AT&T potrebbe "voltare l'angolo" su una metrica chiave quest'anno

AT&T ha tagliato le sue prospettive per il 2022 la scorsa estate, abbassando il suo obiettivo per il 2022 a 14 miliardi di dollari da 16 miliardi di dollari, una mossa attribuita in parte al clima economico e anche alla crescita dei clienti più forte del previsto, che stava influenzando i pagamenti di AT&T per i dispositivi.

AT&T "dovrebbe vedere un'inflessione verso l'alto" nella crescita del flusso di cassa libero durante il 2023, secondo l'analista di Wells Fargo Eric Luebchow, "anche se è improbabile che mantenga la sua guida precedente per $ 20 miliardi". La crescita sia del flusso di cassa libero che degli utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (Ebitda) potrebbe "invertire la rotta" quest'anno, ha osservato.

Luebchow stima che AT&T genererà 16.9 miliardi di dollari di free cash flow quest'anno, in anticipo rispetto al consenso FactSet, che prevede 16.2 miliardi di dollari. Ha detto che alcuni dal lato degli acquisti potrebbero aspettarsi che AT&T guidi il flusso di cassa libero al di sotto dei 16 miliardi di dollari.

Un fattore da tenere d'occhio sarà l'impatto della joint venture recentemente annunciata di AT&T con BlackRock, su cui si concentra fibra commerciale al di fuori dell'impronta tradizionale di AT&T.

"Riconosciamo che potrebbero esserci alcuni modesti esborsi di capitale nel 2023 dalla sua recente JV in fibra BlackRock che potrebbe avere un impatto su FCF", ha scritto Luebchow, anche se ha affermato che "un partner di capitale per sedi a costi più elevati fuori sede è probabilmente il giusto approccio strategicamente a più lungo termine.

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L'analista di Morgan Stanley Simon Flannery ha affermato che AT&T "ha già preso di mira la crescita FCF nel 2023 da una base di $ 14 miliardi nel 2022 guidata dalla crescita wireless, dal taglio dei costi e dalla minore spesa per interessi compensata da maggiori tasse in contanti e dal minore contributo DTV [DirecTV]", ma è "interessato a conoscere maggiori dettagli sulle loro aspettative".

Sta anche osservando i piani in fibra dell'azienda, "sia all'interno della regione dopo un rallentamento alla fine del 2022 che fuori regione in collaborazione con Blackrock". E cercherà di vedere se AT&T offre maggiori informazioni sulla sua tempistica per raggiungere il suo obiettivo di leva finanziaria di 2.5 volte, che potrebbe dare all'azienda la flessibilità di riavviare i riacquisti di azioni proprie.

Timothy Horan di Oppenheimer ha osservato che le aspettative di consenso richiedono una crescita del flusso di cassa libero superiore al 10% quest'anno, sebbene abbia una visione più cauta. Horan ha affermato che le stime di consenso sembrano "troppo alte dati i molti venti contrari anche se T è aggressivo nella gestione delle spese" attraverso aree come numero di dipendenti, negozi al dettaglio e sussidi.

Il rapporto sugli utili di mercoledì di AT&T arriverà un giorno dopo Verizon Communications Inc.
VZ,
-0.93%
fornisce i propri risultati. T-Mobile USA Inc.
TMU,
-0.52%
rivelato all'inizio di questo mese che ha visto 927,000 aggiunte nette di telefonia postpagata nel quarto trimestre, anche se da allora ha rivelato di soffrire di l'ennesima violazione dei dati.

Le azioni di AT&T hanno chiuso il 2022 in calo dello 0.9%, con quel leggero calo che ha segnato la sua migliore performance annuale in tre anni. Le azioni di AT&T hanno sovraperformato quelle di Verizon durante l'anno, ma sono rimaste indietro rispetto a quelle di T-Mobile.

Gli analisti monitorati da FactSet sono abbastanza contrastanti sulle azioni di AT&T: dei 27 che coprono il nome, 11 hanno rating di acquisto, 12 hanno rating di attesa e quattro hanno rating di vendita.