Attività di rischio bazooka della Banca del Giappone

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Le azioni asiatiche erano pronte per una giornata debole dopo il calo del mercato azionario statunitense di lunedì. Il debole inizio è andato di male in peggio a metà mattina quando la fine della miniera d'oro di acquisto di obbligazioni della Banca del Giappone ha mandato a sud gli asset rischiosi, con un impatto sui titoli di crescita mentre gli investitori hanno scaricato qualsiasi cosa gli investitori giapponesi potessero detenere. La tempistica della decisione della BOJ è terribile poiché i volumi si sono assottigliati, rapidamente dopo lo scorso venerdì, poiché molti gestori istituzionali hanno chiuso i conti per l'anno.

Le azioni Internet di Hong Kong hanno avuto una giornata difficile per nessun motivo se non una giornata di avversione al rischio, con il Tencent più scambiato di Hong Kong -3.43%, Alibaba HK -3.455%, Meituan -1.85% e Kuaishou -4.84%. La Cina continentale è stata off, ma non tanto quanto HK, poiché il CNY si è leggermente apprezzato rispetto al dollaro USA.

La PBOC non ha abbassato il Loan Prime Rate come previsto, sebbene abbia iniettato una buona quantità di liquidità nel sistema. I media occidentali stanno martellando la nuova politica Covid anche se c'è poca o nessuna copertura della Central Economic Work Conference (CEWC), che in Cina è ancora in prima pagina. Le grandi società di intermediazione locali stanno pubblicando la loro analisi sul rilascio pro-consumo. L'Australia sta inviando una squadra commerciale in Cina mentre il presidente Xi ha parlato oggi con il presidente tedesco Steinmeier. Il nostro perno politico post-congressuale sui tre grandi (politica USA-Cina, Zero Covid e settore immobiliare) si sta esaurendo, anche se dobbiamo superare l'ondata di covid. I venditori allo scoperto di Hong Kong rimangono tranquilli, indicando che il rally di riapertura ha ulteriori gambe. Sospetto che gli investitori torneranno in punta di piedi nello spazio ADR cinese con le notizie PCAOB che eliminano il loro rischio di delisting. La Cina ha un bell'aspetto mentre ci dirigiamo verso il 2023, anche se dobbiamo superare le turbolenze macro globali.

L'Hang Seng e l'Hang Seng Tech sono scesi del -1.33% e del -3.12% sul volume -4.38% rispetto a ieri, ovvero il 77% della media di 1 anno. 83 titoli sono avanzati, mentre 417 titoli sono diminuiti. Il fatturato allo scoperto di Main Board è aumentato del +3.2% rispetto a ieri, il 66% della media di 1 anno, poiché il 15% del fatturato è stato fatturato allo scoperto. Valore e fattori di crescita sono diminuiti, mentre le large cap hanno superato le small cap. Tutti i settori sono scesi, con l'immobiliare -5.38%, la comunicazione -3.62% e la tecnologia -2.85%. I principali sottosettori erano assicurazioni, prodotti per la casa e trasporti, mentre software, immobiliare e auto erano tra i peggiori. Southbound Stock Connect è stato leggero poiché gli investitori della Cina continentale hanno venduto - $ 266 milioni di azioni di Hong Kong, con Meituan una piccola vendita mentre Tencent e Kuaishou sono state vendite moderate.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board sono diminuite del -1.07%, -1.2% e -0.36% in volume -15.4% rispetto a ieri, ovvero 2,061 titoli sono avanzati mentre 2,503 titoli sono diminuiti. I fattori di valore hanno sovraperformato i fattori di crescita poiché le small cap hanno sovraperformato le large cap. Tutti i settori sono scesi, con beni di prima necessità -3.21%, immobiliare -2.65% e comunicazioni -1.77%. I sottosettori principali erano apparecchiature per la produzione di energia, finanza diversificata e ricambi auto, mentre l'istruzione, i liquori e l'aeroporto erano tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati modesti poiché gli investitori stranieri hanno acquistato 165 milioni di dollari di azioni della Cina continentale, con una preferenza per le azioni quotate a Shanghai. Il CNY ha guadagnato +0.15% rispetto al dollaro USA a 6.96, i buoni del Tesoro sono scesi leggermente e il rame ha segnato un'inversione Don Mattingly/Michael Jordan -0.23%.

Principale localizzatore di mobilità cinese

Sebbene il traffico a Pechino abbia registrato un aumento insieme all'utilizzo della metropolitana a Chengdu, rimane in atto una tendenza al ribasso.

Spettacolo di ieri sera

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 6.97 USD contro 6.97 di ieri
• CNY per EUR 7.40 contro 7.40 di ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.87% contro 2.86% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.03% contro il 3.02% di ieri
• Prezzo del rame -0.23% durante la notte