Gli investitori sono diventati ribassisti Farfetch - spingendo le sue azioni verso il basso di oltre il 35 percento orientamenti conservativi emessi in occasione del Capital Markets Day giovedì, ma molti analisti rimangono fan anche se il titolo ha davanti a sé una strada difficile.
Farfetch le azioni sono aumentate del 5.2% a $ 5.80 nelle negoziazioni di mezzogiorno di venerdì, poiché gli analisti hanno riconosciuto che la società si trovava in una situazione difficile mentre cercava di fornire indicazioni a Wall Street sulla sua crescita futura.
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"Il management era in una situazione di 'Comando 22'", ha detto Ike Boruchow, analista di Wells Fargo. “Se avessero pianificato il business su numeri più solidi, gli investitori probabilmente avrebbero respinto la rischiosità della guida. Invece, sembrano aver guidato numeri molto realistici/conservatori e il mercato sta facendo buchi per la loro incapacità di crescere".
Nel suo primo Capital Markets Day da quando è diventato pubblico nel 2018 - diverse vite fa dato il COVID-19 e il ritmo del cambiamento sia nella moda che nella tecnologia - Farfetch ha stabilito la rotta per un volume lordo di merci di $ 10 miliardi entro il 2025 con un margine del 10% sugli utili rettificati prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti.
Ma i margini nel business del mercato, dove Farfetch ha iniziato, sono stati fissati a circa il 5 percento, al di sotto dei margini del 20 percento visti nel business dei servizi di piattaforma e nell'unità di marca, che include il Bianco attività commerciale, Palm Angels e altri.
Chiaramente alcuni investitori cercavano di più sia dal mercato che dai servizi della piattaforma e non tanto affidamento sul business del marchio.
"Facendo un passo indietro, consideriamo questo come una gestione che 'strappa il cerotto' e reimposta le aspettative di crescita, mentre allo stesso tempo delinea un piano che porta a aspirazioni di crescita/redditività abbastanza convincenti", ha affermato Boruchow. "Tutto sommato, rimaniamo molto ottimisti sulla storia, ma riconosciamo che i rialzisti avranno bisogno di durata... Il titolo è semplicemente in una brutta posizione e qualsiasi vera inflessione è distante almeno 12 mesi".
Ashley Helgans, analista di Jefferies, ha affermato che il grande calo delle azioni è stato "in larga misura basato su incomprensioni" e che la previsione per il 2025 potrebbe essere considerata "altamente prudente".
"Le ipotesi prudenti includono che la macro rimane difficile e non vengono firmati nuovi accordi [Farfetch Platform Services], nonostante una solida pipeline", ha osservato Helgans. "Detto questo, crediamo ancora nella visione a lungo termine, ma la strada sembra relativamente lunga a questo punto e i driver chiave devono ancora svilupparsi, mantenendo il sentimento sfidato".
Farfetch sta ancora navigando in un mercato di consumo con molte incognite.
Lauren Schenk di Morgan Stanley ha dichiarato: “Quadro generale, il mercato e gli investitori attualmente hanno difficoltà ad avere visibilità nei prossimi sei mesi, figuriamoci tre anni, soprattutto per un'azienda che quest'anno ha mancato più volte i suoi risultati finanziari. Pertanto, riteniamo che il titolo rimanga probabilmente al di sotto di una valutazione fondamentale equa fino a quando non ci saranno prove che Farfetch possa raggiungere i suoi obiettivi del '23, momento in cui il mercato potrebbe iniziare a dare credito al titolo per alcuni dei pali della porta del '25 di Farfetch.
Anche data la guida prudente, Schenk ha affermato che una somma della valutazione delle parti valuta Farfetch almeno a $ 14 per azione.
"Facciamo fatica a vedere ulteriori ribassi da qui e quindi rimaniamo sovrappesati", ha detto Schenk.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/analysts-stick-farfetch-despite-stock-202029618.html