Le azioni di telecomunicazioni sono state un paradiso nel 2022, con le grandi società statunitensi in testa al mercato dopo una performance difficile del 2021. Stagione degli utili del secondo trimestre sarà la prossima prova per il gruppo.
AT&T
le azioni hanno restituito il 16% inclusi i dividendi da inizio anno, contro una perdita di quasi il 19% per il
S&P 500
.
Gran parte di quella sovraperformance è arrivata dall'inizio di aprile, quando il gigante delle telecomunicazioni completato uno spin-off of
WarnerMedia
-quale successivamente si è fusa con Discovery per creare Warner Bros. Discovery (WBD) e rifocalizzato sul business delle telecomunicazioni. La società sta investendo per costruire una rete wireless 5G a livello nazionale ed estendere la sua rete in fibra ottica cablata a più località.
AT&T lo farà riportare i risultati del secondo trimestre giovedì prima dell'apertura del mercato. Gli analisti si aspettano in media 61 centesimi di utile per azione rettificato, che sarebbe in calo del 9% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, su $ 29.5 miliardi di entrate (in calo del 33% riflettendo in gran parte la perdita di WarnerMedia). L'azienda ha ha superato le stime sull'EPS di Wall Street per otto trimestri consecutivi.
In media, gli analisti prevedono utili rettificati prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (o Ebitda) di $ 10.4 miliardi, utile netto di $ 4.0 miliardi e flusso di cassa libero di $ 4.7 miliardi. Il titolo AT&T ha un dividend yield del 5.4% e una capitalizzazione di mercato di 147 miliardi di dollari.
"AT&T ha evidenziato a giugno che i costi dell'inflazione erano previsti all'inizio dell'anno, ma sono più caldi delle aspettative iniziali e cerchiamo commenti sull'andamento dei margini sulla chiamata", ha scritto
JP Morgan
analista Philip Cusick. "Non saremmo sorpresi di vedere più aumenti dei prezzi di AT&T nel corso dell'anno per compensare l'inflazione dei costi di manodopera, energia e componenti".
Gli investitori vorranno sentire sulla gestione dei costi, sui piani di deleveraging e su eventuali aggiornamenti dell'Ebitda di AT&T e sulla guida ai flussi di cassa gratuiti per quest'anno e il prossimo.
Sul fronte degli abbonati, il consenso di Wall Street riguarda le aggiunte nette postpagate, una metrica importantissima per le società wireless che si riferisce ai clienti che pagano una bolletta mensile, di circa 546,000, inclusi 400,000 telefoni. Ciò sarebbe paragonabile a una media di 1.1 milioni di aggiunte nette postpagate per trimestre durante il 2021, che è stato un anno di successo per la crescita dei clienti nel settore wireless statunitense. AT&T dovrebbe anche aggiungere 294,000 abbonati netti in fibra.
Verizon riporta venerdì mattina. Il suo titolo ha restituito l'1.8% dividendi inclusi quest'anno. Il consenso di Wall Street prevede $ 1.33 di utile per azione rettificato, in calo del 3% e un fatturato pressoché stabile di $ 33.7 miliardi. Verizon no ha mancato la stima dell'EPS di consenso dal 1991.
Gli analisti di Wall Street si aspettano anche un Ebitda rettificato di $ 12.2 miliardi, un utile netto di $ 5.6 miliardi e un flusso di cassa libero di $ 5.0 miliardi. Il titolo Verizon ha un dividend yield del 5.4% e una capitalizzazione di mercato di $ 214 miliardi.
Le aspettative degli abbonati sono meno ottimista per Verizon nel secondo trimestre. In media, gli analisti prevedono aggiunte nette postpagate di 268,000, inclusi 151,000 telefoni.
"I recenti aumenti dei prezzi di VZ aggiungeranno ~ $ 2 miliardi di entrate annualizzate/Ebitda nel 2H'22 e nel 2023, aumentando leggermente i numeri a breve termine", ha scritto
Wells Fargo
analista Eric Luebchow. “Tuttavia, pensiamo che il quadro a lungo termine ora sembri più oscuro. I controlli suggerirebbero che i volumi di vendita lordi dei consumatori sono stati deboli nel secondo trimestre; e prevediamo revisioni al ribasso dei numeri di abbonati del 2H'2 a causa sia di un aumento lordo più debole che di una maggiore abbandono, con oltre 22 milioni di linee soggette ad aumenti delle tariffe".
Gli investitori vorranno sentire dal management l'impatto previsto degli aumenti dei prezzi sulla crescita degli abbonati e sui profitti. Verizon ha abbassato la sua guida per il 2022 con il suo rapporto sul primo trimestre ad aprile.
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Per T-Mobile, continui progressi nella sua integrazione con la rete e le operazioni di Sprint sarà un argomento importante quando riferirà la mattina del 27 luglio. Gestione T-Mobile tende ad assumere un tono combattivo ogni trimestre, chiamando Verizon e AT&T. Aspettatevi di sentire molti discorsi sul contrasto della sua strategia "Un-Carrier" con gli aumenti dei prezzi dei rivali. Anche gli investitori vorranno sentirne parlare piani di riacquisto di azioni.
"Anche se ci aspettiamo una reiterazione dei piani a lungo termine attorno a un riacquisto, non prevediamo che un annuncio formale di riacquisto arrivi fino a un po' più avanti nell'anno poiché T-Mobile attende azioni favorevoli dell'agenzia di rating, migrazione della rete Sprint e l'imminente campagna Asta a 2.5 GHz", ha scritto
Morgan Stanley
analista Simon Flannery.
Il consenso degli analisti è che l'utile per azione scenderà del 67%, a 26 centesimi, nel secondo trimestre, riflettendo i costi associati alla chiusura di parti della rete di Sprint e alla migrazione di quei clienti legacy. Le entrate dovrebbero aumentare dell'1%, a $ 20.1 miliardi.
Si prevede inoltre che T-Mobile produrrà un Ebitda rettificato di 6.8 miliardi di dollari, un utile netto di 280 milioni di dollari e un flusso di cassa libero di 1.5 miliardi di dollari. Si prevede che guiderà il settore nella crescita degli abbonati nel secondo trimestre, con un consenso che richiede aggiunte nette postpagate di 1.2 milioni, inclusi 559,000 telefoni.
Le azioni di T-Mobile sono aumentate di oltre il 18% quest'anno. La società ha un valore di mercato di 172 miliardi di dollari.
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