Adobe Stock ha subito un pestaggio. Questo punto di dati potrebbe segnalare un ritorno.

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Adobe

le azioni sono state di recente in calo ed è ora che prendano posizione. In caso contrario, gli investitori a lungo termine potrebbero trovarsi in un mondo di guai.

Come molti titoli software, Adobe (ticker: ADBE) ha avuto un paio di mesi molto difficili. Dal picco di $ 688.37 il 19 novembre, il titolo è scivolato del 24%, anche peggio del

Settore software tecnologico ampliato iShares
Nello stesso periodo l'ETF (IGV) scende del 19%. Una parte del calo è semplicemente il risultato del cambiamento del sentimento - la prospettiva di un aumento dei tassi ha un modo per indurre gli investitori a riconsiderare i titoli con valutazioni elevate - ma il dolore di Adobe è stato ben guadagnato.

Mentre il titolo ha avuto una corsa stellare dopo la pandemia, più che raddoppiando il minimo di marzo 2020, le azioni avevano già raggiunto il picco quando Adobe ha pubblicato gli utili del quarto trimestre fiscale il 16 dicembre. Ha registrato un profitto di $ 3.20 per azione, rispettando le previsioni, ma ha offerto una guida per un profitto del primo trimestre di $ 3.35, al di sotto delle stime di $ 3.38. Il titolo è sceso dell'8.5% e da allora è in calo.

Ora il titolo ha la possibilità di arrestare il suo declino. A $ 520.60 per azione, è vicino alla sua media mobile di 100 settimane di circa $ 500. Ciò è servito da supporto negli ultimi nove anni, osserva Rich Ross, analista tecnico di Evercore ISI. E l'indice di forza relativa di Adobe, che misura se un titolo è ipercomprato o ipervenduto, è sceso a 34 all'inizio della settimana, il livello più ipervenduto dal 2011. Insieme, potrebbero combinarsi per spingere il titolo al rialzo.

Questa è la parte in cui vorremmo sottolineare tutti i motivi fondamentali per cui le azioni Adobe sembrano un acquisto. Sfortunatamente, non è facile da fare. I suoi guadagni sono stati abbastanza deludenti da consentire al dubbio di insinuarsi, non buono per un titolo che viene ancora scambiato a 36.7 volte gli utili. E Adobe non riporterà i guadagni fino al 22 marzo, quindi non c'è molto su cui concentrarsi tranne il trading e il fatto che un sondaggio RBC ha mostrato che era uno degli short più popolari.

Anche i rialzisti sembrano piuttosto sottomessi. Dopo l'errore, l'analista di Evercore Kirk Materne, che valuta il titolo Outperform, ha notato che Adobe ha perso i ricavi ricorrenti annualizzati dei media digitali, il che rende facile sostenere che ha dovuto affrontare una maggiore pressione da parte di concorrenti più piccoli o che Covid aveva stimolato la crescita nel 2020 e 2021, ed era improbabile che lo facesse in futuro. Tuttavia, gran parte della mancanza di indicazioni era dovuta a un dollaro più forte e una settimana in più, senza alcun rallentamento significativo, scrive Materne, sebbene abbia riconosciuto che il titolo potrebbe affrontare momenti difficili, almeno nel breve termine. "Fino a quando il business non tornerà in modalità beat/raise, prevediamo che le azioni rimarranno probabilmente in un po' di un trading range", ha scritto.

Gli investitori non riceveranno risposte reali fino a quando Adobe non riporterà i guadagni a marzo, ma ciò non ha impedito loro di provare a risolverlo. Ad esempio, l'analista di Jefferies Brent Thill ha notato che un integratore di sistemi senza nome ha avuto il miglior dicembre di sempre e ha continuato a prevedere una crescita di circa il 20% per l'anno solare 2022, più veloce della crescita del 14% dell'esperienza digitale prevista da Adobe. È aneddotico, ma suggerisce che forse Adobe può ancora cambiare le cose. "ADBE è ancora una storia di crescita di qualità e ad alta capitalizzazione", scrive Thill.

Tuttavia, osserveremo la media mobile di 100 settimane. Se si rompe, tutte le scommesse sono annullate.

Scrivere a Ben Levisohn presso [email protected]