L'analista avverte che l'"inferno condiviso" per gli investitori arriverà se l'inflazione non sarà fissata

A causa dell'aumento dell'inflazione, le aspettative per la crescita economica mondiale vengono riviste al ribasso e sembrerebbe che l'economia mondiale sia ora nel mezzo di un significativo rallentamento della crescita.

La problematica combinazione di inflazione elevata e crescita ridotta desta preoccupazioni per un lungo periodo di stagflazione, che sembra più probabile nel 2023 se l'inflazione non sarà tenuta sotto controllo. 

Parlando con Kitco News Michael Gayed Portfolio Manager presso Toroso Investments, sottolineato quali problemi sta causando l'inflazione e quali altri risultati possono aspettarsi i mercati se non viene tenuta sotto controllo. Gayed ha affermato che una crisi del debito sovrano a causa di un aumento dei rendimenti del tesoro potrebbe verificarsi poiché altri paesi non riusciranno a rimborsare i loro prestiti denominati in dollari.

“In questo momento hai una vera tensione sulla parte internazionale. Sappiamo che molte entità sovrane internazionali prendono in prestito in dollari per indebitarsi, e mentre si affannano per i dollari, mentre il dollaro stesso continua a crescere e salire e le loro valute si deprezzano, diventa una vera tensione di finanziamento per queste economie che non hanno il lusso di essere la valuta di riserva e che non può fare affidamento sulla moderna teoria monetaria per ripagare quelle passività”. 

Una brutta situazione

Inoltre, Gayed ha sottolineato che c'è apatia nelle economie di tutto il mondo a causa del rally del dollaro USA. 

“Quindi siamo in questa brutta situazione. Continuo a questo punto che non hai mai avuto un periodo in cui il tuo punto di partenza della leva finanziaria è così alto che hai una spesa per interessi più alta che fa crollare le entrate fiscali perché le plusvalenze stanno evaporando e tutti sono semplicemente apatici all'idea che forse le cose andrà bene quando davvero potrebbe non esserlo.

Evento deflattivo

Gayed ha suggerito che un evento deflazionistico potrebbe verificarsi se un paese dei mercati emergenti rifiuta o non è in grado di ripagare il proprio debito denominato in dollari, ciò porterebbe quindi a una crisi di insolvenza sovrana.

Nel complesso, occorre prestare attenzione ai partecipanti al mercato poiché il modo in cui si svilupperà l'inflazione non è ancora chiaro; l'aggressiva Federal Reserve (Fed) sta spingendo al ribasso i prezzi degli asset rischiosi, ma alla fine, le società con flussi di cassa forti dovrebbero essere avvantaggiate indipendentemente dall'ambiente. 

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