Un altro mini-major del Permiano puro sorge nel centenario, la fusione di Colgate

In linea con la narrativa emergente dello scisto che “scala equivale a rilevanza, " Sviluppo delle risorse del Centenario, Inc. ha annunciato giovedì un accordo per acquisire una società privata Colgate Energy Partner III, LLC in un accordo che valuta Colgate a $ 3.9 miliardi. Definendo l'accordo una "fusione di uguali", Centennial ha affermato in un comunicato che crea una pura società di giochi nel bacino del Permiano con un valore aziendale totale di $ 7 miliardi.

“Questa combinazione trasformativa aumenta significativamente la scala e guida l'aumento di tutte le nostre metriche finanziarie e operative chiave. Le risorse complementari e ad alto margine di Colgate sono una scelta naturale per Centennial, creando la più grande società E&P pura nel bacino del Delaware", ha affermato Sean Smith, amministratore delegato di Centennial, nel comunicato. Quando la fusione sarà completata durante la seconda metà del 2, la società combinata disporrà di circa 2022 acri netti in locazione, 180,000 acri di royalty netti e una produzione attuale totale di circa 40,000 boe/giorno.

Tra i punti salienti che hanno guidato la fusione, Centennial sottolinea la natura altamente complementare delle basi patrimoniali delle due società, la notevole profondità delle scorte che sosterrà la generazione di flussi di cassa liberi e una maggiore capacità di aumentare significativamente i ritorni di cassa per gli azionisti. Questi fattori, tra gli altri, sono stati fattori chiave in quasi tutte le fusioni/acquisizioni eseguite nel mondo dello scisto negli ultimi anni, poiché le aziende cercano di aumentare il proprio profilo e la propria rilevanza nella comunità degli investitori altamente competitivi.

In un'e-mail, Andrew Dittmar, direttore della società di analisi e dati energetici Envero, ha osservato che “[l]e team di Colgate ha lavorato duramente per raggiungere una scala che consentisse alla società di ottenere una quotazione pubblica tramite IPO o di essere un attraente partner strategico per la fusione. La continua sfida dei mercati azionari per le nuove IPO E&P rende la scelta di fondersi con un operatore pubblico esistente la via più ovvia per raggiungere i mercati pubblici".

Dittmar ha anche sottolineato il tema "scala uguale rilevanza" per Centennial, osservando che "la combinazione con Colgate fa immediatamente saltare l'azienda in un'altra fascia per dimensioni del mercato e scala operativa. L'azienda sta aumentando la produzione di circa il 110%, la superficie coltivata di circa il 140% e le sedi di circa il 130%, mentre Colgate rappresenterà circa il 56% del valore aziendale della società combinata. Il prezzo sembra giusto per Centennial, a qualcosa di meno di $ 10,000/acro per la posizione di alta qualità di Colgate".

Così emerge un altro mini-major incentrato sul Permiano, mentre la battaglia per la rilevanza tra gli investitori attraverso una scala maggiore continua nei giochi di scisto americani.