Un rally di fine maggio delle azioni non è ancora motivo di festa per gli investitori

Se sei riuscito a dormire fino a maggio o semplicemente hai evitato la tua app di intermediazione, congratulazioni.

Potresti essere seduto su alcuni guadagni nonostante le medie principali puniscono gli investitori con cali strazianti fino al 10% ai minimi del mese.

Quando la polvere si è calmata, l'S&P 500 (^ GSPC) è finito leggermente più alto mentre il Dow (^ DJI) ha guadagnato solo 13 punti. Il Nasdaq Composite (^ IXIC) ha perso poco più del 2.1% a maggio.

Un rally di sei giorni per chiudere il mese di maggio ha arginato l'emorragia, ma la realtà è ancora intelligente. Il Nasdaq Composite ha appena registrato la sua quarta perdita mensile dell'anno, cosa che non faceva dal 2002.

Tale indice, insieme all'S&P 500 consumer discrezionale (^SP500-25) e dei servizi di comunicazione (^SP500-50) — sono ancora tutti in calo di oltre il 20% nel 2022.

Le scorte di energia erano ancora una volta lo standout a maggio, coniando un altro 16% per il Fondo SPDR Energy Select Sector (XLE). XLE è ora in crescita del 57% quest'anno grazie agli sforzi della Chevron di Warren Buffett (CVX) e Occidental Petroleum (OXY) — tra molti altri.

Sul fronte della vendita al dettaglio, le azioni dei beni di prima necessità vengono martellate proprio come i loro cugini discrezionali, con questi settori in calo rispettivamente del 4.1% e del 5.1% questo mese.

Quelli Walmart (WMT) e Destinazione (TGT) guadagni che hanno portato alla loro più grande batosta dal crollo del 1987? Quelle perdite hanno segnato, con Walmart che si è stabilizzato del 16% per il mese di maggio e Target del 29%. E alcuni nomi minori del settore sono andati peggio, con Abercrombie & Fitch (ANF) perdita del 41% e Bed Bath & Beyond (BBBY) in calo del 37%.

Un punto positivo a maggio è stata l'industria dei semiconduttori.

Questi titoli hanno in gran parte evitato il martellamento che la maggior parte del mercato ha subito e hanno utilizzato l'ultimo rally per recuperare le perdite di inizio mese e poi alcune.

La maggior parte dei nomi di chip (giallo, sotto) ha chiuso in verde per maggio, anche se sono tutti seduti su perdite - alcune sostanziali - per l'anno.

Nvidia (NVDA) è la peggiore nel paniere, in calo del 37% da inizio anno. Microdispositivi avanzati (AMD) ha guadagnato il 19% a maggio, ma è ancora in calo del 29% nel 2022. I produttori e i produttori di circuiti integrati analogici sono i meno peggiori quest'anno — Texas Instruments (TXN), Dispositivi analogici (ADI) e GlobalFoundries (GFS) sono tutti in calo di meno del 10% nel 2022.

La storia continua

Confronta queste prestazioni con alcuni dei disastri nello spazio software in cui le società di cloud e sicurezza informatica continuano a essere colpite.

Okta (OTTA), Zscaler (ZS) e Fiocco di neve (LA NEVE) ciascuno perde un quarto del proprio valore nel solo mese di maggio e quest'anno è in calo del 50% o peggio. Le società di gioco stanno andando meglio della maggior parte, con Activision Blizzard (ATVI) in crescita del 3.0% a maggio e del 17% su base annua. Arti elettroniche (EA) rispecchia questi rendimenti: in aumento del 17% sul mese e in calo del 5.0% sull'anno.

Ma non dimentichiamolo: molti di questi nomi relativi al software sono andati male come molti nomi dopo lo scoppio della bolla tecnologica degli anni '1990.

Con questi nomi che stanno diventando economici, alcuni sono stati raccolti dagli investitori in operazioni di fusione e acquisizione, tra cui Broadcom's (AVGO) passare ad acquistare VMware (VMW) in quello che sarebbe uno dei i più grandi affari tecnologici di sempre.

Tuttavia, un mese piatto e un robusto rally per coronarlo non cambiano esattamente il carattere di questo mercato.

Mother Market è un'esperta nel tenere sotto controllo la paura dell'avidità. Tori golosi ed orsi allo stesso modo entrambi possono essere puniti in un mercato senza tendenze e senza direzione. "Se non ti spaventano, ti logorano", dice Brian Shannon su AlphaTrends.net.

Finora nel 2022, il rally più lungo dell'anno è durato circa due settimane a marzo. Se l'attuale rimbalzo si concretizza in qualcosa di più, vale la pena ricordare che molti trader e analisti di Wall Street chiedevano la capitolazione o il superamento di nuovi minimi. Non è ancora successo, e non è nemmeno necessario.

Con l'inizio di giugno stiamo ufficialmente entrando nella stasi estiva, durante la quale molti trader si dirigono verso la spiaggia, lasciando un mercato già illiquido un po' più illiquido.

Invece di "vendi a maggio e vattene", forse il nuovo mantra del mercato dovrebbe essere "siepi a maggio e vattene".

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Jared Blikre è un reporter focalizzato sui mercati su Yahoo Finance Live. Seguitelo @SPYJared.

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