La capitalizzazione di mercato di Berkshire Hathaway sale. Presto potrebbe superare Tesla.

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Tesla

è il quinto titolo più prezioso del

S&P 500.
Ma Warren Buffett sta arrivando per quel posto poiché gli investitori stanno finalmente dando il freddo ai titoli di crescita e dando più amore ai titoli di valore.

Nell'S&P, Tesla (ticker: TSLA) è dietro

Apple

(AAPL),

Microsoft

(MSFT), genitore di Google

Alfabeto

(GOOGL) e

Amazon.com

(AMZN). La capitalizzazione di mercato di questi quattro varia da circa $ 1.5 trilioni a $ 2.7 trilioni, ciascuno.

Al sesto posto si siede

Berkshire Hathaway

(BRK/B) con una capitalizzazione di mercato di circa 720 miliardi di dollari. La capitalizzazione di mercato di Tesla è di circa 866 miliardi di dollari.

Lo spread è inferiore a $ 150 miliardi, o circa uno

Tecnologie Raytheon

(RTX).

È ancora un numero importante, ma all'inizio del 2022 le azioni Tesla valevano più di 1 trilione di dollari e la capitalizzazione di mercato del Berkshire era inferiore a 700 miliardi di dollari. Nei primi due e più mesi del 2022, le azioni Tesla sono profondamente in rosso, in calo di circa il 20% da inizio anno, mentre le azioni del Berkshire hanno guadagnato circa il 9%.

Lo spread di performance Tesla-Berkshire è una metafora di ciò che sta accadendo nel mercato più ampio. L'inflazione, l'aumento dei tassi di interesse e il conflitto Russia-Ucraina hanno indebolito l'entusiasmo degli investitori per i titoli ad alta crescita e con valori elevati. Il

Indice di crescita Russell 1000
è in calo di circa il 15% da inizio anno. Il

Indice Russell 1000 Value
è sceso di circa l'4%.

Tesla si qualifica come un titolo ad alta crescita altamente apprezzato. Le azioni vengono scambiate per circa 61 volte gli utili stimati per il 2023. L'S&P 500 viene scambiato per quasi 18 volte gli utili stimati per il 2023. Le azioni del Berkshire sono un po' più costose dell'S&P 500, scambiate per circa 22 volte gli utili stimati per il 2023, ma il CEO del Berkshire Buffett è sinonimo di investimento di valore e ha un solido record di allocazione del capitale.

La recente sovraperformance dei titoli value rispetto alla crescita è un gradito sollievo per gli investitori value. Negli ultimi dieci anni, nel 2022, le azioni value sono cresciute in media di circa il 10% all'anno. I titoli growth, dall'altro, sono cresciuti in media di circa il 18% all'anno.

Il percorso intrapreso dall'inflazione nel 2022, così come gli sviluppi in Ucraina, dovrebbero fare molto per determinare se la sovraperformance del valore persisterà. Il calo dell'inflazione dovrebbe spingere gli investitori a tornare sui titoli in crescita. Con un'inflazione più elevata, gli investitori dovrebbero continuare a preferire rapporti PE più bassi e attività con forti flussi di cassa a breve termine.

Questi fattori, e ovviamente le prestazioni di entrambe le società, determineranno se Buffett può catturare e superare Musk.

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