I titoli tecnologici cinesi stanno salendo alle stelle. Negli ultimi tempi molti sono sembrati a buon mercato e le parole rassicuranti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell hanno solo alimentato il fuoco del dip-buy.
La performance delle azioni di queste società a Hong Kong, insieme a titoli del calibro di
Tencent
(700.HK), che è balzato del 4.5%, ha aiutato il
Indice Hang Seng
mercoledì in aumento del 2.8%, sovraperformando altri indici asiatici.
"La valutazione è sicuramente uno dei motivi", ha detto Bo Pei, analista del broker US Tiger Securities Barron, parlando dell'impennata dei prezzi delle azioni per Alibaba e JD.com. “Entrambi sono significativamente più economici dei colleghi statunitensi come
Amazon
.
"
Le azioni di Alibaba e dei suoi omologhi sono apparse a buon mercato da un po' di tempo e le valutazioni interessanti hanno portato a una recente ondata di acquisti in calo, che è proseguita mercoledì in vigore.
Dopotutto, il settore è stato colpito nel 2021 a causa delle pressioni sui titoli cinesi quotati negli Stati Uniti e di una repressione normativa sul settore tecnologico in particolare. Alibaba ha perso circa il 50% del suo valore di mercato lo scorso anno, poiché ha dovuto affrontare anche venti contrari a causa dei timori di un rallentamento della crescita. Valore sul
Indice di tecnologia Hang Seng
eroso di circa un terzo nel 2021.
"Oltre alla questione della valutazione, il discorso di Powell è un altro motivo per aumentare i titoli di crescita oggi", ha detto Danny Law, analista di Guotai Junan Securities, una delle più grandi banche di investimento cinesi Barron.
Il presidente della Fed Powell è apparso davanti al Senato martedì per un'audizione sulla sua nomina a guidare la banca centrale per un secondo mandato. La fiducia di Powell nell'economia statunitense e il messaggio che la Fed avrebbe agito per frenare l'inflazione elevata hanno calmato i nervi degli investitori e stimolato una serie di acquisti, soprattutto nei titoli tecnologici, di cui Alibaba è uno.
"Il discorso di Powell sta attenuando le preoccupazioni di un aumento dei tassi molto più rapido, quindi è positivo per i titoli della nuova economia", ha aggiunto Law.
Il messaggio di Powell è arrivato sulla scia delle preoccupazioni del mercato per l'inasprimento della politica monetaria. La scorsa settimana, i segnali suggerivano che la Fed si stesse dirigendo verso incrementi dei tassi di interesse più rapidi e anticipati - forse tre quest'anno, con il primo a marzo - e un'eventuale riduzione del suo bilancio.
Ad aiutare il rally dei titoli tecnologici in generale è stato un allentamento dei rendimenti dei Treasury a lunga durata, che erano aumentati.
Il rendimento della banconota decennale statunitense di riferimento è sceso dal massimo dell'10% dell'era della pandemia di Covid-19 martedì e si è attestato al di sotto dell'1.8% mercoledì; ha iniziato il 1.75 intorno all'2022%. Rendimenti più elevati tendono a scontare il valore attuale della liquidità futura e molti titoli ad alta crescita come quelli tecnologici puntano sui profitti negli anni futuri.
"Il tono più positivo sembra essere dovuto all'incapacità dei rendimenti dei Treasury statunitensi di sfruttare i loro recenti guadagni", ha affermato Michael Hewson, analista del broker CMC Markets, riferendosi all'aumento delle azioni martedì e mercoledì.
"Powell ha insistito sul fatto che, mentre la Fed stava per iniziare il processo di normalizzazione, sarebbe stato un lungo processo da dove siamo ora", ha aggiunto Hewson.
Tutto ciò alimenta un quadro più ampio di Alibaba e di altri titoli tecnologici cinesi.
Legge raccontata Barron la scorsa settimana quella valutazione non è stata l'unica ragione per cui gli investitori hanno acquistato il calo. Alcuni hanno seguito il passaggio ad Alibaba da parte di gestori di fondi di alto profilo, come il vicepresidente di Berkshire Hathaway (BRK.A e BRK.B) Charlie Munger, che ha raddoppiato le azioni Alibaba per il secondo trimestre.
Anche un quadro normativo più chiaro per il settore, dopo un anno di incertezza, ha aiutato, ha affermato Law. Così anche l'ottimismo dopo la giornata degli investitori di Alibaba il mese scorso, e forse qualche riequilibrio intrasettoriale a favore della società in mezzo a venti contrari per Tencent, ha aggiunto l'analista.
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