Bed Bath & Beyond potrebbe essere diretto verso una "spremitura di meme"

Nonostante quello dell'azienda problemi, le azioni di Bed Bath & Beyond hanno chiuso la sessione di martedì in rialzo del 19.4% e hanno continuato a godere della sua percentuale più alta guadagnare mai di mercoledì. Il titolo è salito del 12.5% giovedì, superando l'S&P 500's
SPX,
+ 0.34%
guadagno dello 0.02%.

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"Non abbiamo assistito a una compressione allo scoperto [Bed Bath & Beyond] nel 2023 prima del movimento di prezzo di oltre il +50% di oggi, ma se il titolo continua a salire, potremmo vedere alcuni venditori allo scoperto a breve termine uscire dalle loro posizioni e iniziare a intascare (realizzare) i profitti guadagnati nel 2022", ha scritto Dusaniwsky, amministratore delegato dell'analisi predittiva di S3 Partners, in una nota rilasciata mercoledì. "Naturalmente, la differenza cruciale tra [Bed Bath & Beyond] e altri short affollati è che esiste una chiara minaccia di bancarotta, che potrebbe incoraggiare gli short a mantenere le loro posizioni, incorrere in alcune perdite temporanee e aspettare questo rally in anticipo di un prezzo delle azioni di $ 0.00 in bancarotta.

Nella nota, Dusaniwsky ha affermato che l'interesse a breve di Bed Bath & Beyond è di $ 82.7 milioni, o 39.93 milioni di azioni allo scoperto, pari a un flottante a breve interesse del 52.07%. Bed Bath & Beyond ha la seconda più grande percentuale di fluttuazione di interessi a breve per azioni con oltre $ 10 milioni di interessi a breve negli Stati Uniti, seconda solo a Silvergate Capital Corp.
SI,
+ 12.89%,
secondo la ricerca di S3 Partners.

Gli shorts sono stati attivi in ​​​​Bed Bath & Beyond, con 25.1 milioni di nuove vendite allo scoperto da quando ha raggiunto il suo massimo di inizio anno 2022 di $ 27.23 il 29 marzo, secondo S3 Partners. Si tratta di un aumento del 169% delle azioni totali allo scoperto poiché il prezzo delle azioni della società è crollato del 91%. Negli ultimi 30 giorni, S3 Partners ha visto 3.8 milioni di azioni di nuove vendite allo scoperto, con un aumento del 10.4% delle azioni totali allo scoperto, poiché il prezzo delle azioni è crollato del 33%.

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"[Bed Bath & Beyond] è diventato meno istituzionale e più al dettaglio sul lato lungo con una grande attività istituzionale sul lato corto", ha scritto Dusaniwsky, osservando che la stragrande maggioranza delle vendite allo scoperto viene effettuata dalle istituzioni. "Questo mix crea un titolo volatile poiché i fondamentali non sono il motore principale dei movimenti dei prezzi - il titolo sta diventando molto più uno slancio e un nome tecnico - le fluttuazioni di prezzo fuori misura e improvvise non saranno fuori dall'ordinario".

Gli analisti vedono il lo spettro del capitolo 11 incombe oltre il rivenditore. L'annuncio della scorsa settimana secondo cui l'amato meme a volte potrebbe aver bisogno di dichiarare bancarotta ha spinto le azioni di Bed Bath & Beyond a sprofondare verso un minimo di 30 anni e ha seguito alcuni anni turbolenti segnati da passi falsi strategici, bruciare denaro, impegnativo trend di business sottostanti e l'impatto della pandemia di COVID-19.

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Se la minaccia di bancarotta diventa più una certezza, una short squeeze di Bed Bath & Beyond diventa sempre meno probabile, con una copertura minima allo scoperto mentre i venditori allo scoperto aspettano un prezzo delle azioni di $ 0.00, secondo Dusaniwsky. Ma se il fallimento non è in futuro, il prezzo delle azioni in rialzo della società costringerà a una massiccia compressione allo scoperto e i venditori allo scoperto si precipiteranno alle porte e acquisteranno per coprire al fine di mantenere alcuni dei profitti mark-to-market guadagnati nel 2022, Ha aggiunto.

Dusaniwsky ha descritto la situazione delle azioni di Bed Bath & Beyond come "molto binaria" in un'intervista telefonica con MarketWatch. "O hai una compressione dei meme in cui gli investitori al dettaglio spingono il titolo verso l'alto, [e] la compressione costringerà le coperture di acquisto allo scoperto a spingere ulteriormente il titolo", ha detto. "Oppure il titolo va in bancarotta o c'è un'offerta pubblica di acquisto a basso prezzo."

Dei nove analisti intervistati da FactSet, tre hanno un rating hold e sei hanno un rating underweight o sell per Bed Bath & Beyond.