita nel 2023, come paradisi per gli investitori che cercano di evitare il rischio nel settore bancario.

I servizi di comunicazione e le azioni IT sono al vertice dell'S&P 500 e gli investitori continuano ad acquistare.

Ci sono una manciata di ragioni per questa sovraperformance. Parte del rimbalzo è una vendetta per quello che alcuni investitori hanno considerato una batosta troppo grande l'anno scorso. In parte è l'aspettativa che i tassi inizieranno a scendere mentre i crolli di Silicon Valley Bank e Signature hanno portato a un inasprimento delle condizioni finanziarie. (Il rendimento a 10 anni (^TNX) è già crollato dello 0.5% dall'inizio del mese durante la crisi bancaria.)

Il risultato è che anche con i giganti Microsoft (MSFT) in aumento del 15% quest'anno e Apple (AAPL) di oltre il 20% - e anche con entrambi i loro rapporti prezzo/utili a termine superiori a 25 - gli acquirenti sono disposti a pagare un sovrapprezzo in previsione di ulteriori guadagni.

Tom Lee, fondatore e capo della ricerca di Fundstrat, è uno di loro. È rimasto fermo nella sua fiducia nei FAANG in particolare: "Nel nostro 2023 Outlook, pubblicato all'inizio di dicembre, abbiamo identificato FAANG e la tecnologia come la nostra scelta di settore principale per il 2023 e abbiamo sostenuto che FAANG potrebbe aumentare del 40% o più nel 2023. La crisi bancaria non ha alterato questo punto di vista. Ma, con la consapevolezza che i rischi al ribasso sono significativi, ma non assassini di tesi", ha scritto in una nota agli investitori.

L'analista tecnologico onnipresente Dan Ives di Wedbush è un altro, che oltre a Microsoft e Apple, consiglia agli investitori di acquistare azioni di sicurezza informatica, Salesforce e Tesla: “Anche se a molti investitori suona come [un] commento di Twilight Zone; i titoli tecnologici sono diventati il ​​nuovo commercio di sicurezza con Big Tech in testa.

La storia continua

Microsoft e Apple hanno fatto così bene (e gruppi come l'energia e la finanza hanno fatto così male) che la ponderazione di questi due soli titoli è salita a circa il 13% dell'S&P 500 e il 25% del Nasdaq 100, un massimo storico .

Non tutti sono ottimisti sulla tecnologia o sull'effetto che l'entusiasmo per la tecnologia sta avendo sul mercato più ampio.

"L'unica cosa che mi preoccupa è la concentrazione nelle azioni preferite da tutti, per così dire", ha detto a Yahoo Finance il Chief Strategist di Interactive Brokers Steve Sosnick in un'intervista.

Ha proseguito in una e-mail: “Restringere la leadership raramente è una buona cosa per la salute del mercato... Queste sono certamente grandi aziende con solidi guadagni e ottimi bilanci. Ma questo tipo di sovraperformance e pesante ponderazione dell'indice significa che se inciampano, portano con sé l'intero mercato". (Scrive più a lungo sulla questione qui).

I prossimi catalizzatori attesi arrivano alla fine di aprile, quando Microsoft e Apple dovrebbero riportare i guadagni.

Cosa guardare oggi

Economia

• Indice dei prezzi domestici FHFA, gennaio

• Indice S&P Case-Shiller Home Price, gennaio

• La fiducia dei consumatori del Conference Board, marzo (101.5 previsti, 102.9 in precedenza)

• Richmond Fed Manufacturing Index, marzo (-8 previsto, -16 in precedenza)

• Inventari all'ingrosso, febbraio; Inventari al dettaglio, febbraio

Guadagni

• Micron Technology (MU), Walgreen Boots Alliance (WBA), Luluemon (LULU), Cal-Maine Foods (CALM), Dave & Busters (DAVE), Jefferies (JEF), McCormick (MKC)

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