Altria Group e Diageo PLC

Per coloro che sono a proprio agio nell'investire in titoli "vizio", esperto di crescita e reddito Rida Morwa, Direttore di Opportunità di dividendi elevati e un collaboratore di MoneyShow.com, esamina due investimenti "collaudati in battaglia, in grado di battere l'inflazione": un'azienda di tabacco e un'azienda di liquori.

Queste società sono collaudate nel tempo e hanno aumentato le vendite e aumentato i dividendi pagati agli azionisti in condizioni economiche buone e cattive. Con un rendimento combinato di ~4.6% e un tasso di crescita del dividendo annuale composto combinato di oltre il 6% negli ultimi cinque anni, queste scelte sono ben posizionate per combattere l'aumento dei tassi.

Altria Group (MO) non ha bisogno di presentazioni. L'azienda è uno dei maggiori produttori e distributori mondiali di tabacco, sigarette e prodotti correlati. Indipendentemente dalle condizioni economiche, dalle guerre, dalle recessioni e dai disastri naturali, la domanda di questi prodotti è rimasta robusta.

Il numero di fumatori negli Stati Uniti continua a diminuire, così come il volume dei prodotti combustibili del tabacco. Tuttavia, Altria è riuscita ad aumentare le sue entrate per l'intero anno 2021 (al netto delle accise) e l'EPS rettificato rispettivamente dell'1.3% e del 5.7%. L'azienda ha un enorme potere di determinazione dei prezzi grazie alla sua base di clienti altamente fedeli e a marchi forti come Marlboro.

L'anno scorso, Altria Group e Philip Morris USA hanno annunciato un aumento del prezzo di listino delle sigarette di 15 centesimi per pacchetto per alcuni marchi leader. Grazie alla loro capacità di trasferire i costi dell'inflazione ai clienti, Big Tobacco è senza dubbio uno dei settori più affidabili per gli investitori a reddito, per dividendi affidabili e in crescita.

Poiché il flusso di cassa del business del tabacco da fumo rimane costante, Altria può far crescere i suoi nuovi segmenti di prodotti che stanno diventando sempre più popolari tra la popolazione più giovane e che iniziano a sperimentare vento favorevole alle normative.

La linea di vaporizzatori di Altria (IQOS e Marlboro Heatsticks) deve affrontare venti contrari normativi a causa della violazione di Reynolds America (BTI) e la sentenza ITC verso un divieto di importazione e ordini di cessazione e cessazione. Sebbene i prodotti di vaporizzazione siano determinanti nell'allontanamento di Altria dalle sigarette tradizionali, il segmento rappresenta oggi una piccola percentuale delle vendite totali.

La società ha una partecipazione del 10%. Anheuser-Busch InBev (BUD), una partecipazione del 35% nel produttore di sigarette elettroniche JUUL e una partecipazione del 45% nella società di cannabis Gruppo Cronos (CRON) come efficace diversificazione dai prodotti combustibili.

Altria è tra i 35 Dividend King sul mercato oggi, con 56 aumenti trimestrali dei dividendi negli ultimi 52 anni. Gli attuali 3.60 dollari per azione della società rappresentano un generoso rendimento annuo del 7.1%. Il pagamento del dividendo più recente ha raggiunto un payout ratio del 73%, ben al di sotto dell'obiettivo dell'80% della società.

La creazione di valore per gli azionisti non si ferma qui. Altria è significativamente sottovalutato a 9.8x. La direzione si rende conto della sottovalutazione e la società ha perseguito il suo considerevole programma di riacquisto di azioni da 3.5 miliardi di dollari. Alla fine del 2021, la società ha acquistato quasi 51.2 milioni di azioni e ha ancora 1.8 miliardi di dollari nell'ambito del programma.

Altria è un titolo che odi amare. Le sigarette non sono affascinanti, ma vendono in grandi volumi nonostante lo stato dell'economia e i consumatori sono pronti a pagare prezzi più alti per loro. Il suo core business rimane stabile mentre perseguono la diversificazione in opportunità più interessanti. L'ottimo rendimento del 7.1% è un eccellente incentivo a rimanere investito per le prospettive di crescita futura di questo Re dei dividendi.

La nostra prossima scelta di "vizi" proviene da un altro formidabile settore: l'alcol per bevande. Questo è un settore eccellente per gli investitori a reddito, poiché la storia ci dice che le vendite di alcolici rimangono stabili anche quando la spesa dei consumatori è instabile altrove. Ciò che rende le cose più eccitanti e attraenti è che le vendite di alcolici sono aumentate durante le crisi economiche, inclusa la pandemia di Covid.

PLC Diageo (DEO) è un leader globale in questo settore, ha un portafoglio colorato di oltre 200 marchi e opera in oltre 180 paesi. Nonostante le varianti di COVID-19 e le relative restrizioni globali su ristoranti e bar, la società ha riportato la sua performance stellare nel primo semestre 1, con un fatturato netto di 2022 miliardi di sterline (crescita del 8.0% su base annua).

Rispetto ad altre società di bevande alcoliche, la diversificazione geografica di Diageo garantisce stabilità dal mercato nordamericano maturo e altamente redditizio e la crescita dal mercato altamente popolato dell'Asia-Pacifico.

Inoltre, la diversificazione dei prodotti di Diageo mitiga qualsiasi impatto a breve termine dovuto ai cambiamenti e alle preferenze del gusto, il più notevole è il passaggio dei bevitori agli alcolici dalla birra per motivi di salute in mercati cruciali.

La grande spinta di Diageo verso marchi più costosi offre loro un comodo vantaggio in questi tempi inflazionistici. I marchi Premium plus hanno contribuito per il 56% alle vendite nette riportate, in aumento rispetto al 34% nel 2015. Poiché i bevitori più ricchi sono meno sensibili agli aumenti dei prezzi, Diageo prevede di aumentare i propri margini nell'esercizio 22 nonostante i maggiori costi di materie prime, spedizione e imballaggio.

Diageo paga i dividendi semestrali, un acconto sul dividendo ad aprile e un dividendo finale ad ottobre. La suddivisione approssimativa tra i due pagamenti è 40/60. Nel corso del primo semestre 1, la società ha aumentato del 2022% l'acconto sul dividendo.

Sebbene prevediamo che anche il dividendo finale verrà aumentato nel secondo semestre del 2, Diageo rende circa il 2022% annualizzato tenendo conto solo dell'aumento intermedio. (Per favore, Diageo paghi il dividendo in sterline britanniche.) e l'importo del pagamento può variare con il tasso di cambio dollaro USA-sterlina britannica.)

Diageo è un aristocratico europeo dei dividendi e si è preparato per il 25° anno consecutivo di crescita dei dividendi con il suo recente aumento. Negli ultimi cinque anni, la società ha registrato una crescita del dividendo CAGR del 4.2% e mantiene una copertura da dividendo a EPS straordinariamente alta. Il dividendo provvisorio (29.36 pence) è stato coperto dal suo EPS base semestrale (84.3 pence) 2.9 volte!

La società ha chiuso il 2021 con un bilancio con rating A, con una leva finanziaria di 2.5x. Questo solido bilancio consente all'azienda di continuare ad acquisire marchi leader per rafforzare il proprio portafoglio di marchi. Diageo continua ad aggiungere valore agli azionisti con il suo programma di riacquisto da 4.5 miliardi di sterline.

La società ha completato 0.5 miliardi di sterline di riacquisti di azioni nel 1H22 e intende completare il riacquisto entro la fine dell'esercizio 23. Diageo è leader nelle bevande alcoliche e mantiene costantemente margini EBITDA più elevati rispetto alla concorrenza.

Le bevande alcoliche sono un'eccellente attività di produzione di liquidità durante l'incertezza economica e Diageo è un leader fondamentalmente solido nel settore. Questo titolo a crescita di dividendi offre una comoda copertura contro l'inflazione e dovrebbe far parte di un portafoglio di reddito.

Quando la volatilità è elevata, le azioni salgono e scendono, creando spesso molta paura, incertezza e dubbio ("FUD"). La chiave è mantenere un flusso di reddito in costante crescita nonostante tutto il rumore. Quando le tue entrate rimangono intatte, puoi ignorare il FUD e acquistare più scelte di qualità.

Il nostro obiettivo principale è trovare opportunità che generino buste paga ricorrenti sotto forma di dividendi e distribuzioni. Selezioniamo attivamente società che pagano dividendi gestite da team di gestione favorevoli agli azionisti per superare i venti contrari macroeconomici a breve termine che la nostra economia deve affrontare.

La strategia funziona perché non solo ottieni più risultati economici con rendimenti elevati, ma hai anche un portafoglio relativamente insensibile alle variazioni dei tassi di interesse. Combina questo con la possibilità di trasferire i costi di inflazione al cliente e avrai un vincitore.

Altria e Diageo hanno un rendimento combinato del 4.6% e un tasso di crescita del dividendo CAGR combinato del 6%. Sono rispettivamente un Dividend King e un Aristocrat in settori robusti con una forte fedeltà al marchio. Ciò conferisce a queste società un enorme potere di determinazione dei prezzi che le posiziona bene per uscire da questi tempi inflazionistici e aumentare i tassi a pieni voti.

(Disclosure: Rida Morwa e/o società collegate di High Dividend Opportunities detengono una posizione lunga vantaggiosa nelle azioni di MO AND DEO attraverso la proprietà di azioni, opzioni o altri derivati.)

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