Una ripartizione del bilancio provvisorio dello Sri Lanka nel mezzo di un tracollo economico

Lo Sri Lanka è in un periodo di grande flusso. La bellezza mozzafiato della nazione insulare, purtroppo, è stata spesso oscurata dall'instabilità politica, dai conflitti etnici e dai disordini civili.

Con la fine della guerra civile nel 2009, c'era un diffuso ottimismo nella comunità internazionale sul fatto che lo Sri Lanka potesse compiere passi verso una maggiore prosperità economica.

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Tuttavia, un decennio dopo, il paese si è ritrovato di nuovo faccia a faccia con una crisi economica. Questi rumori sono peggiorati in modo esponenziale a causa dell'attuazione di politiche agricole e fiscali fuorvianti, dell'accumulo di debito estero, del crollo della rupia e, naturalmente, dell'inizio della pandemia che ha devastato tutti i settori.

Sebbene la crisi economica sia generalmente considerata iniziata nel 2019, WAWijewardena, ex vicegovernatore della Banca centrale dello Sri Lanka note che "nel 2015, lo Sri Lanka era in una profonda crisi economica".

Le esportazioni avevano già iniziato a ristagnare mentre lo Sri Lanka, essendo un'isola, vedeva aumentare i suoi costi di importazione. Il disavanzo commerciale in peggioramento (esportazioni meno importazioni) è mostrato nel grafico sottostante. Molte di queste importazioni comprendevano gli articoli più essenziali tra cui cereali, medicinali e carburante. Questo iniziò a pizzicare il capofamiglia comune mentre l'ambiente aziendale diventava più oscuro.

Quando la pandemia è stata dichiarata per la prima volta nel 2020, il settore turistico dello Sri Lanka, quello del Paese terzo più grande percettore di valuta estera, è stata particolarmente colpita, con i viaggi internazionali che si sono completamente bloccati entro aprile. Inoltre, lo stress sui trasporti locali e sulle risorse logistiche ha comportato pesanti compromissioni delle catene di approvvigionamento.

Con l'impennata dell'inflazione e l'incertezza del mercato globale, i deflussi di capitali sono stati consistenti e rapidi, indebolendo notevolmente l'LKR rispetto al dollaro USA.

A causa della grave debolezza della valuta nazionale e del calo delle riserve valutarie, il governo è stato costretto a prendere in prestito dai mercati internazionali, aggiungendo ai già ingenti pagamenti di interessi.

Con la caduta del governo Rajapaksha, il neo-nominato FM e il sei volte primo ministro Wickremesinghe, devono organizzare la ristrutturazione dell'economia e, soprattutto, mettere il paese in una posizione finanziaria per consentire i finanziamenti del FMI.

Punti salienti del budget

La priorità per il governo è frenare l'inflazione, che è stata registrata a 60.8% nel luglio 2022, il livello più alto in Asia, esacerbato dai livelli storici di stampa di denaro e da un'impennata nei deflussi di capitali.

Sebbene le aspettative fossero di un taglio considerevole di a  “pochi centinaia di miliardi” in termini di spesa, la spesa netta è aumentata notevolmente, tra nuove misure di soccorso e ulteriori esborsi da parte del governo.

Si prevede che la spesa totale (che comprende sia le spese per entrate per scopi amministrativi come gli stipendi del governo che i fondi stanziati per servizi pubblici come l'amministrazione, la difesa e la sanità; sia le spese in conto capitale che creano nuove risorse come porti, autostrade e ponti) aumenteranno a LKR 4.4 trilioni rispetto alla precedente stima di 3.9 trilioni di LKR.

Allo stesso tempo, le entrate dovrebbero scendere a 2 trilioni di LKR contro la stima dell'ultimo budget di 2.23 trilioni di LKR.

Dato il disavanzo di bilancio in aumento (ricavi in ​​calo, mentre le spese aumentano), il disavanzo di bilancio era stato precedentemente previsto all'8.8% del PIL, ma è stato rivisto al rialzo al 9.8%.

Proprio come il disavanzo di bilancio, il disavanzo primario è un'altra misura che viene spesso utilizzata per valutare lo stato di salute di un'economia. Il disavanzo primario misura la spesa meno le entrate ma esclude i pagamenti di interessi. Ciò evidenzia il flusso di fondi che il governo riceve rispetto a quanto spende per aspetti fondamentali dell'economia, in particolare per beni e servizi.

Si prevede che questo disavanzo scenderà al 4% del PIL rispetto al 5.7% nel 2021, il che sarà un compito impegnativo poiché la crescita dovrebbe contrarsi drasticamente quest'anno, di una stima 8%. Ciò implica che le tasse (la via principale per la riscossione delle entrate del governo) probabilmente non saranno sufficienti a causa della minore attività economica.

A medio termine, Wickremesinghe si è impegnata a raggiungere un avanzo primario del 2% entro il 2025, una richiesta alta poiché l'economia non ha ancora mostrato segnali positivi di ripresa e scarsità di opportunità investibili.

Punti chiave

La realtà è che, data la difficile situazione finanziaria in cui versa il governo, le autorità avranno poche opzioni se non quella di fare affidamento su fondi internazionali nel breve e medio termine.

Uno degli obiettivi centrali del bilancio è spostare l'economia verso un punto in cui i rapporti di bilancio siano in linea con le aspettative globali mentre le autorità tentano di negoziare un prestito di emergenza di circa $3 miliardi con il FMI.

Riforme fiscali:

• IVA da aumentare al 15% da settembre. Attualmente, questo si attesta al 12%.
• Fondamentalmente, il FM ha proposto l'istituzione di un nuovo meccanismo pubblico per aiutare nella ristrutturazione della Sri Lankan Airlines in perdita. Wickremesinghe ha stanziato 200 milioni di LKR per questa iniziativa.
• Il nuovo governo ha anche proposto di istituire una nuova struttura per attrarre investimenti stranieri dalla diaspora dello Sri Lanka, un passo cruciale per difendere la rupia.
• Tutte le persone di età pari o superiore a 18 anni dovranno registrarsi ai fini dell'imposta sul reddito.

Agricoltura e zootecnia:

• Si propone di stanziare 32 milioni di LKR per gli agricoltori che hanno lottato durante la pandemia. Sebbene il settore agricolo abbia sofferto negli ultimi anni, è stato particolarmente intaccato da un passaggio improvviso, obbligatorio e mal pianificato all'agricoltura biologica. Ciò ha comportato un crollo dei rendimenti, un calo 30% nel caso del riso, la coltura di base.
• Altri 40 miliardi di LKR saranno assegnati al settore agricolo con il supporto delle agenzie di sviluppo statunitensi.
• In un importante sollievo per gli agricoltori, il FM ha proposto di rinunciare a 600 milioni di LKR di debiti dal settore agricolo, sebbene gli interessi maturati saranno ancora pagabili.
• 200 milioni di LKR saranno stanziati per lo sviluppo tanto necessario dell'industria lattiero-casearia, mentre altri 50 milioni di LKR saranno destinati all'allevamento e ai progetti associati.
• Il governo ha anche raccomandato speciali sgravi fiscali per le fabbriche coinvolte nella lavorazione e confezionamento dei prodotti agricoli locali.

Turismo e sviluppo delle competenze:

• Sarà istituito un comitato di 5 membri per ringiovanire il settore del turismo di lusso.
• 300 milioni di LKR saranno assegnati a progetti turistici più ampi.
• Alla luce della grave carenza di forza lavoro qualificata in Sri Lanka, il governo ha deciso di delineare misure per incoraggiare più studenti stranieri (anche questo per difendere la LKR con un afflusso di più capitali stranieri), stabilire un nuovo stato del -campus universitario d'arte e promuovere la formazione attraverso Istituti di Formazione Professionale.

Benessere e misure monetarie:

• Stanziamenti cospicui per le famiglie povere e le madri incinte.
• Introduzione di un disegno di legge per la creazione di un fondo pensione contributivo per tutti i lavoratori.
• Proposta di introdurre nuove regole istituzionali per rafforzare l'indipendenza della banca centrale, argomento di discussione degli ultimi anni in Sri Lanka.
• Concentrarsi sulla riduzione dell'inflazione a livelli a una cifra media insieme all'obiettivo a medio termine di raggiungere una crescita del PIL del 5%.

Con l'apertura del turismo globale e la manodopera relativamente poco costosa dello Sri Lanka, il governo deve sfruttare questi punti di forza per iniziare a ricostruire l'economia.

Sebbene Wickremesinghe sia salito al potere, molti commentatori ritengono che, dato che il partito di Rajapaksha controlla ancora la maggioranza in parlamento, il nuovo governo potrebbe avere difficoltà a trovare supporto per la sua nuova visione economica.

In uno sviluppo positivo, c'è l'aspettativa che i colloqui del FMI e del governo dello Sri Lanka stiano raggiungendo un "livello di successo."

A novembre di quest'anno, il governo dovrebbe presentare un bilancio per l'intero anno che si spera faccia più luce sulla futura tabella di marcia economica del paese.