Berkshire Hathaway: copertura in tempo reale dell'assemblea annuale degli azionisti

L'incontro è iniziato con un filmato con i momenti salienti e gli annunci pubblicitari delle numerose filiali e partecipazioni del Berkshire, tra cui Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

Apple

(AAPL), e

American Express

(AXP). Comprendeva anche scenette umoristiche con Buffett e il suo amico e consigliere di lunga data Charlie Munger, e parodie a tema Berkshire di "Uptown Funk" e "Empire State of Mind".

Affiancato dai tre vicepresidenti del Berkshire - Munger, Greg Abel e Ajit Jain - un gioviale Buffett ha ricevuto una standing ovation e ha immediatamente iniziato a fare battute: "Non si sente quel tipo di benvenuto per i fondi indicizzati", ha scherzato. "Noi due abbiamo 190 anni", ha aggiunto Buffett, riferendosi a se stesso, 91 anni, e Munger, 98.

Con in mano una scatola di caramelle See's Croccante di arachidi, Buffett ha parlato di Mary See, la cui immagine in bianco e nero adorna la merce di See. Morì nel 1939. "Molte persone pensano che questo sia io travestito, ma non è vero", ha detto Buffett. "C'è una somiglianza, ma queste voci sono iniziate dai nostri concorrenti."

Buffett ha continuato con una panoramica di Berkshire's risultati finanziari del primo trimestre, che sono stati rilasciati sabato mattina. L'utile operativo dopo le tasse è aumentato di meno dell'1% rispetto al periodo dell'anno precedente, a circa $ 7 miliardi. La società ha ridotto il ritmo dei suoi riacquisti di azioni, ma Berkshire era attiva nell'acquisto di azioni di altre società.

Berkshire ha speso 3.2 miliardi di dollari in riacquisti di azioni nel primo trimestre e ha acquistato 51.9 miliardi di dollari in altre azioni. La società ha anche venduto azioni non Berkshire per un valore di 10.3 miliardi di dollari. Il Berkshire ha chiuso il periodo con 102.7 miliardi di dollari in contanti e buoni del Tesoro USA.

"Avremo sempre molti soldi a portata di mano", ha detto Buffett. 

Buffett e Munger hanno affrontato quello che hanno chiamato "gioco d'azzardo" nel mercato azionario, incluso il trading ad alta frequenza, le strategie di opzioni e altri comportamenti speculativi. Ciò può portare a oscillazioni a breve termine dei prezzi che sono opportunità di acquisto per Berkshire, il

Oracle

di Omaha ha detto. "A volte i mercati fanno cose pazze", ha detto Buffett. "Questo è un bene per il Berkshire, non perché siamo intelligenti... ma perché siamo sani di mente."

La prima domanda dell'incontro riguardava il fatto che il Berkshire diventasse rapidamente più attivo nel mercato azionario. In Lettera annuale agli azionisti di Buffett per il 2021, datato 26 febbraio, ha scritto che c'erano poche opportunità interessanti là fuori. Da allora, il Berkshire ha stretto un accordo per acquisire un assicuratore

alleghany

per $ 11.6 miliardi e raccolto miliardi di dollari di azioni di

Gallone

(CVX),

Occidental Petroleum

(OXY), e

HP

(HPQ).

Alla domanda su cosa fosse cambiato, Munger ha detto: "Abbiamo trovato alcune cose che preferivamo possedere ai buoni del Tesoro". Buffett ha aggiunto: "Come al solito, Charlie ha dato la risposta completa, ma parlerò ancora di più e dirò di meno".

Buffett ha spiegato che i piani di ritorno del capitale di Occidental e l'aumento dei prezzi del petrolio sulla scia dell'invasione russa dell'Ucraina ha reso il titolo un acquisto, e che Alleghany era una scelta naturale per le operazioni assicurative del Berkshire.

Buffett ha anche affermato che Berkshire ne ha acquistati altri

Apple

azioni nel primo trimestre. La società possedeva circa 911 milioni di azioni del produttore di iPhone alla fine di marzo, contro i 907.6 milioni di fine 2021.

Buffett ha esaltato le virtù dei riacquisti di azioni per gli azionisti, sottolineando che la partecipazione di Berkshire in

American Express

era cresciuto a circa il 20%, dall'11%, nel corso degli anni, senza che Berkshire acquistasse azioni aggiuntive.

"Immagina di possedere una fattoria e di avere 640 acri, coltivarla ogni anno, guadagnarci un po' di soldi, goderti l'agricoltura e in qualche modo 20 anni dopo si è trasformata in 1,100 o 1,200 acri", ha detto Buffett. "Se lo fai al giusto prezzo, non c'è niente di meglio che riacquistare parte della tua attività."

Un'altra domanda riguardava la performance delle filiali Geico e BNSF Railway del Berkshire rispetto ai concorrenti. Buffett ha dato il via a Jain, che sovrintende alle operazioni assicurative del Berkshire, e ad Abel, che sovrintende alle operazioni non assicurative.

Jain lo ha ammesso ultimamente

progressivo

(PGR) ha fatto meglio di Geico in termini di margine di profitto e tasso di crescita. Lo ha attribuito al successivo ingresso della filiale del Berkshire nella telematica, o assicurazione basata sull'utilizzo, che adegua le tariffe dei clienti in base a come guidano.

progressivo

ha anni di dati aggiuntivi ed esperienza nel settore, ma Jain ha affermato che Geico stava vedendo i primi risultati promettenti dalle sue politiche telematiche, etichettate come DriveEasy. 

Abel ha difeso l'approccio di BNSF, che non è stata in grado di abbracciare il trasporto ferroviario di precisione come ha fatto gran parte dell'industria ferroviaria. 

Le azioni del Berkshire sono aumentate di circa il 7% finora quest'anno, contro un calo del 13% per il

S&P 500.

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