(Bloomberg) — Il fondo sovrano australiano si sta preparando affinché le pressioni inflazionistiche persistano in tutto il mondo, scommettendo che l'oro e altre materie prime compenseranno i rendimenti ridotti in tutte le classi di attività.
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L'amministratore delegato di Future Fund, Raphael Arndt, ha affermato che "una piccola percentuale" dei 193 miliardi di dollari australiani (130 miliardi di dollari) di attività dell'azienda è ora investita in oro, dopo aver fatto quest'anno la sua prima incursione nella più ampia sfera delle materie prime. L'aumento dei tassi di interesse per combattere l'inflazione, combinato con la guerra e la deglobalizzazione, sta lavorando per minare una divisione convenzionale del portafoglio 60-40 di azioni e obbligazioni, ha affermato.
"Vogliamo cercare protezione dall'inflazione", ha detto Arndt in un'intervista venerdì. "Abbiamo iniziato ad acquistare materie prime, oro - per la prima volta in assoluto - diversificando le nostre esposizioni".
Con il crollo delle azioni e delle obbligazioni globali di quest'anno, molte società di investimento sono alle prese con modi per attutire i propri fondi. Arndt si aspetta che l'accresciuta tensione geopolitica e la deglobalizzazione stimolino un'inflazione più rigida, richiedendo alle banche centrali di mantenere i tassi di interesse a livelli restrittivi. Ciò solleva il rischio di stagflazione, indebolisce i rendimenti azionari e diminuirà il ruolo difensivo svolto dalle obbligazioni, ha affermato.
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"Non è sensato mantenere lo stesso approccio alla costruzione del portafoglio", ha detto Arndt, riferendosi alla nozione 60-40. L'azienda ha dettagliato il suo approccio in un documento di ricerca pubblicato lunedì.
Invece, il fondo si rivolge ad attività che proteggono dall'aumento dei prezzi, come materie prime e beni reali, nonché capitale di rischio, private equity e hedge fund. Nel frattempo, la scorsa settimana l'azienda ha finalizzato un accordo per acquisire una partecipazione del 3% nell'aeroporto di Sydney, ha affermato Arndt.
Beni infrastrutturali
Arndt ha affermato che il fondo stava esaminando accordi immobiliari e infrastrutturali "molto mirati" e che la partecipazione azionaria dell'aeroporto di Sydney andrebbe a integrare la sua partecipazione esistente in Telstra InfraCo Towers, una rete di infrastrutture di telefonia mobile.
Il fondo ha inoltre istituito una funzione per gestire la liquidità nel portafoglio poiché la possibilità di un altro evento destabilizzante, come la crisi del mercato dei gilt del Regno Unito a settembre, rimane presente a causa delle continue variazioni dei tassi.
"Prevediamo che questi tipi di sorprese continueranno mentre la Fed ritirerà liquidità dal mercato", ha affermato.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/australia-130-billion-wealth-fund-180000036.html