(Bloomberg) - La svendita delle azioni del Gruppo Adani si sta protraendo per una terza settimana nonostante gli sforzi per arginare il contagio, stimolando una raffica di scommesse nei mercati delle opzioni che potrebbero fornire agli operatori indizi su quanto dureranno i ribassi.
I più letti da Bloomberg
Sei dei 10 titoli del gruppo sono scivolati lunedì, aumentando le perdite da quando il venditore allo scoperto statunitense Hindenburg Research ha presentato accuse di frode contro il conglomerato il 24 gennaio a circa $ 117 miliardi. Il miliardario Gautam Adani e la sua famiglia hanno prepagato 1.11 miliardi di dollari di prestiti garantiti da azioni per alleviare le preoccupazioni degli investitori, ha dichiarato lunedì il gruppo in una dichiarazione.
I seguenti quattro grafici mostrano come è posizionato il mercato delle opzioni e presenta alcuni livelli di prezzo che probabilmente guideranno gli investitori sulle prospettive tattiche per le azioni del gruppo:
1. Opzione 'Muri'
Le azioni dell'ammiraglia Adani Enterprises Ltd. sono crollate di circa il 50% da quando Hindenburg ha pubblicato il suo rapporto sulle vendite allo scoperto il 24 gennaio, il calo più ripido dei quattro titoli del gruppo che hanno derivati sottostanti. Tuttavia, si sono ripresi dal loro minimo intraday di circa 1,017 rupie fissato venerdì.
Il minimo di venerdì è degno di nota in quanto si trova tra i livelli di 1,000 e 1,100, dove c'è la più alta concentrazione di opzioni put in scadenza a febbraio, secondo i dati raccolti da Bloomberg. Se lo stock dovesse scendere al di sotto di tale valore, la pressione di vendita potrebbe aumentare.
Allo stesso modo, il massimo dell'attuale range di trading sembra essere compreso tra 2,500 e 3,000 dove c'è il più grande gruppo di opzioni call, il che indica che gli investitori sono posizionati per acquistare intorno a quei livelli se il titolo si riprende oltre gli strike, i dati raccolti da Mostra Bloomberg.
Le put e le call scadono il 23 febbraio, ponendo le basi per una rissa tra circa due settimane.
2. Rapporto put-call
Il rapporto delle opzioni put-to-call su Adani Enterprises misurato dall'open interest è sceso al minimo di sei mesi durante la disfatta della scorsa settimana, scendendo brevemente a circa due deviazioni standard al di sotto della media di 24 mesi. Ogni volta che il rapporto ha superato quel livello in passato, si è verificata un'inversione delle azioni, secondo i dati compilati da Bloomberg sulla base dell'analisi di regressione.
Il calo del rapporto put-call per l'entità di punta del gruppo è il risultato di più chiamate create rispetto alle put, il che suggerisce che le istituzioni che vendono chiamate sono fiduciose che il titolo si muoverà lateralmente o continuerà a scendere. Allo stesso tempo, però, la storia mostra che quando il mercato diventa troppo fiducioso nel favorire una direzione, tende a verificarsi il contrario.
3. Posizionamento aggregato
Il rapporto put-call aggregato per la combinazione dei quattro titoli del Gruppo Adani che hanno derivati associati - Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. e Ambuja Cements Ltd. - deve ancora raggiungere il livello in cui potrebbe essere considerato estremo. Pertanto, sulla base di un gruppo più ampio, la ripresa potrebbe avere ancora spazio per funzionare.
Adani Ports e ACC sono entrambi saliti per un secondo giorno lunedì.
Il rapporto put-call combinato per il gruppo basato sull'open interest si è chiuso la scorsa settimana a 0.89, circa due deviazioni standard al di sopra della media biennale. Un ulteriore aumento che spinge il rapporto verso il livello di tre deviazioni standard significherebbe che i venditori di opzioni put sono diventati eccessivamente fiduciosi di un ulteriore rally, che potrebbe aprire la strada a un pullback.
4. Posizione tecnica
Il minimo stabilito venerdì scorso da Adani Enterprises è significativo anche dal punto di vista tecnico in quanto contiene diversi livelli di supporto. L'area intorno al minimo include il livello di ritracciamento di Fibonacci del 78.6% del rally del 3,500% del titolo dall'inizio del 2020 al massimo record di dicembre, ed è anche il punto in cui si trova il prezzo medio ponderato per il volume dal minimo della pandemia.
Al rialzo, è probabile che le azioni incontrino una resistenza tra 1,720 e 1,920, dove ci sono i cosiddetti "livelli di polarità" dal 2021 al 2022. Qualsiasi mancato superamento di tali barriere, seguito da una rottura al di sotto del livello di supporto di Fibonacci a circa 988 potrebbe incoraggiare ulteriormente gli orsi. In tal caso, le azioni potrebbero scivolare fino al supporto sulla linea di ritracciamento di Fibonacci dell'88.6%, a circa 580, un calo di oltre il 60% rispetto alla chiusura di venerdì.
"È importante tenere presente che quando le azioni sono colpite da una crisi dopo valutazioni altissime, hanno bisogno di tempo per consolidarsi per eliminare il sentimento negativo prima che inizi il prossimo mercato rialzista", ha affermato Jai Bala, capo tecnico di mercato di Cashthechaos. com, una società di consulenza di mercato indipendente. Il carattere della prossima mossa tattica fornirà un suggerimento su quanti danni sono stati fatti sui grafici a lungo termine, ha detto.
I più letti da Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html