Azione di emergenza della Banca d'Inghilterra, cosa significa

Le banche centrali stanno intervenendo maggiormente sui mercati. Non voglio ripetere ciò che i partecipanti al mercato mi stanno dicendo sulla mossa della Bank of England (BoE) per salvare i fondi pensione dal presunto fallimento. Hanno acquistato una quantità illimitata di obbligazioni sovrane per abbassare i rendimenti e risalire i prezzi delle obbligazioni. Presumibilmente avevano paura di un'ondata di insolvenze. Questa è la parola per le strade di Londra.

"La Banca d'Inghilterra è in un certo senso responsabile di questo perché è saltata su questa arroganza dei banchieri centrali in questo momento, che è quello di smorzare la domanda per fermare l'inflazione", afferma Vladimir Signorelli, capo della Bretton Woods Research. “Credo che questo significhi che inonderanno di liquidità il sistema monetario del Regno Unito. Quando la Banca d'Inghilterra compra obbligazioni, immette più liquidità nell'economia, ma quando hai più sterline (britanniche) nell'economia del necessario, allora hai una sterlina che diventa sempre più debole. È la stampa di denaro. Questa è la loro risposta. La loro risposta alla contrazione è la stampa di denaro”.

I mercati sono instabili, le situazioni economiche sono terribili e la reputazione dei legislatori è stata fatta a pezzi. Questo è il punto di vista tra i trader che guardano ai mercati obbligazionari e forex del Regno Unito, afferma Naeem Aslam, chief market strategist di AvaTrade a Londra.

“L'annuncio della BOE ha mostrato che l'acqua è sopra le loro teste ora. Devono fare tutto il necessario per ridurre i costi dei prestiti", afferma Aslam. L'annuncio iniziale ha portato un po' di sollievo al mercato obbligazionario del Regno Unito, ma la sterlina è diventata ancora più volatile", afferma, aggiungendo che l'attuale mossa della BoE non intaccherà l'inflazione. "Il prossimo passo sarà l'annuncio non programmato di un aumento dei tassi di interesse", afferma Aslam.

Le mosse del mercato obbligazionario della banca centrale britannica seguono il mini-budget della scorsa settimana del nuovo cancelliere Kwasi Kwarteng. L'analista e commentatore finanziario con sede nel Regno Unito, Giles Coghlan, ha affermato che i problemi con la sterlina britannica sono iniziati nel mercato dei gilt - il mercato del debito sovrano britannico - quando le politiche economiche del primo ministro Liz Truss per combattere l'inflazione sono state "dette in un sinistro segno di cosa sarebbe successo", dice. Gli investitori sono diventati cupi.

"La Banca d'Inghilterra ha agito per calmare il mercato obbligazionario e questo dovrebbe sostenere la sterlina per ora", afferma, e durerà fino a quando la BoE si riunirà al prossimo incontro di politica monetaria programmato a novembre.

A parte una base di riserva di gas naturale abbastanza decente ora in Europa, nulla sta andando davvero per il verso giusto. I prezzi del gas naturale e del petrolio hanno smesso di scendere e potrebbero aumentare nuovamente nel breve termine. Vanguard prevede una recessione in Europa che inizierà entro la fine dell'anno.

L'ultima prospettiva macroeconomica trimestrale di S&P Global Ratings afferma che l'aumento dei tassi di interesse, l'aumento dell'insicurezza energetica europea e gli effetti persistenti dello stimolo Covid stanno facendo un duro colpo alle economie occidentali, con l'Europa nella peggiore forma.

"La nostra fiducia sta calando", afferma Paul Gruenwald, capo economista di S&P.

La BoE ha battuto le palpebre di fronte a una crisi finanziaria in sospeso. E in mezzo a tutto questo, con l'inflazione vicina ai massimi storici, ai livelli che si vedono nei mercati emergenti, i tassi saliranno, la crescita rallenterà, si verificheranno licenziamenti. I prezzi dell'energia e dei generi alimentari scenderanno per aiutare coloro che perderanno il lavoro nei prossimi mesi nel Regno Unito, in Europa e, probabilmente, negli Stati Uniti?

"Sono tutti decisi ad aumentare i tassi di interesse", afferma Signorelli. “La Banca d'Inghilterra è disposta ad acquistare tutti i gilt necessari per mantenere solvibili le pensioni. Dicono che sia temporaneo, ma la politica sarà probabilmente sostenuta fintanto che la banca centrale cercherà di ridurre la crescita economica attraverso i tassi di interesse. A meno che questa politica non venga ripensata, porterà a una maggiore liquidità nel Regno Unito e a un'inflazione complessiva più elevata".