I Economia degli Stati Uniti potrebbe essere diretto verso uno scenario di "no landing" grazie al caldo mercato del lavoro, ma potrebbe non essere una buona notizia per il mercato azionario, secondo gli analisti di Bank of America.
In una nota dell'analista pubblicata venerdì, il capo economista della Bank of America Michael Hartnett ha previsto uno scenario di "no landing" nella prima metà dell'anno, in cui non vi è alcun rallentamento immediato della crescita ma l'inflazione rimane al di sopra del trend. Ciò probabilmente costringerebbe il Fed per aumentare i tassi di interesse molto più alti di quanto previsto in precedenza e mantenerli elevati più a lungo.
"Nessun atterraggio significa nessuna pausa della Fed", ha scritto Hartnett, avvertendo che l'inasprimento della banca centrale "rompe sempre qualcosa". Di conseguenza, ha previsto che l'S&P 500 potrebbe crollare di quasi il 7% entro l'inizio di marzo.
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La continuazione della campagna aggressiva della Fed per aumentare i tassi di interesse probabilmente significa che un risultato di "atterraggio duro" - in cui l'economia precipita in una recessione - seguirà nell'ultima parte del 2023, ha affermato.
La cupa previsione arriva dopo un anno brutale per il mercato azionario, il peggiore dalla crisi finanziaria del 2008. Tutti e tre gli indici sono crollati nel 2022, facendo scattare una serie di vittorie di tre anni.
Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso l'anno in calo dell'8.8%, il migliore dei tre. L'S&P 500 è sceso del 19.4%, mentre il composito Nasdaq ad alto contenuto tecnologico è crollato del 33.1%.
Le azioni hanno inizialmente registrato un rally all'inizio del 2023, sebbene le azioni abbiano perso parte di quello slancio a causa dei timori di un aumento dei tassi. Lo S&P ha chiuso venerdì in rialzo di circa il 6.67% dall'inizio dell'anno, ma in ribasso di circa lo 0.83% per la settimana.
I politici della Federal Reserve hanno votato di alzare i tassi di interesse per otto volte consecutive a un intervallo compreso tra il 4.5% e il 4.75%, e il mese scorso ha segnalato che quest'anno sono sul tavolo "un altro paio" di aumenti.
Ma una sfilza di rapporti di dati economici più caldi del previsto, incluso il rapporto sui lavori di gennaio scoppiato e un deludente rapporto sull'inflazione che ha indicato la pervasività di alti prezzi al consumo, ha sollevato lo spettro di un tasso di picco più elevato.
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Tali rapporti indicano che la campagna della Fed per schiacciare l'inflazione è "molto incompiuta", secondo Hartnett.
Hartnett non è solo nella sua visione pessimistica: un sondaggio tra i gestori di fondi globali BofA pubblicato all'inizio di questa settimana mostra che la maggior parte degli investitori è scettica sul fatto che l'attuale rally azionario durerà. Circa il 66% degli intervistati ha affermato che le azioni stanno assistendo a un rally del mercato ribassista, segnalando che si aspettano che tornino a nuovi minimi.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-no-landing-235545088.html