Evita le azioni Scottish Mortgage Trust (SMT) e acquista invece questo

Negli ultimi mesi, il prezzo delle azioni dello Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) è rimasto molto indietro rispetto all'indice FTSE 100. Le azioni del più grande fondo di investimento del Regno Unito venivano scambiate a 654p, il livello più basso da marzo 2020. È crollato di oltre il 58% rispetto al punto più alto del 2022.

Lo Scottish Mortgage Investment Trust è economico per un motivo

Scottish Mortgage di Baillie Gifford è un fondo leader che investe in società pubbliche e private, principalmente nel settore tecnologico. Di conseguenza, il crollo dei titoli tecnologici ha avuto un forte impatto sulla sua performance complessiva. 

Scottish Mortgage ha persino sottoperformato altri popolari fondi tecnologici, tra cui l'Ark Innovation Fund di Cathie Wood, che è aumentato di oltre il 20% quest'anno. 

Ci sono due ragioni principali per questo. Innanzitutto, Scottish Mortgage ha una grande esposizione in società private altamente illiquide. Con l'aumento dei tassi di interesse, queste società sono più vulnerabili a causa della difficoltà di reperire capitali. 

La situazione è stata aggravata dal crollo della Silicon Valley Bank, che si è concentrata sulla ricerca di società tecnologiche. Alcune delle migliori esplosioni nel mercato privato sono Northvolt, Uptake Technologies e Blockchain.com. Ha anche investito nell'ormai fallita Intarcia Therapeutics. 

In secondo luogo, Scottish Mortgage è un fondo altamente indebitato. Negli ultimi anni, la leva finanziaria è balzata al 17%, il livello più alto in oltre un decennio. Era circa il 6% a dicembre 2021. L'elevata leva finanziaria ha funzionato bene nell'ultimo decennio poiché i tassi di interesse sono rimasti a un minimo storico. Ora, con la Federal Reserve pronta a continuare a salire, la nuova normalità sarà relativamente difficile. 

Investi invece in Invesco QQQ

Lo Scottish Mortgage Investment Trust è senza dubbio economico. Per uno, il suo sconto sul valore patrimoniale netto (NAV) è di circa il 20%. Tuttavia, questa valutazione economica ha un costo elevato. 

Pertanto, poiché molte persone investono in SMT per le sue società in crescita, consiglio invece di investire in Invesco QQQ. Per cominciare, QQQ è un ETF che tiene traccia dell'indice Nasdaq 100. Ha oltre $ 167 miliardi di attività e un rapporto di spesa basso dello 0.20%. Scottish Mortgage ha visto diminuire i suoi asset. Da 350 miliardi di sterline nel 2022 a 230 miliardi di sterline. 

QQQ è un fondo migliore su cui investire rispetto a Scottish Mortgage e Ark Innovation Fund perché tiene traccia delle più grandi società tecnologiche americane come Apple, Microsoft, Nvidia e Google. Tutte le sue partecipazioni sono società altamente liquide quotate in borsa negli Stati Uniti. 

Ancora più importante, QQQ è un fondo più economico in cui investire. Sebbene Scottish Mortgage abbia storicamente sovraperformato il QQQ, sembra che la situazione stia cambiando, come mostrato nel grafico sottostante.