Se gli investitori hanno pensato stavano trovando il loro appoggio in un mercato azionario instabile, una nuova fattura di spesa fiscale, climatica e sanitaria da Capitol Hill potrebbe farli provare di nuovo a ritrovare la loro stabilità.
La legge è stata approvata venerdì alla Camera dei Deputati in un 220-207 votare dopo essere passato al Senato lo scorso fine settimana. Ora il disegno di legge attende la firma del presidente Joe Biden, che ha espresso il suo sostegno.
Il conto è incentrato sull'energia e sul clima
ICLN,
gli incentivi prevedono sconti e crediti d'imposta che avranno un impatto diretto sulle famiglie. Si occupano di pompe di calore, efficienza degli elettrodomestici, pannelli solari, veicoli elettrici e più.
L'Inflation Reduction Act investirà 300 miliardi di dollari nella riduzione del disavanzo e 369 miliardi di dollari in programmi di sicurezza energetica e cambiamenti climatici nei prossimi 10 anni e si prevede che ridurrà le emissioni di carbonio di circa il 40% entro il 2030.
Se il disegno di legge diventa legge, gli investitori potrebbero individuare rapidamente alcuni impatti correlati. Per esempio, guarda il pop nei titoli di energia solare, produttori di veicoli elettrici e società di celle a combustibile lunedì, un giorno dopo i Democratici al Senato ha fatto passare il conto quella camera con un voto di 51-50, richiedendo un voto decisivo da parte del vicepresidente Kamala Harris.
Altri risultati potrebbero essere più difficili da vedere, come la potenziale riduzione dei profitti da una nuova aliquota minima dell'imposta sulle società del 15%.
La tassa minima sulle società e l'imposta sul riacquisto di azioni dell'1% avrebbero un "impatto minimo" sulle aspettative di guadagno, secondo Citi
C,
nota prevista lunedì. Più Federal Reserve rialzi dei tassi di interesse, il tributo dell'inflazione e potenziale economico rallentamenti sono ancora la storia più grande, hanno osservato gli analisti di Citi.
Tuttavia, vale la pena conoscere le implicazioni del disegno di legge, la cui etichettatura come legge sulla riduzione dell'inflazione da parte dei democratici è stato denunciato tra i repubblicani come improbabile che si riveli accurato, poiché attende la firma di Biden.
L'imposta dell'1% sui riacquisti di azioni secondo l'Inflation Reduction Act
Insieme all'aumento del valore del capitale proprio, le società premiano gli azionisti tramite riacquisti di azioni e pagando dividendi. Il codice fiscale tratta questi approcci in modo diverso. L'investitore che ottiene dividendi qualificati o ordinari deve pagare le tasse sul reddito. Sui dividendi qualificati, lo sarebbe una tassa del 15% quell'anno per molte persone. Cioè, a meno che lo stock non sia detenuto in un conto fiscale differito come un 401 (k).
È più complicato, e politicamente difficile, per i riacquisti di azioni.
Quando le aziende riacquistano le loro azioni, ciò può far aumentare il prezzo delle azioni man mano che le azioni in circolazione vengono ridotte - e i critici affermano che i riacquisti sono una manovra ingiusta anche se sono diventati sempre più popolari.
I riacquisti di azioni hanno ha sfiorato gli 800 miliardi di dollari dopo il record dello scorso anno di circa 1.2 trilioni di dollari. I critici sostengono Le società statunitensi hanno sfruttato i vantaggi di una revisione del codice fiscale repubblicano nel 2017 principalmente per riacquistare azioni a vantaggio sproporzionato dei dirigenti e di altri addetti ai lavori piuttosto che investire nelle loro attività o assumere più lavoratori.
Per gli azionisti, non c'è nessun evento fiscale sulle azioni più quotate fino a quando non vendono e pagano l'imposta sulle plusvalenze. Se le azioni vengono successivamente ereditate e il nuovo proprietario alla fine vende, possono aggirare molte potenziali tasse attraverso il "aumento della base" che ripristina la base di partenza per le tasse sulle plusvalenze.
Inserisci l'imposta sul riacquisto di azioni della nuova legislazione, che tassa le società dell'1% sul valore delle azioni riacquistate.
"Imporre una piccola tassa di riacquisto dell'1% è un modo ragionevole per compensare parte del vantaggio fiscale", rispetto al pagamento dei dividendi, ha affermato Thornton Matheson, ricercatore presso il Tax Policy Center. Tuttavia, ha osservato Matheson, "è davvero l'azionista che sopporterà l'onere".
Ciò potrebbe accadere in due modi, ha spiegato. Potrebbe spingere le aziende a emettere più dividendi invece di riacquisti, che lascerebbe la responsabilità fiscale agli investitori. Oppure, se le aziende procedono con un riacquisto, l'importo riacquistato è il 99% di quello che sarebbe stato perché le aziende ora dovranno pagare un taglio dell'1% sulle tasse, ha osservato Matheson.
La tassa dell'1% si applicherebbe ai riacquisti a partire dal 1 gennaio 2023.
Ma è una tassa dell'1%, che è entrata in scena quando il senatore Kyrsten Sinema, un democratico dell'Arizona, esitava a chiudere la scappatoia dell'interesse trasportato a svantaggio di contribuenti come i dirigenti di hedge fund e private equity: abbastanza per spostare le aziende dai riacquisti verso più dividendi? Douglas Feldman ha dei dubbi.
"Una tassa dell'1% rallenterà alcuni riacquisti di azioni. Ma non sono sicuro che sia una cosa importante", ha affermato Feldman, chief investment officer di Stash, un'app bancaria e di investimento rivolta ai nuovi investitori.
Un "motore di gran lunga maggiore della performance del mercato azionario nel breve e medio termine" sono i tassi di interesse, l'inflazione e le condizioni economiche, ha affermato Feldman, facendo eco agli analisti di Citi. "Non credo che l'1% delle tasse sia abbastanza grande per fermare i riacquisti o per spostare [l'enfasi sul ritorno degli azionisti] dai riacquisti ai dividendi".
Comprendere l'imposta minima sulle società del 15% della legge sulla riduzione dell'inflazione
Sulla carta, l'aliquota dell'imposta sul reddito delle società è del 21%. Ma i critici, Biden tra loro, da tempo affermano che le società utilizzano il cespuglio di regole e cancellazioni del codice fiscale per ridurre la loro fattura fiscale molto al di sotto di quella, a un minimo.
Almeno 55 grandi società non hanno pagato l'imposta sul reddito delle società nel 2020, secondo i ricercatori presso l'Institute on Taxation and Economic Policy di sinistra che ha esaminato le informazioni finanziarie disponibili al pubblico.
Per i Democratici, il backstop è un'imposta minima alternativa del 15% sul "reddito contabile" di una società con almeno $ 1 miliardo di profitti su una media di tre anni.
Il reddito da libro è ciò che c'è nei rendiconti finanziari che le aziende producono per il pubblico degli investitori da vedere e controllare. Il reddito da libro può variare dal reddito imponibile a causa del standard di rendicontazione diversi per ciascuno.
Questa è una parte dei problemi che potenzialmente ci attendono, ha affermato Will McBride, vicepresidente della politica fiscale ed economica federale, presso la Tax Foundation di destra. La soglia di 1 miliardo di dollari potrebbe offrire alle aziende un forte incentivo a modificare e adeguare la propria rendicontazione su costi e profitti al fine di evitare o ridurre al minimo l'esposizione all'imposta.
"Diminuire il valore dei loro rendiconti finanziari sarà molto costoso" per gli investitori, grandi e piccoli, che stanno cercando di prendere decisioni basate sui rendiconti finanziari, ha affermato McBride. La complessità aggiunta potrebbe anche finire con risultati irregolari, colpendo alcuni settori più duramente di altri.
"Le aziende hanno un certo grado di flessibilità nel riportare voci di entrate e uscite e, nella misura in cui ciò influisca sulla loro responsabilità fiscale contabile, le società possono rispondere alterando le informazioni riportate sui loro bilanci", ha affermato. "Gli studi indicano che è ciò che le aziende hanno fatto l'ultima volta che una tassa del genere è stata riscossa alla fine degli anni '1980".
Quando questo disegno di legge ha iniziato a passare attraverso il Congresso il mese scorso, l'American Institute of CPAs ha dichiarato ai legislatori che la tassa minima "viola numerosi elementi di una buona politica fiscale e potrebbe comportare conseguenze indesiderate che devono essere attentamente considerate".
L'organizzazione ha proseguito affermando che "gli obiettivi di tassazione delle politiche pubbliche non dovrebbero avere un ruolo nell'influenzare gli standard contabili o la rendicontazione finanziaria risultante".
Qualsiasi ammaccatura nei prezzi delle azioni sarebbe lieve, secondo una nota di UBS lunedì. "Le tasse avrebbero una riduzione minima dell'1% sull'S&P 500
SPX,
utile per azione, anche se alcune società saranno più colpite di altre", si legge nella nota.
È vicino a Goldman Sachs
GS,
stime. Ha affermato che l'imposta minima e i riacquisti ridurrebbero gli utili per azione di S&P dell'1.5% in totale, ma i cali potrebbero essere più profondi in settori come la sanità e la tecnologia dell'informazione, che operano con aliquote fiscali effettive inferiori.
Advanced Micro Devices
AMD,
Nvidia
NVDA,
e Ford
F,
erano tra le 102 società che potrebbero essere candidate a una maggiore responsabilità fiscale, secondo una revisione dello stratega di UBS.
Il focus sull'energia verde dell'Inflation Reduction Act potrebbe far crescere un portafoglio di investimenti?
Lunedì, società ed ETF nel il settore dell'energia pulita è salito dopo l'approvazione del Senato su un disegno di legge ripieni di tanti generosi crediti d'imposta per i proprietari di case e per gli acquirenti di auto selezionati. Fai il $369 miliardi in materia di clima ed energia si traducono in opportunità di investimento?
Forse, ma si applica la solita dose di cautela negli investimenti, ha affermato Feldman. Alcuni dei vincitori del disegno di legge sono aziende del settore dell'energia verde, ha affermato. Non è necessariamente una scommessa vincente per molti investitori individuare determinate società per le decisioni di acquisto di azioni. Ecco perché le persone potrebbero invece voler prendere in considerazione l'esposizione degli ETF a un intero settore, ha affermato.
Più di un terzo dei partecipanti, o il 35%, a un sondaggio Stash sulla situazione finanziaria degli americani ha affermato che avrebbe investito in società impegnate nella sostenibilità globale se avessero avuto più soldi, ha osservato Feldman.
Di recente il denaro è stato riversato negli ETF sull'energia pulita, ha affermato Aniket Ullal, responsabile di ETF Data & Analytics presso CFRA, una società di ricerca sugli investimenti globale. Dal momento che il senatore Joe Manchin, un democratico conservatore del West Virginia, inizialmente fatto un patto sul disegno di legge a fine luglio, Ullal ha annotato l'ETF Invesco Solar
abbronzatura,
ha rastrellato $ 283 milioni di nuovi afflussi ed è salito del 16%. IShares Global Clean Energy ETF ICLN ha incassato 22 milioni di dollari ed è salito del 17.5%, ha detto.
Con il disegno di legge ora destinato a essere convertito in legge, sta offrendo agli investitori uno sguardo sui parametri e gli incentivi che potrebbero plasmare il settore dell'energia verde, ha affermato Stacey Morris, capo della ricerca energetica presso VettaFi, una società di ricerca di dati e analisi ETF. "C'è solo un'idea migliore di ciò che il campo di gioco sta per andare avanti", ha detto.
Quando il disegno di legge diventerà legge, "ci aspettiamo di vedere un continuo interesse al dettaglio per entrambi i tipi di ETF sull'energia pulita, ma in particolare ETF come ICLN e TAN che detengono azioni alternative" pure play", ha affermato Ullal.
Potrebbe essere ancora difficile per le persone individuare le singole aziende vincenti considerando le complesse normative da seguire, come sull'approvvigionamento interno, ha osservato Morris. "Penso che gli investitori debbano essere consapevoli di alcuni di questi dettagli prima di lanciarsi con entrambi i piedi", ha detto Morris.
I legislatori possono mettere da parte denaro per il settore, ma ciò non garantirà generosi ritorni aziendali. "C'è ancora un elemento di esecuzione su queste società, anche se il governo ha reso loro il percorso più facile", ha detto Morris.
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Questa storia è stata aggiornata il 12 agosto.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo