Amazon vs. Exxon: ecco il vincitore (per gli investitori)

Ad un certo punto, basta lasciare che i numeri parlino da soli. Quindi, ecco un breve factbox su Exxon (XOM) e Amazon (AMZN) guadagni.

2Q22 (valore in milioni)

XOM

Guadagno prima di interessi, tasse: $ 25,127

media Attività: $ 353,348

Ritorno sulle attività medie: 7.11%

AMZN

EBIT: $ 3,317

media Attività: $ 420,158

ROAA: 0.79%

Queste cifre non sono annualizzate (presumo che tu possa moltiplicare per quattro) ma, sì, Exxon ha guadagnato quasi 8 volte di più di Amazon nel secondo trimestre su una base di risorse molto più piccola. Qualsiasi domanda? Eppure, secondo Google Finance, AMZN vale $ 1.38 trilioni, mentre XOM vale $ 405 miliardi. Come hanno senso quei numeri?

Inoltre, come disse John Donne, nessun uomo è un'isola. Il principale concorrente di Exxon, Chevron (CVX) , ha rilasciato un rapporto trimestrale ancora più impressionante di quello di XOM. Il principale concorrente di Amazon è Walmart (WMT) – per favore non confondetevi su questo – che si è sentito obbligato a emettere un brutale avviso di profitto meno di una settimana prima della fine del suo trimestre. Quindi, le "complicazioni" sono importanti e le composizioni del settore energetico stanno volando e le composizioni al dettaglio negli Stati Uniti stanno morendo.

Quindi, questo è tutto. Classe respinta.

As Ho menzionato giovedì, la mia azienda sta praticando un nuovo tipo di ESG: Investiamo in Energy, Shortages (commodities in cui c'è un deficit globale) ed evitiamo Garbage. E, S, G.

Mela (AAPL) e Amazon non sono spazzatura, e non lo dico solo perché le azioni stanno salendo questo venerdì mattina. Ma entrambi sono fortemente esposti agli acquisti discrezionali dei consumatori statunitensi. Non credo che la benzina sia un acquisto discrezionale. Non lo farò mai. Puoi risparmiare i tuoi dollari in rapida erosione e continuare a rotolare con un iPhone 10 invece di aggiornare e, nel frattempo, ricevere disprezzo dai tuoi amici. Ma se provi a percorrere 20 miglia in più con il tuo F-150 quando l'indicatore del gas sta battendo il perno ... riceverai molto più che disprezzo.

Quindi, AMZN ha il business AWS e AAPL fa anche alcuni lavori aziendali, entrambi ancora forti. Ma non perdiamoci la foresta concentrandoci sugli alberi più attraenti. Se le persone acquistano meno telefoni, i margini di AAPL diminuiranno e se le persone acquistano meno "altre cose", AMZN, che ancora una volta bruciava denaro e non era redditizio nelle sue attività di vendita al dettaglio principali negli Stati Uniti e all'estero nel secondo trimestre, continuerà semplicemente a incenerire Contanti.

Questo è il rischio. Non mi interessa cosa ci dicono gli offuscatori professionisti dell'amministrazione Biden. Siamo in una recessione negli Stati Uniti ora. Le aziende o devono dimensionare correttamente le loro strutture dei costi o riporteranno profitti inferiori, con una notevole eccezione. Energia. La combinazione di prezzi elevati e crescita negativa è, come ho notato molte volte nel mio Soldi Veri colonne, stagflazione, una situazione che non si vedeva nell'economia statunitense da 40 anni.

Quindi, puoi eliminare l'ossessione tecnologica dell'ultimo decennio e sostituire la moralità ESG incredibilmente sconsiderata con la nuova versione di ESG della mia azienda. Oppure puoi fidarti del presidente della Fed Jerome Powell e Janet Yellen e ascoltare il nostro comandante in capo che continua a colpire un'industria che sta affluendo miliardi di dollari al Tesoro degli Stati Uniti.

Ho fatto la mia scelta.