Tutti a bordo di questi tre titoli ferroviari?

Le aziende di trasporto ferroviario sono nel mirino dei media a causa dei recenti eventi di deragliamento. Negli ultimi mesi, i diritti dei lavoratori delle ferrovie sono stati un dibattito acceso, con i lavoratori che minacciavano scioperi a causa dei bassi salari e della mancanza di giorni di malattia. In seguito al deragliamento del treno Norfolk Southern nella Palestina orientale, Ohio, alcuni lavoratori citano i metodi di riduzione dei costi utilizzati dalle aziende come catalizzatori per l'aumento degli eventi di deragliamento. Con enormi potenziali danni ecologici, potrebbe esserci una legislazione in cantiere per prevenire futuri incidenti.

Per gli investitori focalizzati su aziende che trasportano infrastrutture e merci mondiali, titoli ferroviari CSX (CSX), Norfolk meridionale (NSC) ed Unione del Pacifico (UNP) potrebbe interessare il tuo portafoglio.

Traffico ferroviario in calo nel 2022, motivo di preoccupazione?

Il settore dei trasporti è generalmente un indicatore affidabile per l'economia. Per l'anno conclusosi il 31 dicembre 2022, l'Association of American Railroads (AAR) riferisce che il traffico ferroviario totale negli Stati Uniti è diminuito del 2.8% anno su anno a 25.4 milioni di carichi e unità intermodali. Rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, i carichi di autovetture sono diminuiti dello 0.3% a 11.9 milioni e il volume intermodale è diminuito del 4.9% a 13.4 milioni. Quattro dei dieci gruppi di merci a carico di autovetture sono in aumento per l'anno, inclusi carbone, prodotti agricoli (esclusi cereali e alimenti), veicoli a motore e componenti, nonché minerali non metallici.

Inoltre, i piani infrastrutturali del presidente Biden di spendere miliardi in strade, ponti, aeroporti, ferrovie, fonti di energia rinnovabile, reti elettriche e altri importanti progetti infrastrutturali hanno ottenuto il sostegno bipartisan. Ora che è stata approvata una grossa spesa per le infrastrutture, probabilmente aumenterà le vendite e gli utili per una varietà di aziende nei settori dei materiali di base e industriali. Inoltre, l'amministrazione Biden ha notevolmente ampliato gli standard per richiedere che i progetti infrastrutturali finanziati a livello federale utilizzino ferro, acciaio, materiali da costruzione e prodotti fabbricati di fabbricazione americana. Ciò significa che i dollari dei contribuenti che finanziano i progetti infrastrutturali del paese vengono reinvestiti in posti di lavoro americani e produzione americana.

Tuttavia, le potenziali restrizioni ambientali sulle emissioni di carbonio imposte dall'amministrazione e dalle future amministrazioni potrebbero anche aumentare i costi del trasporto via terra negli Stati Uniti. è per impianti di combustibili fossili e raffinerie.

Il recente deragliamento di un treno nella Palestina orientale, nell'Ohio, ha messo in discussione i regolamenti del sistema ferroviario e le procedure di sicurezza. Una sostanza chimica altamente infiammabile e cancerogena, il cloruro di vinile, era a bordo di un treno che è deragliato, provocando una massiccia fuoriuscita che alla fine è stata determinata a dissiparsi tramite una "ustione controllata". I capi sindacali hanno notato di aver allertato gli ispettori delle ferrovie federali per gli equipaggi che stavano ignorando le misure di sicurezza. La potenziale ricaduta di questo incidente deve ancora essere vista o anticipata, ma potrebbe avere un impatto su alcune delle più grandi società di trasporti in tutto il Nord America.

Classificazione delle azioni ferroviarie con i gradi A + di AAII

Quando si analizza un'azienda, è utile disporre di un quadro oggettivo che consenta di confrontare le aziende allo stesso modo. Questo è uno dei motivi per cui AAII ha creato il file Classi A+ Investor, che valutano le società in base a cinque fattori che hanno dimostrato di identificare i titoli migliori di mercato nel lungo periodo: valore, crescita, slancio, revisioni (e sorprese) delle stime degli utili e qualità.

Utilizzando i titoli A+ di AAII, la tabella seguente riassume l'attrattiva di tre titoli del trasporto ferroviario, CSX, Norfolk Southern e Union Pacific, sulla base dei loro fondamentali.

Riepilogo del grado di azioni A + di AAII per tre azioni di trasporto e logistica industriale

Cosa rivelano i gradi A +

CSX fornisce servizi di trasporto merci su rotaia, compreso il servizio ferroviario tradizionale e il trasporto di container e rimorchi intermodali, nonché altri servizi di trasporto, come i trasferimenti da ferrovia a camion e operazioni di merci alla rinfusa. Classifica i suoi prodotti in linee di business primarie come merci, intermodali e carbone.

La sua attività intermodale collega i clienti alle ferrovie attraverso camion e terminal. La sua attività di merci consiste in spedizioni nei mercati, come prodotti agricoli e alimentari, automobili, minerali, prodotti forestali, metalli e attrezzature e fertilizzanti. Trasporta carbone nazionale, coke e minerale di ferro a centrali elettriche, produttori di acciaio e impianti industriali ed esporta carbone verso impianti portuali in acque profonde. La sua principale filiale operativa, CSX Transportation, fornisce un importante collegamento alla catena di approvvigionamento dei trasporti attraverso i suoi 20,000 chilometri di percorso ferroviario.

A febbraio, CSX ha raggiunto accordi con quattro sindacati separati in merito al congedo per malattia retribuito per i lavoratori delle ferrovie, un importante passo avanti per le società di trasporto ferroviario.

CSX ha un Value Grade di D, basato sul suo punteggio di 40, che è considerato costoso. La classifica del punteggio di valore dell'azienda si mescola a diverse metriche di valutazione tradizionali, con un rango percentile di 10 per il rendimento per gli azionisti, 85 per il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) e 56 per il rapporto tra valore d'impresa e utili prima interessi, imposte e ammortamenti (Ebitda). Un investimento azionario di successo comporta l'acquisto a un prezzo basso e una vendita a un prezzo elevato, quindi la valutazione delle azioni è una considerazione importante per la selezione dei titoli.

Il Value Grade è il rango percentile della media dei ranghi percentili delle metriche di valutazione sopra menzionate insieme al rapporto prezzo-utile (P/E), al rapporto prezzo-vendita (P/S) e al prezzo-libero -rapporto flusso di cassa (P/FCF)..

CSX ha un Momentum Grade di C, basato sul suo Momentum Score di 45. Ciò significa che si colloca nel livello medio di tutti i titoli in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. Il rango ponderato della forza relativa di quattro trimestri è la variazione di prezzo relativa per ciascuno degli ultimi quattro trimestri.

Le revisioni delle stime degli utili offrono un'indicazione di ciò che gli analisti pensano delle prospettive a breve termine di un'azienda. Il grado di revisione della stima degli utili di CSX è C, che è considerato neutrale. Il grado si basa sulla significatività statistica delle sue ultime due sorprese sugli utili trimestrali e sulla variazione percentuale nella sua stima di consenso per l'anno fiscale in corso nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi.

CSX ha registrato sorprese sugli utili leggermente positivi per i suoi ultimi due trimestri fiscali, guidati da un aumento del supplemento carburante, guadagni sui prezzi e un aumento dello stoccaggio e di altri ricavi. Il rigido clima invernale di fine dicembre ha ridotto modestamente volumi e ricavi per il trimestre. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per l'anno fiscale che termina nel 2023 è diminuita da $ 1.90 per azione a $ 1.865 per azione; ci sono state sei revisioni al rialzo della stima per l'anno fiscale 2023 e 15 revisioni al ribasso.

Norfolk meridionale è un'azienda industriale di trasporto merci e logistica, impegnata nel trasporto ferroviario di materie prime, prodotti intermedi e prodotti finiti. Offre i suoi servizi nel sud-est, nell'est e nel Midwest attraverso l'interscambio con vettori ferroviari da e per il resto degli Stati Uniti. Trasporta anche merci all'estero attraverso vari porti della costa atlantica e del Golfo. L'azienda fornisce servizi logistici e offre la rete intermodale nella metà orientale degli Stati Uniti. Il sistema dell'azienda raggiunge vari stabilimenti di produzione, impianti di generazione elettrica, miniere, centri di distribuzione, strutture di trasbordo e altre attività situate nella sua area di servizio.

Norfolk Southern ha un grado di crescita pari a B. Il grado di crescita considera la crescita storica sia a breve che a lungo termine dei ricavi, dell'utile per azione e del flusso di cassa operativo.

L'azienda ha mostrato una forte crescita delle vendite negli ultimi due anni. Le vendite sono aumentate del 14.4% su base annua per il periodo di 12 mesi conclusosi il 31 dicembre 2022 e del 13.8% per il periodo di 12 mesi conclusosi il 31 dicembre 2021. Il reddito operativo è aumentato notevolmente nel 2021, con un aumento del 48.1% e dell'8.1% nel 2022. La società ha notevolmente aumentato la redditività con un utile netto in aumento del 49.4% nel 2021 e dell'8.8% nel 2022. il maggior profitto.

L'azienda ha un Momentum Grade di D, basato sul suo Momentum Score di 35. Norfolk Southern ha un valore di forza relativa ponderato di -4.2%. Questo si traduce in un momentum score di 35, che è considerato debole. Il rango ponderato della forza relativa di quattro trimestri è la variazione di prezzo relativa per ciascuno degli ultimi quattro trimestri. Alla variazione di prezzo trimestrale più recente viene attribuita una ponderazione del 40% ea ciascuno dei tre trimestri precedenti viene assegnata una ponderazione del 20%. Dal deragliamento del treno del 3 febbraio 2023 alla chiusura del 21 febbraio 2023, Norfolk Southern ha registrato un calo del prezzo del 10.9% rispetto a un calo del prezzo del 3.4% per l'indice S&P 500.

Le revisioni delle stime degli utili offrono un'indicazione di ciò che gli analisti pensano delle prospettive a breve termine di un'azienda. Il grado di revisione della stima degli utili di Norfolk Southern è C, che è considerato neutrale. Il grado si basa sulla significatività statistica delle sue ultime due sorprese sugli utili trimestrali e sulla variazione percentuale nella sua stima di consenso per l'anno fiscale in corso nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi.

Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per l'anno fiscale 2023 è diminuita da $ 13.972 per azione a $ 13.752 per azione; ci sono state tre revisioni al rialzo della stima per l'anno fiscale 2023 e 23 revisioni al ribasso.

Union Pacific è una società che opera nel settore ferroviario negli Stati Uniti. La società opera attraverso la Union Pacific Railroad Co. (UPRR). L'azienda collega su rotaia circa 23 stati nei due terzi occidentali del paese e mantiene orari coordinati con altri vettori ferroviari per la movimentazione delle merci da e verso la costa atlantica, la costa del Pacifico, il sud-est, il sud-ovest, il Canada e il Messico . Il business mix diversificato delle ferrovie dell'azienda comprende bulk, industrial e premium.

Le spedizioni alla rinfusa di Union consistono in cereali e prodotti a base di cereali, fertilizzanti, alimenti e prodotti refrigerati, carbone e fonti rinnovabili. Le sue spedizioni industriali sono costituite da diverse categorie, tra cui edilizia, prodotti chimici industriali, plastica e prodotti forestali, tra gli altri. Le sue spedizioni premium includono automobili finite, parti di automobili e merci in container intermodali, sia nazionali che internazionali.

Il grado di qualità A+ è il rango percentile della media dei ranghi percentili di rendimento delle attività (ROA), rendimento del capitale investito (ROIC), profitto lordo delle attività, rendimento di riacquisto, variazione delle passività totali delle attività, ratei, Z double punteggio di rischio di bancarotta principale (Z) e punteggio F. Il punteggio è variabile, nel senso che può considerare tutte le otto misure o, se una qualsiasi delle otto misure non è valida, le rimanenti misure valide. Per essere assegnati a un punteggio di qualità, tuttavia, le azioni devono avere una misura valida (non nulla) e una classificazione corrispondente per almeno quattro delle otto misure di qualità.

Union Pacific ha un grado di qualità A, che lo colloca al primo livello tra tutti i titoli quotati negli Stati Uniti. La società si colloca ai primi posti in termini di rendimento delle attività e punteggio F, classificandosi rispettivamente nell'88° e nell'86° percentile di tutte le azioni quotate negli Stati Uniti. Tuttavia, si colloca male in termini di variazione delle passività totali rispetto alle attività, nel 35° percentile. La società ha un rendimento di riacquisto del 4.3%, collocandosi nel 90° percentile.

UNP ha attualmente un grado di crescita B, che si colloca al 64° percentile tra tutti i titoli statunitensi. L'azienda si colloca nel 63° percentile per la crescita quinquennale delle vendite annue al 3.2%, ma è inferiore alla mediana del settore del 6.0% nello stesso periodo. Union Pacific ha generato liquidità annuale positiva dalle operazioni degli ultimi cinque anni fiscali. Ciò si traduce in una posizione di 65. Union Pacific ha visto le sue vendite aumentare di anno in anno per tre degli ultimi cinque anni fiscali, classificandosi nel 47° percentile.

Le azioni che soddisfano i criteri dell'approccio non rappresentano un elenco "consigliato" o "acquista". È importante eseguire la due diligence.

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