È quasi ora di investire di nuovo nell'innovazione

Le azioni tecnologiche sono in una carreggiata. Gli investitori temono che il settore sia in una bolla dalla pandemia del 2020 e che l'attuale debolezza sia l'inizio di una grande resa dei conti.

Martedì gli analisti di Morgan Stanley hanno fatto paragoni con il 2000, l'ultima grande bolla tecnologica. La loro ricerca dice che gli investitori stanno ancora pagando troppo per l'innovazione. Tale valutazione è vera solo a metà.

L'innovazione scalabile è ancora rara e ora storicamente poco costosa.

Un razzo SpaceX ha trasportato 53 piccoli satelliti il ​​13 maggio in orbita terrestre bassa. Il booster di accompagnamento si è staccato ai margini dello spazio, ha eseguito una complessa manovra telematica, quindi è atterrato autonomamente su una nave drone senza pilota a 300 miglia al largo della costa della California. È stato il 120° atterraggio di successo di un booster riutilizzabile SpaceX. La società privata di Hawthorne, in California, ha quindi proceduto a eseguire questa complessa operazione altre due volte nel corso della settimana successiva.

Questa è un'epoca di miracoli e meraviglie.

Gli investitori hanno per lo più ottenuto l'era giusta. La valutazione di SpaceX privata è salita a $ 125 miliardi, secondo a rapporto pubblicato a maggio a Bloomberg. Il problema, come nel 2000, è che troppe innovazioni non scalabili sono diventate troppo care.

Vergine Galattica (SPCE) era una società di acquisizione per scopi speciali pubblicizzata nella stratosfera dalle società di investimento di Wall Street. L'azienda di turismo spaziale avrebbe dovuto costruire una nuova e coraggiosa attività lanciando esseri umani benestanti nei cieli.

Gli analisti di Morgan Stanley nel 2020 hanno affermato che le azioni valevano $ 70. Le azioni Virgin Galactic sono salite a $ 62 lo scorso febbraio prima che la realtà entrasse in gioco: il mercato del turismo spaziale non è scalabile e la neonata compagnia non aveva i razzi ad alta rotazione anche se i ricchi erano allineati a frotte. Le condivisioni sono andate in crash e bruciate. Il prezzo attuale di $ 7 è più in linea con il valore dell'attività effettiva.

La società di ricerca Audit Analytics note che lo SPAC medio è sceso del 60% dai suoi massimi. Molti altri avvertono che falliranno.

Gli analisti di Morgan Stanley stanno ora fondendo queste attività più piccole e non scalabili con grandi piattaforme tecnologiche. È un'analisi sconsiderata che nega l'importanza della scala.

Bill Gates, il fondatore di Microsoft (MSFT) apparso nel 1995 sul Spettacolo di David Letterman. Quando Gates sgorgato sulla promessa di Internet Letterman ha sottolineato che tutto ciò che è allora possibile online potrebbe facilmente essere duplicato con la tecnologia esistente. All'occhio inesperto di Letterman, Internet sembrava inutile perché non riusciva a vedere i vantaggi della scalabilità. Quando Gates ha sostenuto che i media potevano essere supportati e offerti su richiesta, Letterman ha risposto impassibile "hai mai sentito parlare di un registratore?"

Gli analisti ribassisti stanno facendo le stesse argomentazioni senza senso oggi su innovazioni più importanti e scalabili.

I rapidi progressi nelle reti cloud hanno reso disponibile su richiesta l'elaborazione a livello di super computer e sta cambiando tutto. La disaggregazione ha spinto l'informatica a capire la missilistica, i trasporti, la logistica, la biologia e quasi ogni altro campo tecnologico avanzato. Diverse aziende pubbliche e private stanno iniziando a emergere come logiche vincitrici. E grazie alla routine tecnologica, molte di queste attività sono più economiche di quanto non siano state negli anni.

SpaceX è un'impresa privata fondata da Elon Musk. La società sta lanciando migliaia di piccoli satelliti che stanno portando Internet ad alta velocità e bassa latenza a prezzi ragionevoli in parti del mondo non servite. Attualmente non esiste un modo per gli investitori medi di acquisire azioni, tuttavia è possibile acquistare azioni Tesla (TSLA), Gli altri affari di Musk.

Il produttore di veicoli elettrici è una grande azienda tecnologica mascherata da azienda automobilistica. La meraviglia scalabile in un software completamente autonomo basato su cloud disponibile per centinaia di migliaia di Tesla su richiesta. L'automazione completa è un punto di svolta. È un salto di sicurezza, mentre rende la logistica della flotta di diverse grandezze più economica.

Ci sono stati eccessi nel settore tecnologico. Alcuni esistono ancora; tuttavia, gli investitori sbagliano nel confondere le piccole imprese tecnologiche non scalabili con le grandi piattaforme innovative. Molte di queste attività sono ora storicamente poco costose.

Probabilmente è ancora troppo presto per tornare completamente alla tecnologia. Le azioni di molte importanti aziende, anche Tesla, rimangono ben al di sotto delle medie mobili chiave. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli che la tecnologia non è un monolito.

È ora di mettere sul tuo radar piattaforme scalabili come Tesla.