Poiché l'Aston Martin triplica la perdita, la sopravvivenza potrebbe richiedere un'acquisizione

Come travagliato produttore di auto sportive di lusso Aston Martin perdite triplicate nel primo semestre, un'iniezione di denaro è stata considerata inadeguata e potrebbe essere necessaria un'acquisizione per sopravvivere.

L'Aston Martin ha perso 285.4 milioni di sterline (347 milioni di dollari) al lordo delle imposte nella prima metà del 2022, rispetto a una perdita di 90.7 milioni di sterline (111 milioni di dollari) nello stesso periodo dell'anno scorso.

Lunedì le azioni Aston Martin sono state irregolari negli scambi europei, aprendo in ribasso di quasi il 3%, per poi salire a un guadagno del 2.8%.

Il presidente Lawrence Stroll, commentando i risultati finanziari del mese scorso, ha affermato che la società è stata ostacolata dalla carenza di chip, che ha lasciato 350 dei suoi costosi SUV DBX incompiuti e bloccati nel limbo.

"Abbiamo chiuso giugno con più di 350 DBX707 che avevamo pianificato di consegnare nel secondo trimestre, in attesa delle parti finali, consumando decine di milioni in contanti e limitando temporaneamente la nostra capacità di soddisfare la forte domanda che abbiamo", ha affermato Stroll.

"Abbiamo iniziato a consegnare questi veicoli a luglio e ci aspettiamo ulteriori miglioramenti nella catena di approvvigionamento mentre ci muoviamo (la seconda metà), supportando la consegna dei nostri obiettivi per l'intero anno", ha affermato Stroll.

L'Aston Martin ha dichiarato il mese scorso che prevede di raccogliere 653 milioni di sterline (744 milioni di dollari) attraverso un investimento di 78 milioni di sterline (93 milioni di dollari) dal Fondo di investimento pubblico dell'Arabia Saudita e un'emissione di diritti di 575 milioni di sterline (681 milioni di dollari). Dopo l'emissione dei diritti, i sauditi possiedono il 16.7% di Aston Martin, lo Stroll's Yew Tree Consortium il 18.3% e Mercedes-Benz poco meno del 10%. Una controfferta del conglomerato cinese Zhejiang Geely Holding Group è stata respinta.

Gli analisti non sono convinti che il piano di raccolta di capitali sia stato sufficiente.

Il professor David Bailey della Birmingham Business School pensa che un'acquisizione abbia più senso.

“L'ultimo sforzo di Aston Martin per raccogliere liquidità fa guadagnare tempo, ma non cambia le sfide fondamentali che l'azienda deve affrontare. È difficile vedere come possa sopravvivere come attore indipendente in un settore in rapida evoluzione con costi elevati per lo sviluppo di nuovi veicoli elettrici (veicoli elettrici)", ha affermato Bailey.

"Rifiutare la recente offerta di investimento di Geely sembrava una scelta particolarmente negativa: avrebbe raccolto più denaro e aperto l'accesso alla condivisione della piattaforma con Lotus (produttore britannico di auto sportive), anch'esso di proprietà di Geely. Sembra probabile che un'acquisizione sia in aumento ", ha detto Bailey.

Altri commentatori affermano che sono necessari più soldi.

“L'entità e la direzione delle perdite suggeriscono che è necessaria una maggiore immissione di denaro. Senza investimenti seri in un rinnovamento per raggiungere rivali come la Ferrari, le perdite continueranno a crescere", ha affermato la colonna Breaking Views di Reuters.

L'analista automobilistico britannico Charles Tennant concorda che potrebbe essere necessaria un'azione più drastica, inclusa un'acquisizione.

“A meno che le vendite non si rialzeranno presto, temo che prima o poi saranno richiesti ancora più soldi – o anche un'acquisizione da parte del colosso cinese Geely. Con un prezzo delle azioni che è crollato del 66% finora quest'anno, è chiaro che la City (investitori) ha il nervosismo sulle prospettive future, anche se Stroll afferma che l'Aston Martin è in una posizione forte con una forte domanda", ha affermato Tennant.

Aston Martin ha affermato che le vendite del primo semestre sono scese a 2,676 da 2,901 nello stesso periodo dell'anno scorso e prevede di vendere più di 6,660 veicoli in tutto il 2022. Ha affermato che entro il 2025 le vendite raggiungeranno i 10,000 all'anno.

Tennant ha affermato che la recente iniezione di nuovi fondi potrebbe non essere sufficiente per evitare l'8 dell'azienda^th fallimento.

"Dopotutto, metà di questo nuovo denaro verrà sperperato per ripagare i debiti, che attualmente ammontano a 1.27 miliardi di sterline (1.54 miliardi di dollari) - una cifra che è aumentata in modo preoccupante del 40% finora quest'anno. Sebbene la posizione debitoria possa essere in parte spiegata con 80 milioni di sterline (97 milioni di dollari) legati a ritardi nella catena di approvvigionamento, 134 milioni di sterline sulla rivalutazione dei suoi debiti denominati in dollari e 46 milioni di sterline al servizio dello scoperto della società; è un peccato che solo 138 milioni di sterline fossero disponibili per lo sviluppo di nuovi modelli. E con solo 2,676 auto vendute finora quest'anno, contro una posizione prevista di 6,600 per l'intero anno, c'è così tanto da fare e tutto costerà un sacco di soldi", ha detto Tennant.

Ha detto che il consumo di denaro dell'Aston Martin sta aumentando a un ritmo allarmante, facendo diminuire il saldo di cassa del 60% a 156 milioni di sterline.

"Con una costosa transizione alle auto elettriche ora una priorità, mi chiedo seriamente se Aston Martin sarà in grado di finanziarlo con i propri guadagni, anche con il contributo tecnologico di Mercedes Benz e produttori di auto elettriche come Lucid e Rimac", ha affermato.

L'Aston Martin, nonostante sia l'auto sportiva preferita dalla mitica spia del cinema James Bond, è sfortunatamente nello stesso mercato della Ferrari italiana. La Ferrari realizza enormi profitti gestendo il potere del suo marchio per massimizzare i suoi prezzi e il margine di profitto. Aston Martin ha affermato di voler emulare la strategia Ferrari, che include la realizzazione di edizioni limitate di auto come la Valkyrie, un'auto da corsa adattata per le strade e che viene venduta per circa 2.5 milioni di sterline (3.1 milioni di dollari). L'equivalente Ferrari è la Monza SP.

Gli investitori devono decidere se c'è davvero un futuro in questo mercato rarefatto per l'Aston Martin. Potrebbe essere meglio ottenere la protezione di un partner molto più grande, come la cinese Geely, o Mercedes, che ha già una partecipazione di poco meno del 10% in Aston Martin.