(Bloomberg) — Alcuni dei maggiori creditori di Carvana Co., tra cui Apollo Global Management Inc. e Pacific Investment Management Co., hanno firmato un patto che li obbliga ad agire insieme nelle trattative con la società, una mossa intesa a prevenire il tipo di lotte con i creditori che negli ultimi anni hanno complicato altre ristrutturazioni del debito.
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Un gruppo di fondi che detiene circa 4 miliardi di dollari di debito non garantito di Carvana, ovvero circa il 70% del totale in circolazione, ha firmato l'accordo di cooperazione, che durerà minimo tre mesi, secondo persone a conoscenza della questione che hanno chiesto di non essere nominato perché non erano autorizzati a parlare pubblicamente.
L'accordo mira a prevenire il tipo di frammentazione tra istituti di credito che società in difficoltà come Envision Healthcare Corp. hanno utilizzato negli ultimi anni per assicurarsi condizioni più favorevoli in operazioni di debito complesse. Tali lotte intestine sono in parte il risultato di un'era di soldi facili che ha indebolito le protezioni dei prestatori e ha lasciato i creditori con poche opzioni se non quella di rivoltarsi l'uno contro l'altro per un posto migliore nella linea di rimborso.
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Anche BlackRock Inc., Ares Management Corp. e Knighthead Capital Management fanno parte del gruppo, che è assistito da White & Case LLP e PJT Partners Inc. e comprende meno di dieci finanziatori in totale, secondo una delle persone.
I rappresentanti di ciascuno degli istituti di credito e di Carvana non hanno commentato immediatamente.
L'obiettivo del gruppo è quello di presentare un fronte unito nelle negoziazioni su nuovi finanziamenti o una ristrutturazione del debito per Carvana, un tesoro di hedge fund di una volta che quest'anno ha visto le sue azioni crollare del 97% a causa delle preoccupazioni degli investitori sulle sue prospettive a lungo termine .
Le obbligazioni della società hanno languito sotto i 50 centesimi di dollaro, indicando che gli investitori ritengono che la società abbia un'alta probabilità di default. Le obbligazioni detenute dal gruppo saranno negoziate separatamente da quelle detenute dai creditori non partecipanti e tutti i nuovi acquirenti saranno vincolati dai termini dell'accordo di cooperazione, ha affermato una delle persone.
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Le prospettive di credito di Carvana si sono deteriorate a causa del calo dei prezzi delle auto usate, dell'aumento dei tassi di interesse e di un pesante carico di debito. L'azienda ha tagliato migliaia di posti di lavoro quest'anno nel tentativo di tagliare i costi e rallentare il flusso di cassa.
(Aggiunge dettagli sulle lotte dei creditori e sulle prospettive di Carvana dal terzo paragrafo.)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/apollo-pimco-sign-pact-prevent-002916568.html