Una festa post-Ringraziamento delle azioni GARP

GARP è sinonimo di crescita a un prezzo ragionevole. Questa è la via di mezzo tra l'investimento di valore (acquistare ciò che è impopolare) e l'investimento di crescita (cercare la prossima Nvidia).

Sono un ragazzo di valore tinto nella lana. Ma una volta all'anno in questa colonna, raccomando alcune azioni GARP.

Per semplificare il mondo, diciamo che le azioni di valore generalmente vendono per meno di 15 volte i profitti della società per azione, o meno. Le azioni di crescita generalmente vendono per 20 volte gli utili o più. Nel mezzo, sul terreno GARP, ci sono azioni che vendono da 16 a 19 volte gli utili. Ecco cinque azioni GARP che mi piacciono adesso.

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Cisco SystemsCSCO
, una società di reti informatiche, è stato uno dei titoli con la crescita più alta della fine degli anni '1990. Adesso è un'azienda molto più matura, ma comunque buona secondo me.

La società ha guadagnato $ 2.82 per azione nel suo ultimo anno fiscale (terminato a luglio). Gli analisti prevedono che gli utili aumenteranno nell'anno in corso e nei prossimi due anni, raggiungendo i 4.03 dollari per azione nell'anno fiscale 2025.

Con quel tipo di crescita, mi aspetto che questo titolo venda per 20 volte o più gli utili, ma in realtà il suo multiplo è 17. I titoli tecnologici in generale sono stati distrutti quest'anno e credo che Cisco abbia perso il 23% da inizio anno — è uno dei tanti titoli del settore che sono attraenti ora.

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Un altro titolo tecnologico che mi piace è Texas InstrumentsTXN
. Con sede a Dallas, l'azienda è uno dei maggiori produttori di semiconduttori al mondo e costantemente uno dei più redditizi. Ha guadagnato almeno il 15% sul capitale azionario in ciascuno degli ultimi 15 anni e oltre il 30% in sette di quegli anni. Negli ultimi quattro trimestri, la cifra era di un imponente 65%.

Texas Instruments è il più grande produttore mondiale di chip analogici, utilizzati per modulare segnali continuamente variabili come suono e potenza. Ricava circa il 95% delle sue entrate dai semiconduttori e circa il 5% dai calcolatori. Il titolo vende per circa 19 volte gli utili.

Un'azienda di medie dimensioni che è cresciuta rapidamente lo è PassoLRN
, una società di formazione online. Durante la pandemia, ha servito gli studenti costretti a casa dall'asilo fino agli anziani delle scuole superiori. Con i progressi contro Covid-19, quell'attività sta svanendo, ma la formazione professionale e l'educazione degli adulti stanno crescendo.

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Il mio ragionamento qui è rozzo, ma penso giusto. Le persone sono molto impegnate, eppure le credenziali educative sono essenziali per l'avanzamento di carriera. Ciò dà un vantaggio ai programmi di apprendimento online, in particolare quelli (come la maggior parte di Stride) sponsorizzati da scuole riconosciute. Lo stock è a 17 volte gli utili.

Ingredienti cari (DAR) e ricicla vari materiali di scarto alimentare come olio da cucina usato e resti di prodotti da forno. Li trasforma in alimenti per animali, ingredienti alimentari (come la gelatina) e fertilizzanti. Ha mostrato un profitto in ciascuno degli ultimi 15 anni e i profitti sono aumentati di recente.

La società ha recentemente effettuato alcune acquisizioni, il che le ha fatto aumentare il debito. Il debito è ancora inferiore al patrimonio netto, ma solo di poco. Il titolo viene venduto per 16 volte gli utili, ma solo 11 volte gli utili previsti dagli analisti nel 2023.

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Regeneron PharmaceuticalsronREGN
, con sede a Tarrytown, New York, è un'azienda biotecnologica che ha già diversi prodotti sul mercato. I suoi maggiori venditori sono il farmaco per gli occhi Eylea (circa $ 9 miliardi all'anno di vendite), Regen-Cov per Covid-19 (più di $ 7 miliardi) e Dupixent che tratta diverse condizioni, tra cui eczema ed esofagite (circa $ 6 miliardi).

Il tasso di crescita decennale delle vendite di Regeneron è di circa il 10% annuo. Considerando ciò, direi che il titolo ha un prezzo modesto a poco più di 30 volte gli utili.

Il disco

Questo è il 22^nd rubrica che ho scritto sulle azioni GARP. Il rendimento medio annuo delle mie raccomandazioni in questa serie è stato del 10.6%, leggermente migliore della media del 9.2% dell'indice Standard & Poor's 500 Total Return negli stessi periodi.

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Tredici delle 21 colonne sono state redditizie e 12 hanno battuto l'S&P 500. Tieni presente che i risultati della mia colonna sono ipotetici e non devono essere confusi con i risultati che ottengo per i clienti. Inoltre, le prestazioni passate non prevedono il futuro.

La colonna dell'anno scorso ha avuto il secondo peggior risultato dell'intera serie. Tutte e cinque le mie selezioni sono diminuite, con una perdita media del 29.96%. Il peggior performer è stato T. Rowe Price Group Inc., in calo del 38%. A titolo di confronto, l'indice S&P 500 Total Return è sceso del 13.13%.

Divulgazione: possiedo Texas Instruments personalmente e per quasi tutti i miei clienti.