(Bloomberg) – La disfatta delle azioni nell'impero assediato di Gautam Adani si è intensificata fino a superare i 100 miliardi di dollari, poiché le conseguenze delle accuse di frode di un venditore allo scoperto portano il miliardario indiano a ritirare un'offerta azionaria record e ad annunciare una revisione della sua strategia di mercato dei capitali.
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Adani Enterprises Ltd. è crollata di oltre il 15% prima di ridurre alcune perdite. Il titolo è crollato del 28% mercoledì, spingendo la società ad abbandonare una successiva vendita di azioni da 2.4 miliardi di dollari per isolare gli investitori nell'offerta da potenziali perdite. Anche la maggior parte degli altri nove titoli del gruppo è scesa.
Il crollo ha spazzato via 104 miliardi di dollari di valore di mercato per le azioni del gruppo da quando il venditore allo scoperto statunitense Hindenburg Research ha presentato accuse di frode contro il conglomerato. Anche le obbligazioni del gruppo sono precipitate a livelli distressed, con le banche che chiedono più garanzie per i prestiti o che esaminano attentamente il valore del debito delle imprese per concedere prestiti.
La domanda ora è cosa farà Adani per evitare che le turbolenze vadano fuori controllo, soprattutto dopo la battuta d'arresto con l'offerta di azioni, che sarebbe stata la più grande dell'India, e aumentare ulteriormente il suo profilo globale. Il rischio è anche che più istituzioni finanziarie inizino a esaminare attentamente la loro esposizione a un impero commerciale che si estende dai porti all'energia verde.
Per saperne di più: Adani abbandona bruscamente la vendita di azioni da $ 2.4 miliardi mentre la crisi aumenta
"Il rischio maggiore è se Adani Group affronta un grave deterioramento dell'accesso ai finanziamenti, in particolare presso le sue entità ad alto indebitamento", ha scritto in una nota Leonard Law, analista senior del credito presso Lucror Analytics. “Questo perché una stretta di liquidità in una qualsiasi delle entità potrebbe avere un effetto a catena sull'accesso ai finanziamenti per il gruppo più ampio. Detto questo, il gruppo può probabilmente continuare a raccogliere fondi da banche e obbligazioni onshore per ora".
Anche il ramo patrimoniale di Citigroup Inc. si è unito a Credit Suisse Group AG per fermare l'accettazione di titoli del gruppo di aziende di Adani come garanzia per prestiti a margine mentre le banche intensificano il controllo delle finanze del magnate indiano.
Hindenburg Research la scorsa settimana ha accusato il gruppo Adani di "sfacciata" manipolazione del mercato e frode contabile, scatenando un'intensa svendita delle azioni. Adani ha ripetutamente negato le accuse, definito il rapporto "falso" e minacciato azioni legali.
La decisione di Adani Enterprises di ritirare la successiva vendita di azioni non avrà alcun impatto sulle operazioni esistenti e sui piani futuri, ha affermato Adani in un discorso video giovedì. “I fondamenti della nostra azienda sono solidi. Il nostro bilancio è sano e le attività solide. Una volta che il mercato si sarà stabilizzato, rivedremo la nostra strategia per il mercato dei capitali".
Occhi puntati anche su ciò che il governo del primo ministro Narendra Modi, ampiamente ritenuto avere stretti legami con Adani, potrebbe fare per aiutare ad alleviare le gravi difficoltà del gruppo data l'importanza di quest'ultimo per l'economia della nazione. Il rapporto di Hindenburg ha anche sollevato interrogativi sulla corporate governance indiana, mentre lo stesso Adani ha definito il rapporto un attacco al paese stesso.
Le cose si sono intensificate mercoledì con un calo record del 28% in Adani Enterprises. Successivamente ha abbandonato la successiva vendita di azioni da 2.4 miliardi di dollari, anche se è stata interamente sottoscritta con il sostegno di importanti investitori dell'India e del Golfo.
"È insolito che un'offerta secondaria come questa venga annullata", ha affermato Ben Silverman, direttore della ricerca presso VerityData. "Ritirare un'offerta all'ultimo minuto non ispira molta fiducia in questo momento."
Lo stress si è esteso anche al mercato del credito.
Mercoledì, le obbligazioni emesse da Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. e Adani Green Energy Ltd. hanno perso di più nel commercio secondario globale. Alcune note delle due società rendono oltre il 30%, ben al di sopra del rendimento medio investment grade del 4.96% e del rendimento dei junk bond dell'8.14%.
Adani Group ha 34.7 milioni di dollari di pagamenti di cedole dovuti questa settimana sulle sue obbligazioni in dollari.
Adani Enterprises si era assicurata la sottoscrizione completa per la più grande vendita di azioni successiva dell'India martedì, l'ultimo giorno per le offerte, in mezzo a un aumento dell'interesse dell'ultimo minuto da parte degli azionisti esistenti e degli investitori istituzionali. L'atteso completamento dell'affare è stato visto come una vittoria per Adani.
Tuttavia, con le azioni della società che chiudevano mercoledì a 2,135.35 rupie, gli investitori che avevano acquistato nell'intervallo di offerta compreso tra 3,112 rupie e 3,276 rupie avrebbero subito grosse perdite immediate.
Guardando le valutazioni, "potrebbero esserci più svantaggi per le azioni del gruppo Adani", ha affermato Nitin Chanduka, analista di Bloomberg Intelligence. "Le banche potrebbero subire un colpo nel caso in cui i deflussi esteri si intensifichino e ci sia un default sulle obbligazioni, ma finora non hanno mancato il pagamento degli interessi".
–Con l'assistenza di Abhishek Vishnoi, Matt Turner, Josyana Joshua, Finbarr Flynn e PR Sanjai.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-wipeout-deepens-104-035342405.html