Le nuove azioni di AMC scatenano polemiche

Principali takeaways

• AMC prevede di emettere uno speciale "dividendo" una tantum agli investitori sotto forma di azioni privilegiate
• La società ha anche chiesto di quotare le sue nuove azioni privilegiate sotto il ticker NYSE "APE"
• Sebbene la nuova classe di azioni abbia gli stessi diritti delle azioni ordinarie esistenti, offre alla società una soluzione alternativa per rilasciare nuove azioni
• Il titolo AMC inizialmente è sceso all'annuncio prima di salire nelle ultime sessioni

AMC Entertainment Holdings, Inc., ha avuto alcuni anni interessanti. Nel 2020, la pandemia ha messo in ginocchio la più grande catena di teatri del mondo quando il blocco del Covid ha sventrato il suo patrocinio. Poi è arrivata la mania delle azioni dei meme e AMC (insieme ad altri giganti dei meme come GME) ha visto le sue azioni salire alle stelle - e prontamente crollare quando la corsa è finita.

Ma ora, le azioni AMC sono di nuovo in trend per... ragioni leggermente diverse.

Giovedì, il CEO di AMC Adam Aron rilasciato una dichiarazione insieme ai risultati finanziari della società nel secondo trimestre 2. Lo scopo della dichiarazione può essere riassunto in due righe:

“Oggi premiamo e riconosciamo i nostri azionisti appassionati e solidali, sia ai nostri azionisti negli Stati Uniti che a livello internazionale. Gli azionisti riceveranno un'unità AMC Preferred Equity per ogni azione emessa dalla società di azioni ordinarie AMC che possiedono".

Aspetta cosa?

Torniamo all'inizio

Nel 2020, i blocchi di Covid hanno colpito in modo particolarmente duro i settori dei servizi poiché i blocchi hanno costretto le aziende a chiudere. Mentre le sue sale cinematografiche si svuotavano, le entrate di AMC sono crollate così tanto che la società si è trovata sull'orlo del fallimento praticamente dall'oggi al domani.

La società è stata parzialmente salvata da un gruppo di investitori al dettaglio dell'era dei meme che si definivano "scimmie". Si sono riuniti su bacheche, social media e YouTube per aumentare le scorte. Ma quando scorte di meme crollato, a differenza di molti altri investitori, le scimmie rimasero in giro.

Allora, cosa c'entra con le nuove azioni privilegiate di AMC?

A quanto pare, parecchio.

Come molti dei suoi colleghi, AMC ha visto l'opportunità nella mania dei meme. La società ha fatto un atto di fede e ha emesso tonnellate di nuove azioni, raccogliendo miliardi e recuperando dall'orlo del fallimento.

La mossa ha avuto un tale successo che l'azienda ha effettivamente esaurito le scorte. Quindi, AMC è corsa dai suoi fedeli investitori per chiedere il permesso di emettere di più. Ma gli investitori, temendo una diluizione del capitale, hanno respinto la proposta.

È qui che entrano in gioco le nuove azioni privilegiate di AMC, denominate APE in onore della base di piccoli investitori dell'azienda.

Azioni AMC, soddisfa le azioni APE

La manovra sulle azioni APE di AMC fornisce una soluzione intelligente al problema dell'aumento del conteggio delle azioni.

È vero, l'anno scorso gli investitori hanno negato alla società la possibilità di emettere più azioni ordinarie. Ma nel lontano 2013, prima che Adam Aron diventasse CEO, gli investitori di AMC autorizzarono l'azienda a emettere azioni privilegiate. Sebbene quelle azioni non si siano mai materializzate, l'autorizzazione sopravvive.

E ora, la società prevede di capitalizzare su di loro.

Giovedì, AMC ha dichiarato l'intenzione di emettere un dividendo speciale una tantum a tutti gli azionisti comuni. Ma invece di contanti, ogni investitore riceverà una quota di azioni privilegiate per ogni quota di azioni ordinarie possiedono.

Il rilascio iniziale del dividendo ammonterà a circa 517 milioni di azioni APE, una per ogni azione AMC attualmente in circolazione. Ma dopo che le nuove azioni privilegiate hanno iniziato a negoziare al NYSE il 22 agosto, AMC ha altri 4.5 miliardi di nuove unità potenzialmente in attesa dietro le quinte.

AMC prevede inoltre di consentire ai suoi azionisti di votare per consentire agli azionisti di APE di convertire le loro azioni in azioni ordinarie AMC. Ma anche se questa proposta dovesse andare a vuoto, la mossa senza precedenti - e controversa - libera AMC per rilanciare i suoi bilanci.

Detto CEO Adam Aron in a lettera agli azionisti: “Con la creazione di APE, AMC sta rafforzando profondamente e fondamentalmente la nostra azienda. Data la flessibilità che gli APE ci daranno, probabilmente saremo in grado di raccogliere fondi se ne avremo bisogno o meno, il che riduce immensamente qualsiasi rischio di sopravvivenza mentre continuiamo a farci strada attraverso questa pandemia verso il recupero e la trasformazione”.

I dati finanziari di AMC riflettono la sua necessità di raccogliere fondi azionari

AMC ha anche rilasciato il suo Rapporto sugli utili del 2 ° trimestre 2022 giovedì – ei numeri lasciano un po' a desiderare.

Mentre i ricavi totali sono cresciuti fino a quasi 1.17 miliardi di dollari, raddoppiando i suoi risultati anno su anno, AMC ha comunque contato una perdita netta di 121.6 milioni di dollari. Ciò equivale a una perdita di 20 centesimi per azione, anche se comunque migliore della perdita di 24 centesimi prevista.

Tuttavia, la crescita dell'azienda fornisce un certo incoraggiamento. Ad esempio, le vendite dei biglietti sono più che raddoppiate rispetto allo scorso anno, guidando i ricavi nella giusta direzione. AMC ha anche istituito aumenti dei prezzi per generare più liquidità e tappare alcune delle sue perdite.

E sebbene i debiti e gli obblighi di locazione di AMC rimangano elevati, AMC spera di utilizzare i fondi raccolti dalla sua imminente emissione di azioni per pagare circa $ 10 miliardi. Se c'è abbastanza avanzo, AMC potrebbe volgere lo sguardo all'acquisto di altre catene di teatri.

Cosa significano le notizie sui titoli di AMC per gli investitori

Finora, le reazioni al "frazionamento azionario 2 per 1" di AMC, come il CEO Adam Aron ha incoraggiato gli investitori a pensarci, sono state contrastanti.

Nonostante le assicurazioni di Aron che non c'è "NESSUNA DILUIZIONE" a causa del problema iniziale che va gratuitamente agli attuali azionisti, ciò potrebbe facilmente cambiare una volta che le azioni APE colpiscono il NYSE. E anche se tecnicamente non c'è diluizione se le azioni APE e AMC rimangono separate, se gli azionisti votano per consentire la conversione degli APE, anche questo potrebbe cambiare.

Giovedì, l'annuncio ha visto le azioni AMC precipitare di quasi l'11%. commercio esteso. Ma entro venerdì, molte scimmie sono diventate scimmie, propagandando la loro "vittoria" sui social media e acquistando nuove azioni di AMC. Di conseguenza, l'AMC è salito del 19% venerdì e di un altro 8% lunedì. (Anche se il titolo rimane in calo del 9.7% da inizio anno e oltre il 29% nell'ultimo anno.)

Anche le reazioni degli analisti sono state contrastanti. Alcuni ritengono che le nuove azioni APE forniscano un interessante percorso di uscita dal debito per AMC. Altri hanno espresso preoccupazione per il fatto che le nuove azioni potrebbero portare a potenziali problemi di diluizione per gli investitori esistenti.

Ma per addolcire il piatto, questo ex titolo di meme sta saltando su un altro popolare carrozzone del 2021: gli NFT. Tutti i 765,000 membri del programma AMC Investor Connect riceveranno un NFT gratuito "I OWN APE" come parte della spinta dell'azienda verso la buona volontà degli investitori e un capitale aggiuntivo.

Stock AMC e te: non lasciare che la mania dei meme ti prenda (di nuovo)

Azioni di meme, passaggio all'APE e decisioni di investimento controverse a parte (e questo è un lotto mettere da parte) essere un investitore moderno è difficile. Con così tante informazioni e cambiamenti in circolazione, stare al passo con solo uno o due titoli è già abbastanza impegnativo, non importa un intero portafoglio.

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