Sei stato scavato alla pompa?

Di recente ho ricevuto molte domande su quando potremmo vedere un po' di sollievo alla pompa di benzina. I reclami sono aumentati negli ultimi giorni, perché i prezzi del petrolio sono crollati la scorsa settimana dopo il picco, ma i prezzi della benzina non sono seguiti. Pertanto, la conclusione che molti hanno tratto è che vengono scavati alla pompa.

Ci sono diversi malintesi coinvolti in questo ragionamento. In primo luogo, molti attribuiscono questa presunta scriccatura a Big Oil. Ma la stragrande maggioranza delle stazioni di servizio al dettaglio negli Stati Uniti non è di proprietà di compagnie petrolifere. Solo perché una stazione è marchiata non significa che la stazione sia di proprietà di quella compagnia petrolifera.

ExxonMobil, ad esempio, ha il suo nome su molte stazioni di servizio, ma non possiede stazioni di servizio negli Stati Uniti Secondo dati dall'American Petroleum Institute, le raffinerie che producono la benzina possiedono meno del 5% delle stazioni di servizio al dettaglio negli Stati Uniti. Più del 60% è di proprietà di un individuo o di una famiglia che possiede un singolo negozio. Quindi, se sei stato truffato, stai guardando il colpevole sbagliato.

Tuttavia, diamo un'occhiata ai dati. Secondo dati dall'Energy Information Administration (EIA), tra la prima settimana di dicembre 2021 e la scorsa settimana, che include il forte aumento dei prezzi della scorsa settimana, il prezzo medio settimanale del West Texas Intermediate (WTI) è aumentato del 70%.

Il prezzo al dettaglio settimanale medio nazionale della benzina, d'altra parte, è aumentato del 28% in quel periodo di tempo. Puoi vederlo da solo qui. Ciò suggerisce che la benzina al dettaglio sta ancora recuperando i prezzi del petrolio (sebbene i risultati regionali possano variare).

Il prezzo spot medio della benzina (link) è aumentato un po' di più — 61% — in quel periodo. Ma ciò che questi dati ti dicono è che le stazioni di vendita al dettaglio non hanno nemmeno assorbito gli aumenti del prezzo del petrolio da dicembre. Pertanto, i rivenditori e le raffinerie potrebbero guadagnare meno ora di quanto non fossero, a causa della loro incapacità di trasferire completamente gli aumenti di prezzo.

I produttori di petrolio stanno sicuramente guadagnando di più. Ma molte persone non fanno distinzione tra un produttore di petrolio, un raffinatore e un rivenditore. Sono tutte parti diverse della catena di approvvigionamento. Storicamente, raffinerie e rivenditori spesso vedono i margini erodersi quando i prezzi aumentano, perché è più difficile per loro trasferire gli aumenti di prezzo pieni.

Le raffinerie e i rivenditori tendono a guadagnare di più quando i prezzi del petrolio scendono. Se pensi che i prezzi del gas salgano rapidamente e scendano lentamente, hai ragione. Questo è un fenomeno ben noto chiamato “razzi e piume”, che diversi studi hanno attribuito al comportamento dei consumatori (i consumatori sono meno perspicaci quando i prezzi scendono).

Tieni presente che il problema della scriccatura si presenta ogni volta che i prezzi aumentano. E le indagini concludono sempre che i picchi di prezzo sono radicati nella domanda e nell'offerta:

La conclusione è questa: i prezzi della benzina non sono crollati perché i prezzi della benzina della scorsa settimana non erano basati sui prezzi del petrolio della scorsa settimana. I prezzi al dettaglio della benzina stavano ancora assorbendo gli aumenti del prezzo del petrolio rispetto alle settimane precedenti. Quello che avremmo probabilmente visto se i prezzi del petrolio non fossero crollati sarebbe stato un altro aumento del prezzo della benzina di $ 0.25- $ 0.50/gallone nelle prossime settimane. I prezzi al dettaglio della benzina non reagiscono istantaneamente ai prezzi spot del petrolio. Quindi non dovresti aspettarti che i prezzi crollino solo perché i prezzi spot del petrolio crollano.