Un mercato azionario rialzista molto diverso è a portata di mano

Il mercato azionario orso ha fatto il suo lavoro. È stato rimosso eccesso di rialzo, e ha rivalutato i titoli in linea con la realtà. Come le precedenti grandi vendite di vendite, questi reset sono stati guidati da importanti cambiamenti dei fondamentali e delle previsioni. Perciò…

Non aspettarti che il prossimo mercato rialzista sia qualcosa di simile all'ultimo

I tempi, le condizioni e gli atteggiamenti stanno cambiando. Tuttavia, la maggior parte degli investitori e molti professionisti degli investimenti tarderanno a rinunciare al passato. La loro comodità nel rimanere con ciò che sanno ostacolerà il loro adattamento fino a quando non saranno convinti di un approccio più nuovo e migliore. Naturalmente, ciò significa che dovranno vedere le prove: prestazioni superiori e ampia popolarità.

Il modello sarà familiare:

• Tra l'elevata negatività e il dubbio, alcuni titoli iniziano a salire
• Il mercato azionario smette di scendere e costituisce una base mentre la negatività si attenua e l'acquisto torna
• Il mercato azionario inizia a salire, producendo sollievo e volontà di guardare avanti
• Il rialzo del mercato azionario diventa evidente, aumentando l'interesse degli investitori e producendo anche un limitato rialzo
• Il nuovo mercato rialzista è per lo più accettato e ora ci si rende conto che alcune parti del mercato azionario hanno sovraperformato di gran lunga altre aree più familiari

Pertanto, la strategia per oggi è chiara:

Inizia a puntare a nuove idee sui titoli che possono essere le migliori. Sappi che loro, e le ragioni dietro di loro, saranno diversi: nuovi, eccitanti e divertenti.

Come è diverso?

Molto. Ciò che emergerà sono "temi" drammaticamente diversi che comprenderanno i titoli vincenti. È importante sottolineare che non avranno alcuna somiglianza con i temi familiari del passato.

Perché c'è sempre un cambiamento così drammatico? Natura umana:

• In un mercato rialzista, i temi emergono come descrittori sia della logica che della strategia vincente
• Nel loro periodo di massimo splendore, i temi diventano l'approccio finale all'investimento azionario
• Al loro apice di popolarità, i temi producono valutazioni estreme e aspettative di rendimento
• Quelle valutazioni massime scivolano quando si notano per la prima volta alcune preoccupazioni
• Quando le preoccupazioni iniziano a mitigare le aspettative, lo slittamento diventa una diapositiva, segnalando potenzialmente la formazione di un mercato ribassista
• Man mano che le preoccupazioni diventano più diffuse e certe, si verifica il mercato ribassista, che si conclude con un'ondata di negatività che mina e scredita quei temi e convinzioni del mercato rialzista

La domanda chiave: come investire nei prossimi temi del mercato rialzista?

Renditi conto che il nuovo mercato rialzista non è predetto in qualche magico libro di pianificazione di Wall Street. Si evolverà insieme a condizioni, azioni e sviluppi. Quindi, la risposta è fare l'autostop sul carro di Wall Street. E questo significa…

Investi utilizzando gestori attivi, perseguendo la rivalutazione del capitale. Diversificare tra valore, crescita e stili di gestione eclettici. Inoltre, diversifica tra le dimensioni dell'azienda (meglio ancora, trova fondi che non siano vincolati dalle dimensioni). Evita i fondi più grandi: sono troppo ingombranti per effettuare spostamenti tempestivi, inoltre tendono a rimanere più vicini alle allocazioni complessive del mercato azionario per mantenere la loro performance in linea.

Un esempio: le mie scelte di fondi

Credo che vincere nel prossimo mercato rialzista richiederà una ricerca solida e approfondita che supporti gestori di portafoglio esperti. Pertanto, ho scelto i seguenti quattro fondi azionari (tre a Vanguard e uno a Fidelity).

I tre fondi Vanguard sono gestiti da società di gestione degli investimenti indipendenti selezionate dai professionisti degli investimenti di Vanguard. Questo stile multi-gestionale è praticato dai maggiori fondi istituzionali ed è stato alla base della mia carriera. Consente di perseguire prestazioni superiori da parte dei gestori specializzati, controllando al contempo il rischio complessivo diversificando tra diversi stili di gestione.

Ecco i tre fondi Vanguard e il numero di società di investimento selezionate per gestirli (ciascuno è collegato alla pagina del fondo Vanguard):

1. Fondo Windsor Vanguard (fondo di valore): due società di gestione degli investimenti
2. Fondo Vanguard per la crescita e il reddito (crescita e combinazione di valore): tre società di gestione degli investimenti
3. Fondo Esploratore Avanguardia (fondo di crescita specializzato): cinque società di gestione degli investimenti

Il fondo Fidelity è gestito esclusivamente da Fidelity, che ha una storia di identificazione con successo di nuovi temi di crescita. Questo fondo si concentra sulle scelte migliori e le dimensioni ridotte del fondo gli consentono di essere versatile.

Stock incentrato sulla fedeltà (fondo di crescita specializzato):

• Holding: 40 società
• Dimensione del fondo: $ 3.2 miliardi
• "Azione attiva" (la scala va dallo 0% per il fondo indicizzato al 100% per la piena divergenza dall'S&P 500): 66%

La conclusione: sii positivo, pensa in modo diverso e agisci ora

La sfida principale di Investing è affrontare un nuovo universo alternativo che è diverso da qualsiasi predecessore. Con un cambiamento tettonico, come quello attuale, le convinzioni degli investitori nell'ultima serie di "verità di base" vengono annullate. Al loro posto ci sono incertezze che sembrano indicare una necessità di cautela.

Tuttavia, dovremmo accogliere con favore la ritrovata attenzione al rischio in mezzo a previsioni nebbiose. Questa mentalità tiene sotto controllo le valutazioni e, quindi, rende i potenziali rendimenti più interessanti.

Quindi, sii felice che questo sia l'inizio di qualcosa di nuovo e che tutti si trovino di fronte alle stesse incognite. Adesso, contro tutti i dobbiamo solo essere investiti in un modo che ci permetta di cogliere la nuova eccitazione in arrivo molto prima che diventi popolare.