Le azioni Albemarle sono crollate di circa il 20% per chiudere a $ 197.02 giovedì. Il
Albemarle ha registrato un utile per azione di $ 1.01 su $ 894 milioni di vendite. Wall Street cercava $ 1 di utile per azione da $ 897 di vendite. I risultati sono stati, sostanzialmente, in linea con le aspettative.
Guardando al futuro, la società prevede di generare $ 6.15 in EPS da $ 4.4 miliardi di vendite per il 2022. Gli analisti prevedono $ 6.20 in EPS e $ 4 miliardi di vendite.
Il punto medio della gamma di previsioni sugli utili di Albemarle è leggermente al di sotto delle aspettative di Street, nonostante la solida crescita delle vendite. Inoltre, la gamma di indicazioni sull'EPS era di $ 1, passando da $ 5.65 per azione a $ 6.65.
I maggiori costi delle materie prime stanno colpendo l'azienda, ma non è questo il motivo dell'ampia gamma.
"Penso che le persone abbiano sottovalutato [stiamo] avviando queste nuove strutture", ha detto il CEO Kent Masters Barron. Albemarle sta aumentando la sua capacità di litio di oltre il 70% nel 2022, dandogli la possibilità di spedire circa 155,000 tonnellate di carbonato di litio equivalenti, rispetto alle 90,000 del 2021.
Tutta quella capacità non si attiva in una volta, tuttavia. Ci vogliono circa due anni per aumentare la produzione nel settore del litio, secondo Eric Norris, presidente del litio di Albemarle. "Tutte le persone sono lì, ma le vendite non ci sono", ha aggiunto Masters.
"Il rischio che corriamo è principalmente in quelle start-up di impianti", ha affermato il CFO Scott Tozier. "Di certo affrontiamo l'inflazione in tutte e tre le nostre attività... non è un rischio così grande per la guida come [avvio dell'impianto]".
I costi più elevati sembrano aver sorpreso gli investitori. Anche i prezzi realizzati per i prodotti al litio potrebbero aver sorpreso. L'analista di Citigroup PJ Juvekar ha scritto mercoledì che il trimestre potrebbe deludere gli investitori, ma "devono ricordare che i prezzi dei contratti [di Albemarle] sono stati fissati all'inizio del 2021 e i prezzi spot attuali non avrebbero dovuto avere un grande impatto sui risultati del [quarto trimestre]".
La maggior parte delle attività relative al litio, circa il 90% secondo la direzione, viene svolta a contratto. I prezzi spot sono solo un'indicazione di dove è probabile che i prezzi dei contratti si sposteranno nel tempo. La direzione dovrebbe essere alta. I prezzi del litio sono del 115% negli ultimi tre mesi e di quasi il 500% nell'ultimo anno.
Si prevede che i volumi di vendita per le operazioni al litio di Albemarle aumenteranno dal 20% al 30% poiché l'azienda aumenta la nuova capacità per soddisfare la maggiore domanda trainata dall'aumento delle vendite di veicoli elettrici. L'azienda produce anche catalizzatori e bromo.
La Juvekar è ancora positiva sul titolo. Valuta le azioni Acquista e ha un obiettivo di prezzo di $ 280 per le azioni. Anche l'analista di ISI Evercore Stephen Richardson valuta la quota Buy. Il suo prezzo target è di $ 295.
Anche Richardson è ancora positivo, scrivendo giovedì che "le dinamiche del mercato del litio che vediamo sullo schermo scendono fino alla linea di fondo, se si deve credere alla guida del 2022, ed è questo ciò che conta".
Le dinamiche di mercato sembrano ancora essere positive per Albemarle e i suoi colleghi. "Stiamo guardando da 150,000 tonnellate a 200,000 tonnellate di nuova domanda [equivalente carbonato di litio] quest'anno", ha affermato Norris. "Vediamo l'estremità inferiore di quella [gamma] in arrivo."
Alla chiusura delle contrattazioni di mercoledì, le azioni Albemarle sono aumentate di circa il 5% da inizio anno, meglio del calo del 6% del
S&P 500.
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