Non tutte le azioni in chip sono uguali: ecco perché abbiamo scelto questa

Abbiamo aperto una posizione in Marvell (MRVL) alla fine della scorsa settimana, una mossa che abbiamo spiegato più dettagliatamente in Il Daily Rundown di oggi. Poi sono arrivate le domande.

I membri hanno chiesto perché il club di investitori Action Alerts PLUS ha optato per le azioni MRVL rispetto ad altri come Broadcom (AVGO) e Cisco (CSCO) ? Mentre si sovrappongono in alcuni mercati, i produttori di chip hanno differenze. L'esposizione di Broadcom al personal computing e al mobile è uno dei motivi per evitare direttamente tali azioni. Diciamo direttamente, perché indirettamente possediamo azioni AVGO, dato che sono la terza più grande partecipazione nel First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR). Questa esposizione alla sicurezza informatica, a nostro avviso, rende Broadcom molto meno un gioco puro sull'infrastruttura digitale rispetto a Marvell.

Quando si tratta di esporre il portafoglio, saremmo più propensi ad andare con una società di chip pure-play. Ma con Apple (AAPL) facendo sempre più affidamento sul proprio silicio per i chip in banda base e presto in radiofrequenza, è probabile che vedremo entrate piatte o in calo e aspettative di EPS per quelle società nel 2024 o oltre. A nostro avviso, ciò creerebbe una sporgenza piuttosto ampia da superare, dato che l'iPhone di Apple rappresenta attualmente circa il 24% del mercato globale degli smartphone in volume. È probabile che questo sia un vento contrario per diverse aziende, tra cui Broadcom (BRCM) così come Qualcomm (QCOM) e Skyworks (SWKS) , o almeno costringerli a dilagare in altre parti della loro attività per compensare l'imminente perdita di entrate.

Un candidato con cui siamo stati in disparte nel Bullpen è Universal Display (OLED). Come abbiamo condiviso diversi mesi fa, discutendo di questa società, le aree di interesse per noi relative alle azioni sono gli smartphone pieghevoli, i televisori a diodi a emissione di luce organici e l'eventuale diffusione dell'illuminazione a diodi a emissione di luce organica nell'illuminazione generale. Praticamente l'evoluzione da smartphone e TV all'illuminazione automobilistica e all'illuminazione generale è lo stesso percorso seguito dai diodi a emissione luminosa (LED). Abbiamo perso quest'ultima mossa nelle azioni OLED, che è stata pronunciata, ma è quella che vorremmo iniziare una posizione tra $ 113- $ 125. Anche se dobbiamo ancora stabilire un obiettivo di prezzo per le azioni OLED, il nostro pensiero è che quel livello offrirebbe un punto di ingresso più equilibrato dal punto di vista della ricompensa rispetto al rischio, dato l'attuale obiettivo di prezzo di consenso di $ 150 per le azioni OLED.