"Dopo una contrazione multipla [di valutazione] materiale e una performance azionaria debole, riteniamo che sia troppo presto per intervenire, dato che alcune piccole scarpe da perdere che si sommano a una grande: stime anticipate", ha scritto Tusa in un rapporto di giovedì.
Le azioni GE sono scese del 33% da inizio anno. Tusa non è ancora pronto per entrare. Semplicemente non crede che le stime degli utili per il 2023 per GE riflettano accuratamente il rischio di recessione.
Secondo l'analista, il rischio è in aumento e una recessione metterebbe sotto pressione le vendite nel settore energetico di GE e nel mercato post-vendita dei business jet. L'ulteriore pressione potrebbe non portare a una crescita delle vendite nel 2023, insieme a guadagni inferiori a quelli attualmente previsti da Street.
La stima dell'utile per azione di Tusa per il 2023 per la società è di $ 3.30. Questo è circa il 30% al di sotto dell'attuale consenso di Wall Street di $ 4.87 per azione.
Se le stime del 2023 dovessero scendere, sarebbe probabilmente un vento contrario per il titolo. Questo è stato il caso delle azioni GE nel 2022. Le stime di EPS per l'intero anno partivano da circa $ 4 per azione, ma dopo un paio di trimestri difficili, sono scese di quasi il 30% a circa $ 2.85. Il calo delle stime rispecchia da vicino il calo delle azioni da inizio anno 2022 di circa il 33%.
È una visione ribassista del nuovo anno e Tusa è un orso GE di lunga data. Valuta le azioni a Hold, ma a $ 50 ha l'obiettivo di prezzo più basso a Wall Street. La media obiettivo di prezzo è quasi $ 100 per azione. Quel divario di $ 50 è, ovviamente, pari a circa il 100% del prezzo attuale delle azioni.
Per un esempio di quanto sia ribassista quell'obiettivo, prendi
3M
(MMM). È un altro conglomerato industriale. È anche profondamente in disgrazia con Wall Street a causa dei venti contrari legali relativi alle responsabilità legate alle sostanze chimiche e ai presunti tappi per le orecchie difettosi venduti ai militari. Solo il 5% degli analisti copre
3M
azioni quotazioni su Buy. Il media Buy-rating ratio per le azioni del
S&P 500
è di circa il 58%.
Tuttavia, l'obiettivo di prezzo più basso dell'analista è di $ 125. L'obiettivo di prezzo medio è di circa $ 150. Lo spread di $ 25 è solo il 20% del prezzo medio delle azioni.
Lo spread tra l'obiettivo di prezzo basso e l'obiettivo di prezzo medio per
Honeywell International
(HON) le azioni sono di circa $ 36, o solo il 17% del prezzo obiettivo medio dell'analista di circa $ 216.
Un prezzo obiettivo come quello che Tusa ha per GE è insolito.
Il resto della strada non sembra credere che le cose siano così deprimenti. Insieme al prezzo obiettivo più elevato, circa il 68% degli analisti copre le azioni a tasso GE su Buy.
Il tempo dirà chi ha ragione.
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