La Banca centrale europea (BCE) annuncerà la sua decisione di politica monetaria giovedì. È la prima volta che la BCE si riunisce nel 2023 e il mercato prevede un aumento dei tassi di 50 punti base.
Porterà il tasso di rifinanziamento principale al 3% dall'attuale 2.5%, e l'aggressività della BCE è uno dei motivi per cui il EUR / USD il tasso di cambio è rimbalzato dai minimi del 2022 lo scorso ottobre. La coppia di valute è aumentata di oltre 1,000 pips grazie a una combinazione di falchi della BCE e Fed che ha rallentato il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse.
Stai cercando notizie veloci, suggerimenti importanti e analisi di mercato?
Iscriviti alla newsletter di Invezz, oggi.
La BCE può sorprendere i mercati? Certo che può.
Il caso falco
La BCE sta combattendo l'inflazione elevata e vuole che i mercati credano che farà di tutto per riportare la stabilità dei prezzi. L'inflazione sembrava aver rallentato in Europa, ma il rapporto di questa settimana dalla Spagna ha mostrato che l'inflazione è aumentata del 5.8% su base annua quando il mercato si aspettava un 4.9% su base annua.
Pertanto, la BCE vorrà assicurarsi che il mercato capisca che è tutt'altro che finita con gli aumenti dei tassi.
Il mercato ha scontato un aumento dei tassi di 50 punti base, ma le sfumature contano più dell'aumento effettivo. Un risultato aggressivo sarebbe che l'aumento del tasso di 50 punti base sarebbe accompagnato dall'impegno totale per un altro aumento del tasso di 50 punti base a marzo.
Inoltre, se la BCE annunciasse che intende interrompere i reinvestimenti del PEPP nel 2023, ciò rappresenterebbe un altro sviluppo da falco.
Il caso dovish
Dal lato accomodante, la BCE potrebbe ancora aumentare di 50 pb e rimanere accomodante. Potrebbe utilizzare il peggioramento delle prospettive economiche come scusa per segnalare un ritmo di inasprimento più lento.
Inoltre, se menziona che la riduzione dell'APP può essere sospesa se necessario, la valuta comune potrebbe risentirne.
Tutto sommato, è una grande settimana per l'euro. La coppia EUR/USD attualmente si consolida sopra 1.08 ed è probabile che gli acquirenti emergano spostandosi nell'area 1.07-1.06.
Fonte: https://invezz.com/news/2023/01/31/a-preview-of-the-ecb-monetary-policy-decision-what-to-expect/