Una nuova epidemia di Covid-19 in Cina ha danneggiato le prospettive del gigante dell'e-commerce
Gli analisti di Benchmark, guidati da Fawne Jiang, hanno ridotto il prezzo target
"I nostri controlli sui canali locali hanno suggerito che le attività di e-commerce, in particolare la domanda sulle categorie di beni di consumo discrezionali a marzo, sono state sostanzialmente interrotte poiché la diffusione del Covid ha colpito le regioni e ha innescato il blocco delle principali aree metropolitane e delle città di alto livello in Cina", ha affermato Jiang in un rapporto .
Di conseguenza, Benchmark prevede che il volume lordo delle merci di Alibaba, il valore delle transazioni sulle sue piattaforme di e-commerce, sia cresciuto solo di una cifra singola nell'ultimo trimestre. Ciò rappresenterebbe una crescita relativa dei ricavi anemici per l'azienda, in linea con il trimestre precedente—un fattore che ha pesato sul titolo.
"Il blocco del Covid potrebbe spingere ulteriormente fuori il ciclo di ripresa della ripresa macro e creare incertezze nei prossimi trimestri", ha affermato il team di Benchmark.
Venerdì, le azioni di Alibaba sono aumentate dello 0.3% nel pre-mercato statunitense, ma quest'anno sono diminuite di oltre il 13%. Il prezzo delle azioni è crollato di quasi il 50% nel 2021.
Eppure ci sono una serie di motivi per essere ottimisti su Alibaba, che è valutato in modo schiacciante su Buy tra i broker intervistati da FactSet. Il loro obiettivo medio per i prezzi delle azioni è di $ 165, il che implica un rialzo di quasi il 60%.
Un team guidato da Mark Haefele, chief investment officer di UBS Global Wealth Management, cita il sostegno politico di Pechino come un fattore chiave per le azioni cinesi.
Il governo cinese ha detto a marzo che lo avrebbe fatto lavorare per sostenere il mercato azionario del paese e chiarire un contesto normativo punitivo, comprese le incertezze Società cinesi quotate negli Stati Uniti
Gli alti funzionari del Consiglio di Stato cinese questa settimana hanno affermato che avrebbero utilizzato strumenti di politica monetaria e preso in considerazione altre misure per aumentare i consumi, ha osservato UBS. Ciò dovrebbe aiutare Alibaba, che fa affidamento sulla spesa dei consumatori.
"Continuiamo a prevedere un taglio del coefficiente di riserva obbligatoria (RRR), insieme a un taglio del tasso ufficiale, non appena questo mese, con maggiori spese e tagli alle tasse e alle commissioni sul lato fiscale", ha affermato il team di Haefele in un rapporto.
Inoltre, "la gestione proattiva del capitale fornisce un catalizzatore chiave", ha affermato il team di UBS. Alibaba lo è tra i leader nell'aumento dei riacquisti di azioni, recentemente passata a istituire uno dei più grandi programmi di riacquisto di azioni nella storia del settore tecnologico cinese. La società ha ancora circa 16 miliardi di dollari in azioni da riacquistare.
"Questo è un meccanismo diretto per migliorare i rendimenti degli azionisti e mostrare la convinzione del management che le valutazioni attuali siano interessanti", ha affermato il gruppo di Haefele. "La storia suggerisce che i riacquisti di azioni potrebbero sostenere il sentimento per alcuni mesi, poiché potrebbero offrire una spinta immediata agli utili e ai valori contabili".
On i dadi e i bulloni degli affari di Alibaba, gli analisti di Benchmark affermano che la società è "ai primi inning di una svolta fondamentale" per i ricavi della gestione dei clienti, una fonte fondamentale di profitto. CMR si riferisce alla vendita di servizi come la pubblicità ai commercianti sulle sue piattaforme.
"Con il miglioramento dell'ambiente macro e normativo, prevediamo che il CMR potrebbe recuperare fino all'alta cifra singola/bassa dell'adolescenza", hanno affermato gli analisti di Benchmark.
Inoltre, resta il fatto nonostante i rischi che l'azienda deve affrontare, le azioni Alibaba lo sono economico in termini numerici. Il gruppo ottiene un multiplo di 12.5 volte i guadagni previsti per quest'anno, uno sconto del 10% rispetto ai suoi colleghi. E il settore nel suo insieme rimane battuto in termini di valutazioni.
"Alla valutazione attuale, il mercato sembra aver cancellato il valore degli asset chiave di Alibaba (cloud, logistica, servizi internazionali e locali, ecc.)", ha affermato Jiang. "Riteniamo che il rapporto rischio/rendimento sia sostanzialmente positivo per gli investitori a lungo termine".
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