Un fondo di pagamento dell'8.8% destinato a salire nel 2023

At Insider CEF, ci concentriamo sullo scavo di fondi chiusi con rendimenti superiori all'8%, che sono con sede qui negli Stati Uniti. Anche le nostre scelte internazionali hanno una solida base in America!

Il pasticcio del 2022 ha rivendicato questa strategia e ha contribuito a proteggere i nostri dividendi dai tanti pasticci oltre i confini americani, come il collasso dell'economia del Regno Unito, le continue chiusure dovute al COVID-19 in Cina e, naturalmente, la Russia che continua a perseguire la sua spregevole invasione dell'Ucraina.

Certo, l'America non è un'isola: tutti questi problemi si ripercuotono anche sulla nostra economia. Per non parlare della Fed, che sta alzando i tassi più velocemente di quasi tutte le altre banche centrali del mondo.

Tuttavia, la nostra economia continua a funzionare in modo rispettabile, con una disoccupazione storicamente bassa e istituzioni stabili (per quanto cavilli con la Fed, penso che possiamo essere d'accordo sul fatto che is prendere decisioni in base ai dati, indipendentemente dal fatto che si tratti di destra i dati sono aperti al dibattito). Altri paesi (sto guardando te, il Regno Unito) non possono vantare la relativa stabilità che abbiamo ora.

Esaminiamo i motivi per cui lo faremo continua per concentrare la nostra strategia di investimento CEF sull'America mentre il calendario passa al 2023. Quindi discuteremo di un CEF "tutto americano" con rendimento dell'8.6% che è ben posizionato per i guadagni.

Aumenti dei tassi della Fed: siamo probabilmente più vicini alla fine che all'inizio

Naturalmente, la storia più importante per le azioni statunitensi quest'anno è stata la Fed. Con gli aumenti dei tassi più aggressivi da generazioni, Jay Powell & Co. ha sollevato legittimi timori di essere troppo aggressivi e causare una recessione.

Si consideri che nel 2022 i tassi sono saliti praticamente da zero al 3% e si prevede che continueranno a salire fino a febbraio 2023, quando raggiungeranno un picco del 4.5%. A quel punto, sembra probabile che la Fed mantenga i tassi stabili.

Le tariffe dovrebbero stabilizzarsi presto

Ci sono due buone notizie qui: la prima è che febbraio è a soli quattro mesi di distanza, e la seconda, i tassi costanti sono ottimi per le azioni, soprattutto dopo che seguono una serie di rialzi.

L'ultima volta che i tassi si sono stabilizzati, alla fine del 2018, le azioni sono aumentate del 18% in sei mesi, il che fa ben sperare per noi nel 2023.

Guadagno: basse aspettative potrebbero guidare un rimbalzo del mercato

La stagione degli utili porta un altro motivo di ottimismo, e non perché i profitti aziendali saranno alti. Piuttosto il contrario.

Secondo i dati FactSet, 65 aziende hanno emesso una guida sugli utili negativa nel terzo trimestre, superiore al numero medio di aziende che hanno lanciato tali avvertimenti negli ultimi cinque anni. Ciò dimostra che una stagione di guadagni scadenti è in gran parte innescata.

Di conseguenza, qualsiasi azienda con anche la minima notizia positiva sarà probabilmente premiata con un rimbalzo del prezzo delle sue azioni. E c'è una strana stranezza delle aziende statunitensi che rende più probabile questo rialzo: il dollaro.

Mentre finora poche aziende hanno riportato utili in questo trimestre, come puoi vedere nel grafico sopra, la metà di loro ha citato il dollaro forte come negativo per i loro profitti, poiché un dollaro forte riduce il valore delle vendite effettuate all'estero.

Anche se questo suona come un aspetto negativo, molti analisti tendono a respingere gli utili deludenti quando sono dovuti a fluttuazioni valutarie, perché tali fluttuazioni tendono a essere volatili e non rilevanti per la forza fondamentale dell'azienda. Combina questo con aspettative sugli utili già basse e abbiamo una preparazione per alcune notizie sorprendentemente buone nelle prossime settimane.

Questo, tra l'altro, è un grande motivo per cui alcuni analisti hanno già segnalato che è probabile che un rally stia arrivando per le azioni statunitensi, in particolare dopo che la stagione degli utili avrà raggiunto il pieno svolgimento.

Le aziende più esposte alle entrate internazionali, come quelle dei servizi di comunicazione e dell'IT, dovrebbero vedere il rialzo più forte, come puoi vedere nel grafico sopra.

Un CEF "tutto americano" con pagamento dell'8.8% sintonizzato sulle azioni più forti del 2023

Naturalmente, i mercati sono volubili e il rimbalzo potrebbe avvenire lentamente, fino a quando gli utili del quarto trimestre non usciranno all'inizio del prossimo anno, per esempio, o fino a quando la Fed non inizierà a stabilizzare i suoi aumenti dei tassi (che è previsto anche all'inizio del prossimo anno, come abbiamo notato in precedenza ).

Ad ogni modo, ora è un buon momento per acquistare CEF incentrati sulle azioni con rendimenti elevati, in particolare un fondo come l'8.8% che paga Fondo Liberty All-Star Growth (ASG).

ASG è sbilanciata verso i due settori che gli analisti vedono crescere di più: servizi di comunicazione e IT, con le partecipazioni principali che includono SPS Commercio (SPSC
PSC
), un produttore di software di gestione dell'offerta basato su cloud; assicuratore UnitedHealth Group
UNH
(UNH), la cui unità Optum, che fornisce più della metà delle entrate dell'UNH, fornisce tecnologia all'avanguardia per semplificare l'assistenza sanitaria; e Microsoft
MSFT
(MSFT), che non ha bisogno di presentazioni.

La chiave per investire con successo in CEF, come Insider CEF i membri lo sanno bene: è lo sconto del fondo sul valore patrimoniale netto (NAV), una misura unica per i CEF che ci mostra dove il fondo opera in relazione al valore del suo portafoglio (o NAV). In altre parole, questo numero può immediatamente dicci se un CEF è economico o costoso.

In questo momento, ASG viene scambiato con un leggero sconto dello 0.6%, il che non sembra un gran affare. Ma con gli sconti, il contesto è tutto. E nell'ultimo anno, ASG ha scambiato a una media premium del 5%, anche con il selloff di quasi un anno con cui abbiamo avuto a che fare.

In altre parole, questo è sbiadito, anche se detiene le azioni con maggiori probabilità di rimbalzare l'anno prossimo ed produce un massimo dell'8.8%. Questo è un segnale che ora è il momento di acquistare, poiché quello sconto insolito ci dà un margine di sicurezza mentre raccogliamo il pagamento dell'8.8% di ASG e aspettiamo che inizi il prossimo aumento del mercato.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi affare con dividendi sicuri dell'8.4%."

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