L'inflazione alle stelle in Ghana ha costretto la banca centrale a un aumento del tasso del 2.5% al massimo di 19 anni del 27%, nella sua riunione di ieri.
L'inflazione al dettaglio di ottobre ha raggiunto il 40.4%, oltre 4 volte l'obiettivo di inflazione del paese del 10%, e sta mostrando pochi segni di raffreddamento.
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Alle pressioni inflazionistiche si è aggiunto il forte deprezzamento della valuta locale, il cedi, a fronte della forza del dollaro e l'ondata dentro greggio prezzi all'inizio dell'anno.
Il Paese è attanagliato da una crisi dei cambi e del debito, poiché le riserve in dollari hanno continuato a evaporare, con la valuta locale che ha perso oltre il 40% del suo valore negli ultimi 12 mesi.
Le riserve valutarie totali ora ammontano a meno di 3 mesi di importazioni di beni e servizi.
Di fronte a una situazione così precaria, la banca centrale sta cercando di arginare l'erosione delle riserve valutarie rendendo il tasso di rendimento più attraente per gli investitori stranieri.
Tuttavia, a causa della crisi del debito, un tasso di interesse più elevato determinerebbe anche pagamenti di interessi più elevati.
Di conseguenza, per restare a galla, il governo è stato costretto a cercare l'assistenza di organismi internazionali come il FMI.
Un paracadute d'oro?
Trovandosi in una situazione disperata, il Ghana, che è il più grande oro produttore in Africa, e il sesto più grande al mondo, sta tentando di riorientare la propria bilancia dei pagamenti per offrire il metallo prezioso in cambio di prodotti petroliferi.
Sebbene il Ghana produca ed esporti petrolio, non ha alcuna capacità di raffinazione e importa prodotti petroliferi.
Poiché beni e servizi internazionali hanno un prezzo quasi esclusivamente in USD, il governo del Ghana è stato costretto a vendere quantità sempre maggiori di cebi per procurarsi il biglietto verde e finanziare le proprie spese.
A settembre 2022, le riserve forex ufficiali erano pari a $ 6.6 miliardi esaurite.
Inoltre, in una bozza di pubblicazione del 2023 discorso di bilancio, il governo ha suggerito,
"Per attuare la riforma strutturale e del settore pubblico...
Espandere il programma di acquisto di oro da parte della Bank of Ghana per sostenere l'accumulo di riserve valutarie, promuovere una raffineria d'oro certificata LBMA in Ghana e promuovere la stabilità della valuta locale;"
Passando a questo nuovo regime politico, le autorità sperano di procurarsi prodotti petroliferi raffinati mediante scambi bilaterali con paesi disposti ad accettare l'oro come mezzo di pagamento internazionale.
Tra l'aumento dell'inflazione, l'aumento del debito e l'indebolimento della valuta, una combinazione letale per qualsiasi economia, un passaggio strutturale ai pagamenti in oro probabilmente fermerà il deprezzamento della valuta locale e le pressioni inflazionistiche saranno attenuate rendendo più gestibile l'importazione di prodotti petroliferi.
Le società e gli importatori nazionali, ad esempio, non avrebbero bisogno di organizzare appositamente finanziamenti in dollari per accedere ai mercati petroliferi internazionali.
Dato che diversi paesi in tutto il mondo stanno lottando a causa dell'impennata della forza del dollaro quest'anno e dell'onere schiacciante del debito, Mario Innecco, analista macroeconomico e popolare YouTuber, ha dichiarato,
Penso che costituirà un esempio per molti mercati emergenti... di cosa potrebbero fare per aiutare se stessi.
Sebbene non specificamente menzionato dal Ghana, Russia aveva annunciato all'inizio dell'anno che accetteranno l'oro come pagamento finale dai partner commerciali internazionali per l'acquisto di flussi di petrolio.
Se il piano del Ghana sarà politicamente appetibile per altri paesi o sarà visto sia come sostegno a paesi come la Russia, sia come una minaccia allo status del dollaro USA come valuta di riserva internazionale è ancora da vedere.
Approvvigionamento di oro
Il governo sembra compiere passi decisivi verso la struttura gold for oil, con il vicepresidente Bawumia annunciando che le compagnie minerarie su larga scala venderanno il 20% del loro prodotto direttamente al governo.
Con una produzione totale di circa 130 MT all'anno, ciò equivarrebbe a circa 26 MT depositati presso il Tesoro su base annua, ovvero 1.46 miliardi di dollari agli attuali prezzi spot.
Il governo ha suggerito che gli acquisti saranno effettuati senza sconti.
Sebbene alcuni minatori abbiano negato di essere stati contattati direttamente dalle autorità, un funzionario di Gold Fields ha dichiarato che gli operatori del settore fanno già parte del programma di acquisto di oro della Bank of Ghana e dovrebbero soddisfare una quota di consegna di 15,000 once quest'anno.
Poiché il metallo giallo è stato una forma universalmente accettata di denaro-merce per migliaia di anni, altri paesi fiscalmente fragili presteranno molta attenzione all'ultimo esperimento del Ghana.
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