Le azioni di Tesla sono in ritardo per un downshift in neutrale dopo una sfrenata corsa del 54% dall'inizio dell'anno, avverte un analista di Wall Street.
L'analista di Berenberg Adrian Yanoshik ha tagliato il suo rating sul titolo per tenerlo fermo dall'acquisto mercoledì, citando principalmente la valutazione relativa a quando le scommesse su un nuovo modello di veicolo più economico e altre tecnologie avrebbero dato i loro frutti.
"Declassiamo il nostro rating a Hold ora che la nostra tesi di acquisto - basata su timori mal riposti di una guerra dei prezzi - sembra essere stata accettata dal mercato", ha affermato Yanoshik. "Abbiamo sostenuto che Tesla può conquistare quote di mercato con un margine lordo del 25% circa (esclusi i crediti), che in effetti è dove vediamo le aspettative degli investitori verso il 2024".
Le azioni del produttore di veicoli elettrici sono scese di oltre l'1% nel trading pre-mercato.
Il downgrade arriva sulla scia di una settimana mista di notizie per Tesla, come quella di Yahoo Finance Pras Subramaniano rapporti. Tesla è sovradimensionato il giorno degli investitori ha deluso le masse poiché non ha svelato un nuovo modello più economico ipotizzato. Poi, la compagnia tagliare nuovamente i prezzi per alimentare la domanda - questa volta sulla Model X e sulla Model S di fascia alta. Mercoledì mattina presto, anche la National Highway Traffic Safety Administration ha annunciato una sonda nella Model Y in relazione a un potenziale problema al volante.
A tal fine, il downgrade di Tesla di Yanoshik pone un paio di punti chiave che gli investitori devono considerare:
#1: La valutazione di Tesla non è economica
Le azioni di Tesla vengono scambiate con un rapporto prezzo/utili a termine di 46 volte, rispetto alle 20 volte dell'S&P 500, mentre gli investitori ottengono tassi di crescita superiori al mercato per la bestia dei veicoli elettrici.
Ma con i tassi di interesse sono saliti e la concorrenza di Ford (F) e General Motors (GM) crescita, La valutazione di Tesla lascia poco spazio agli errori operativi, ha sottolineato Yanoshik.
"La valutazione ora lascia meno spazio alla delusione", afferma Yanoshik.
# 2: Non esiste ancora una Tesla da $ 25,000
Gli investitori hanno chiesto a gran voce un "Modello 2" più economico di Tesla al di sotto del prezzo di $ 30,000. Musk ha anticipato che Tesla ci sta lavorando, ma riconosce che ci vorrà del tempo per cercare di ridurre ulteriormente la batteria e altri costi di produzione.
Yanoshik ritiene che gli investitori debbano adeguare la loro tempistica su quando arriverà una Tesla più economica e inizieranno a contribuire ai profitti.
“Il nuovo segmento di veicoli può aumentare le dimensioni del mercato del 75%, ma probabilmente richiederà tempo: il passaggio a un segmento di veicoli più piccolo aprirebbe una significativa opportunità di volume. Potrebbe espandere il mercato indirizzabile totale (TAM) di Tesla di [$ 1 trilione crediti esclusi], che è il 75% più grande in base alla nostra previsione delle dimensioni del mercato nel 2026. Modelliamo un'implementazione lenta nel segmento, tuttavia, senza superare un milione tasso di consegna del veicolo (all'incirca il nostro volume Model Y 1E) fino al 2023 ", osserva Yanoshik.
La richiesta di pazienza da parte di Tesla sul fronte delle auto economiche è qualcosa che fa eco all'analista automobilistico di JP Morgan Adam Jonas.
“In base alla nostra esperienza, le aziende automobilistiche in genere non svelano prodotti molto più economici e potenzialmente meglio progettati molto prima della SOP. Immagina di aver appena effettuato un ordine per una Model Y da $ 50k e Tesla ti dice che presto sarà disponibile una versione leggermente più piccola a metà del prezzo con funzionalità avanzate. … Da un punto di vista commerciale, forse non è la migliore strategia”, ha detto Jonas in una recente nota.
Brian Sozzi è l'editore esecutivo di Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/analyst-downgrades-tesla-stock-after-50-pop-130116787.html