Un ulteriore calo del 27% dell'S&P 500 potrebbe arrivare se i falchi dell'inflazione avessero ragione, avverte il team di Goldman Sachs

Ciò che i venditori stanno lentamente realizzando non è solo che la Fed sarà aggressiva a settembre dopo l'ultimo dato scioccante sull'inflazione, ma che la banca centrale dovrà mantenere i tassi più alti e più a lungo. La sterlina britannica
GBP/USD,
-0.60%,
per alcuni aspetti un proxy per le condizioni del mercato finanziario, è sceso al livello più basso dal 1985 contro il dollaro USA venerdì, scendendo al di sotto di $ 1.14.

In una nuova nota ai clienti, l'economista capo dei mercati di Goldman Sachs Dominic Wilson e la stratega dei mercati globali Vickie Chang hanno sgranocchiato i numeri su cosa significherebbe se la Fed dovesse intraprendere un percorso più aggressivo di quanto previsto dal mercato.

I risultati non sono eccezionali. Se la Fed deve colpire l'economia abbastanza duramente per portare il tasso di disoccupazione fino al 5%, l'S&P 500
SPX,
-1.47%
dovrebbe scendere del 14% al di sotto di 3,400, il rendimento della nota a 5 anni
TMUBMUSD 05Y,
3.630%
dovrebbe aumentare di 91 punti base e il dollaro ponderato per il commercio aumenterebbe del 4%.

Nello scenario più grave in cui il tasso di disoccupazione dovrebbe raggiungere il 6%, l'S&P 500 scenderebbe del 27%, sotto i 2,900, il rendimento del Treasury a 5 anni salirebbe di 182 punti base e il dollaro aumenterebbe dell'8%.

(L'ultimo diagramma a punti della stessa Fed mostra che il tasso di disoccupazione è salito al 4.1% nel 2024 e la previsione di Goldman è che il tasso di disoccupazione raggiunga il 4% entro la fine del 2024.)

Questo grave scenario implica un inasprimento delle condizioni finanziarie paragonabile alla crisi finanziaria globale del 2008, e prima ancora alle recessioni dei primi anni '1980.

"Se solo una grave recessione - e una risposta più acuta della Fed per fornirla - dominerà l'inflazione, è probabile che il ribasso sia per le azioni che per i titoli di stato potrebbe essere ancora sostanziale, anche dopo il danno che abbiamo già visto", ha affermato gli strateghi.

A proposito, Goldman si è diretto verso il nuovo anno prevedendo il L'S&P 500 chiuderebbe il 2022 a 5,100.

Il mercato

Futures azionari statunitensi
ES00,
-1.49%

NQ00,
-1.63%
indicavano un inizio negativo. Il dollaro
DXY,
+ 0.03%
vide rinnovata forza. Futures sul greggio
CL.1,
+ 0.28%
stavano scambiando circa $ 85.

Il ronzio

FedEx
FDX,
-21.95%
le azioni sono crollate del 20% nel commercio pre-mercato dopo aver emesso un avviso sul suo primo trimestre fiscale e ritirando le linee guida per il resto dell'anno. UPS rivali
UPS,
-4.90%
e Deutsche Post
DPW,
-6.58%
anche caduto.

general Electric
GE,
-4.50%
Il CFO Carolina Happe ha detto in una conferenza degli investitoriE sta assistendo a una continua pressione sulla catena di approvvigionamento che avrà un impatto sul flusso di cassa libero nel terzo trimestre.

Uber
Uber,
-4.75%
ha detto che sta rispondendo a un incidente di sicurezza informatica e ha contattato le forze dell'ordine.

NCR
RNC,
-22.40%
detto che lo avrebbe fatto divisa in due società, piuttosto che vendersi.

La Germania ha sequestrato i beni di tre raffinerie di petrolio di proprietà russa, che rappresenta il 12% della capacità di raffinazione del petrolio del paese.

L'unico dato disponibile è l'indice del sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan, previsto per le 10:XNUMX orientali, con la lettura delle aspettative di inflazione del rapporto destinata a essere osservata da vicino.

La Casa Bianca ha pubblicato una raffica di rapporti sulle risorse digitali poiché ha segnalato gli avvisi alla stabilità finanziaria dalla criptovaluta.

Il meglio del web

La Fed ha fatto il suo ultimo acquisto di titoli garantiti da ipoteca.

Il grado di guadagno più basso di Le famiglie americane sono più povere di 14 paesi europei, compresa la Slovenia.

Apple
AAPL,
-2.07%
si sta evolvendo in a diverso tipo di azienda.

Il grafico

Ci sono buone e cattive notizie con questo grafico compilato dalla Bank of America, che mostra l'uso delle carte di credito in aumento sia negli Stati Uniti che nel Regno Unito. La cattiva notizia, ovviamente, è che gli americani e i britannici sentono il bisogno di indebitarsi per sostenere la spesa delle famiglie con l'aumento dell'inflazione. La buona notizia, però, è che stanno ancora spendendo.

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