Un trader ha scommesso 36 milioni di dollari su un rally azionario di fine anno

(Bloomberg) - Un trader ha speso circa $ 36 milioni per una scommessa su opzioni rialziste legata al livello dell'S&P 500 nel mese successivo, un'operazione che ha avuto un forte impulso quando le azioni sono aumentate mercoledì.

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Il commercio ha visto qualcuno acquistare circa 20,000 chiamate collegate all'S&P 500 e scadere il 30 dicembre con un prezzo di esercizio a 4,175. Quando l'indice di riferimento è salito del 3.1% chiudendo a 4,080, il contratto che costava $ 20 ciascuno è finito a $ 50.45, per un potenziale guadagno del 152%.

"È un semplice acquisto call vanilla", ha affermato Alon Rosin, responsabile dei derivati ​​azionari istituzionali di Oppenheimer & Co.. "Potrebbe essere un macro/hedge fund che va short netto e lo utilizza come copertura di fine anno o un HF con basse esposizioni lorde/nette preoccupate per la sottoperformance se il mercato rimbalza".

Nel primo pomeriggio è scattata un'operazione separata, questa volta con l'acquisto di circa 7,000 call sull'S&P 500 con scadenza a fine anno e prezzo di esercizio a 4,150. Al costo di $ 21.60 ciascuno, il contratto è quasi triplicato per terminare la sessione a $ 60.60.

Ringraziare tutta la manna al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, i cui commenti su un possibile rallentamento del rapido ritmo di inasprimento non appena la riunione del mese prossimo ha innescato un balzo delle azioni, con l'S&P 500 che ha cancellato le perdite precedenti. L'indice è salito di oltre il 10% rispetto al minimo di ottobre, in parte grazie all'ottimismo che una tale mossa potrebbe verificarsi.

Durante il rally post-Powell, un altro investitore ha venduto put sull'S&P 500, probabilmente chiudendo una posizione, mentre acquistava call. L'operazione prevedeva la cessione di 27,000 put con scadenza gennaio con strike price a 3,600 e l'acquisto di circa 9,000 call con scadenza 30 dicembre e prezzo di esercizio a 4,200. Con un premio iniziale di $ 27 ciascuno, le chiamate si sono chiuse a $ 40.50.

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Per saperne di più: Powell segnala il probabile ridimensionamento del mese prossimo, altre escursioni in arrivo

Per Steve Allread, trader di azioni e reddito fisso presso Cutter & Co., il rally di mercoledì è stato in gran parte guidato da ribassisti costretti a chiudere e tagliare le perdite. Un paniere di titoli più venduti di Goldman Sachs Group Inc. è balzato del 4.6%.

"Non credo che questo cambi davvero lo sfondo fondamentale", ha detto Allread. "L'S&P sembrava mantenere i minimi di ieri, ma l'urto è probabilmente la copertura dei pantaloncini e le persone sono un po' troppo contente dei commenti di Powell".

Grazie alla brutale svendita di quest'anno, i gestori di fondi di ogni genere hanno ridotto la loro esposizione azionaria, con i dati dell'unità di prime brokerage di Morgan Stanley che mostrano che la leva netta degli hedge fund si trova nel 14° percentile di un intervallo di cinque anni. Mentre alcuni strateghi di Wall Street hanno avvertito che il peggio non è passato, l'ultimo rally azionario, insieme a modelli di fine anno storicamente favorevoli, potrebbe aver spinto alcuni investitori a inseguire guadagni attraverso le opzioni.

Tale acquisto di opzioni rialziste, a sua volta, ha contribuito ad alimentare il rialzo del mercato poiché gli operatori dall'altra parte delle transazioni avevano bisogno di accaparrarsi azioni per mantenere una posizione neutrale rispetto al mercato.

“Questo investitore potrebbe essere sottoinvestito (o short) e vuole essere protetto da un rally di Babbo Natale verso la fine dell'anno. Oppure potrebbero semplicemente fare una scommessa rialzista su uno di essi", ha dichiarato Chris Murphy, co-responsabile della strategia sui derivati ​​presso Susquehanna International Group. "I volumi sono generalmente più leggeri di recente poiché gli investitori sembrano avere meno convinzione in entrambe le direzioni ai livelli attuali, quindi le negoziazioni stanno avendo un impatto maggiore in generale".

–Con l'assistenza di Melissa Karsh.

(Aggiunge più transazioni a partire dal quarto paragrafo.)

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