L'anticipo del taglio della banca RRR aumenta i mercati

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Le azioni asiatiche hanno avuto una notte mista, poiché Cina, Hong Kong e Giappone hanno sovraperformato. Allo stesso tempo, India, Filippine e Thailandia hanno iniziato presto il lungo weekend in vista delle festività del Venerdì Santo di domani. I media continentali hanno riferito che 100 città hanno abbassato i tassi ipotecari portando a un altro giorno forte per i titoli immobiliari in Cina e Hong Kong. Le obbligazioni immobiliari sembrano scettici sulla mossa anche se è un po 'un rally dormiente e una mossa contrarian alla narrativa di Lehman di Evergrande China.

Le azioni cinesi sono aumentate in previsione della PBOC che taglierà domani il coefficiente di riserva bancaria (RRR), la linea di prestito a medio termine e potenzialmente il tasso primario di prestito. Dopo che ieri il Premier Li e il Consiglio di Stato hanno rilasciato dichiarazioni, sembra un affare fatto. In una conferenza stampa successiva alla chiusura della rassegna 1^st statistiche trimestrali, i giornalisti hanno chiesto informazioni sul sostegno alla politica monetaria della PBOC. Sì, questo viene fatto poiché la PBOC ha affermato "... la nuova pressione al ribasso sull'economia è aumentata" guidata dalle restrizioni covid e, in misura minore, dalla politica della banca centrale globale per spegnere l'inflazione stringendo i tassi di interesse. Allegato A: la Corea del Sud ha aumentato i tassi di +0.25% durante la notte. Le azioni Internet quotate a Hong Kong erano in gran parte più alte anche se Alibaba HK era in calo del -3.05% sui titoli che Ant Group sarebbe stato indagato dopo che il capo del governo di Hangzhou è stato arrestato con l'accusa di corruzione. Alibaba possiede 1/3 di Ant anche se i titoli sembrano peggiori di qualsiasi impatto economico.

Ieri abbiamo menzionato elettrodomestici, auto e veicoli elettrici come focus per politiche di supporto. Nessuna sorpresa tra i migliori risultati odierni in Cina, vale a dire Midea +3.8%, Haiser +4.11% e Gree +1.66%. La politica sull'aumento dei consumi ha anche sollevato beni di prima necessità come le scorte di liquori. Se uniamo i punti, anche l'e-commerce non dovrebbe avere prestazioni migliori?

Ho notato questa mattina che la quotazione di JD.com a Hong Kong è balzata al 50% del valore scambiato del suo ADR statunitense negli ultimi venti giorni di negoziazione. Se le regole di Southbound Stock Connect venissero allentate per consentire offerte secondarie, NetEase HK e JD.com HK sarebbero i candidati principali in base al loro volume di Hong Kong superiore alla media del settore.

L'indice Hang Seng ha guadagnato lo 0.67% mentre l'Hang Seng Tech ha guadagnato l'1.2% in volume di -1.3% rispetto a ieri, solo il 67% della media a 1 anno. Oggi c'erano 435 avanzati contro solo 48 declinanti. Gli short avrebbero potuto coprire il fine settimana lungo poiché il fatturato short è sceso dell'8% rispetto a ieri, che è l'87% della media di 1 anno. Il fattore di crescita ha sovraperformato il valore oggi poiché tutti i settori sono stati positivi, meno discrezionali trascinati al ribasso da Alibaba HK. Le azioni dell'ecosistema di veicoli elettrici hanno avuto una giornata forte. Sanità, immobili e beni di prima necessità hanno guidato il mercato al rialzo, guadagnando +3.51%, +3.14% e +2.86%. Tencent e Meituan hanno visto piccoli acquisti netti tramite Southbound Stock Connect poiché gli investitori continentali erano acquirenti netti di azioni di Hong Kong.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board hanno guadagnato +1.22%, +1.11% e +1.11% sul volume -0.64% rispetto a ieri, l'81% della media a 1 anno. Gli avanzatori hanno superato di 3 a 1 i decrescenti poiché i fattori di qualità hanno avuto una giornata positiva. Immobiliare +4.07%, beni di prima necessità +3.25%, energia +2.72% e discrezionali +2.45% mentre industriali e utilities sono in calo di -0.02% e -0.35%. Northbound Stock Connect è stato chiuso oggi. I buoni del Tesoro sono aumentati, il CNY è stato in calo rispetto al dollaro USA del -0.05% e il rame a +0.03%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 6.37 contro 6.37 di ieri
• CNY / 6.95 EUR contro 6.90 di ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.77% contro 2.76% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.00% contro il 3.00% di ieri
• Prezzo del rame + 0.03% durante la notte