Cathie Wood di ARK pubblica una lettera aperta alla Fed, dicendo che sta rischiando un "bust" economico

La Federal Reserve probabilmente sta commettendo un errore nella sua posizione intransigente contro l'inflazione, ha detto lunedì Cathie Wood di Ark Investment Management in una lettera aperta alla banca centrale.

Invece di guardare all'occupazione e agli indici dei prezzi dei mesi precedenti, Wood ha affermato che la Fed dovrebbe trarre insegnamento dai prezzi delle materie prime che indicano che il più grande rischio economico per il futuro è la deflazione, non l'inflazione.

“La Fed sembra focalizzata su due variabili che, a nostro avviso, sono indicatori in ritardo – – inflazione a valle e occupazione – – che hanno entrambi inviato segnali contrastanti e dovrebbero mettere in discussione la richiesta unanime della Fed di aumentare i tassi di interesse”, Wood ha detto nella lettera pubblicato sul sito dell'azienda.

In particolare, gli indici dei prezzi al consumo e delle spese per consumi personali hanno entrambi mostrato un'inflazione elevata. Titolo L'IPC è aumentato dello 0.1% ad agosto ed è cresciuto dell'8.3% anno su anno, mentre era il titolo La PCE ha accelerato rispettivamente dello 0.3% e del 6.2%.. Entrambe le letture sono state ancora più elevate escludendo cibo ed energia, che hanno visto forti cali di prezzo durante l'estate.

Per quanto riguarda l'occupazione, la crescita degli stipendi è decelerata ma rimane forte, con guadagni di lavoro per un totale di 263,000 a settembre il tasso di disoccupazione è sceso al 3.5%.

Ma Wood, la cui azienda gestisce circa 14.4 miliardi di dollari di denaro dei clienti attraverso una famiglia di ETF attivi, ha affermato che i prezzi in calo per articoli come legname, rame e abitazioni stanno raccontando una storia diversa.

La Fed ha approvato tre aumenti consecutivi dei tassi di interesse di 0.75 punti percentuali, per lo più con voto unanime, e dovrebbe approvare un quarto quando si riunirà di nuovo l'1-2 novembre.

"Unanime? Veramente?" Legno ha scritto. "Potrebbe essere che l'aumento senza precedenti di 13 volte dei tassi di interesse negli ultimi sei mesi - probabilmente 16 volte il 2 novembre - abbia scioccato non solo gli Stati Uniti ma il mondo e abbia aumentato i rischi di un crollo deflazionistico?"

L'inflazione è dannosa per l'economia perché aumenta il costo della vita e deprime la spesa dei consumatori; la deflazione è un rischio opposto che riflette il calo della domanda ed è associato a forti flessioni economiche.

A dire il vero, la Fed non è certo la sola ad aumentare i tassi.

Quasi 40 banche centrali di tutto il mondo hanno approvato aumenti a settembre e i mercati si sono ampiamente aspettati tutte le mosse della Fed.

Però, i critiche sono emerse di recente che la Fed potrebbe andare troppo oltre e rischia di trascinare l'economia in una recessione non necessaria.

"Senza dubbio, i prezzi del cibo e dell'energia sono importanti, ma non crediamo che la Fed dovrebbe combattere ed esacerbare il dolore globale associato allo shock dell'offerta all'agricoltura e alle materie prime energetiche causato dall'invasione russa dell'Ucraina", ha scritto Wood.

Ci si aspetta che lo faccia la Fed segui l'escursione di novembre con un'altra mossa di 0.5 punti percentuali a dicembre, quindi un'altra mossa di 0.25 punti percentuali all'inizio del 2023.

Secondo Morgan Stanley, un'area del mercato nota come swap indicizzati overnight sta valutando due tagli dei tassi entro la fine del 2023.